Федеральна резервна система (ФРС)維持 процентна ставка不變 Крипторинок після корекції може знову зростати

Цього місяця, Федеральна резервна система (ФРС) на засіданні FOMC вирішила залишити процентну ставку незмінною, підвищивши при цьому прогнози щодо майбутнього ВВП і знизивши прогнози щодо інфляції. Перше підвищення ставки в Японії за 17 років привернуло увагу світової спільноти, але майбутній цикл зниження ставок ФРС може зменшити занепокоєння ринку щодо ліквідності. Тим часом, європейські інвестори також ставлять на зниження ставок. Крипторинок пережив короткочасну корекцію, але з точки зору аналізу з боку пропозиції, майбутні зростання можуть залишатися сильними.

20 березня Федеральна резервна система (ФРС) опублікувала рішення щодо процентної ставки, залишивши цільовий діапазон федеральних фондів незмінним на рівні від 5.25% до 5.5%. Незважаючи на те, що дані CPI за лютий дещо перевищили очікування, ФРС все ж вирішила не вживати жодних дій. Це вже третій раз поспіль, коли ФРС утримує процентну ставку на одному й тому ж рівні, ринок загалом вважає, що цикл підвищення ставок завершено. Однак ФРС заявила, що наразі немає необхідності у зниженні ставок. ФРС підвищила прогноз зростання ВВП на 2024-2026 роки та знизила прогноз рівня безробіття на 2024 рік. Час для можливого зниження ставок, ймовірно, буде розглянуто лише після появи ознак ослаблення на ринку праці.

Виробництво в США завжди було одним з ключових питань, на які звертає увагу Федеральна резервна система (ФРС). У березні активність у виробничому секторі продемонструвала найбільше зростання за останні два роки, з прискореним зростанням виробництва, зайнятості та цінових показників. Попереднє значення індексу закупівель менеджерів у виробничому секторі США від S&P Global у березні трохи зросло до 52,5, залишаючись у зоні розширення протягом трьох місяців поспіль. Ці дані відображають хороші результати виробництва в поточному економічному середовищі, але все ще потребують комплексної оцінки в поєднанні з іншими економічними показниками.

Отже, наразі основні економічні показники США не свідчать про необхідність зниження процентної ставки. Хоча Федеральна резервна система (ФРС) раніше повідомила про плани знизити ставку тричі цього року, ринок очікує, що в травні, ймовірно, також не буде зниження.

Окрім Сполучених Штатів, Японія цього місяця оголосила про перше зростання процентної ставки за 17 років, що викликало занепокоєння щодо скорочення ліквідності на міжнародних ринках. Протягом тривалого часу єна була улюбленим інструментом арбітражу для закордонних спекулянтів через негативні процентні ставки. Тепер зростання процентної ставки єни може призвести до підвищення витрат на запозичення, змусивши спекулянтів продавати іноземні валюти на користь єни. Проте цей вплив може більше проявлятися у вигляді психологічної паніки, оскільки міжнародний капітал вже давно це передбачав. Крім того, майбутній цикл зниження процентних ставок Федеральної резервної системи (ФРС) може частково зняти занепокоєння інвесторів щодо ліквідності.

Цього місяця три основні індекси американських акцій досягли нових максимумів, але це також викликало занепокоєння на ринку щодо наближення періоду корекції. Штучний інтелект все ще є одним з основних двигунів світового фондового ринку. Незважаючи на те, що деякі інвестори почали фіксувати прибуток, акції, пов'язані з напівпровідниками, не втратили повністю динаміку, що свідчить про те, що бум інвестицій в AI все ще триває.

На європейському фронті, коли на американському ринку акцій з'явилися ознаки stagnacji, індекс Stoxx Europe 50 продовжує зростання. Європейський центральний банк знизив прогнози інфляції для єврозони, очікуючи, що єврозона може слідувати за США у початку циклу зниження процентних ставок.

Криптовалютний ринок цього місяця зазнав різких коливань. Ціна біткоїна спочатку досягла історичного максимуму понад 73000 доларів, потім знизилася до нижче 61000 доларів, а потім знову піднялася понад 70000 доларів. Здається, що американський біткоїн-спот ETF став основним фактором, що впливає на динаміку біткоїна. Однак аналіз в мережі показує, що інвестори з високим статком не зменшили свої позиції під час цього зниження, а саме роздрібні інвестори стали основними учасниками продажу.

З точки зору пропозиції, зростання витрат на видобуток, спричинене халвінгом біткоїна, залишається одним з основних факторів бичачого ринку. У довгостроковій перспективі ціна біткоїна може стабільно перевищувати витрати на видобуток, як це робить золото.

Цього місяця ефір знову був визнаний цінним папером SEC, але генеральний директор BlackRock Ларрі Фінк заявив, що навіть якщо ефір буде визнаний цінним папером, запуск ETF на ефір все ще можливий. Наразі вісім установ подали заявки на спотовий ETF на ефір до SEC, яка має ухвалити остаточне рішення в травні.

Незважаючи на численні невизначеності на крипторинку в короткостроковій перспективі, у довгостроковій перспективі імпульс з боку пропозиції, що виникає в результаті зменшення нагороди за видобуток, може підтримати зростання ціни біткоїна. Учасникам ринку слід уважно стежити за ставленням і рішеннями SEC, одночасно зберігаючи обережно оптимістичний інвестиційний підхід.