Стратегічні резерви Біткойна США: початок нової ери цифрових активів

6 березня 2025 року президент США Дональд Трамп підписав указ "Про створення стратегічного резерву Біткойн та резерву цифрових активів США" та наступного дня провів крипто-саміту в Білому домі. Цей крок став ще однією важливою віхою для криптовалютної індустрії.

Стратегічний запас Біткойна США: нова фінансова шахова дошка

З точки зору уряду США, створення стратегічного резерву Біткойну має на меті зміцнення його домінуючої позиції в глобальній фінансовій системі. Виконавчий указ чітко вказує, що нинішній уряд США володіє значними обсягами Біткойну, але ще не розробив відповідну політику для використання цих активів у глобальній фінансовій системі. Як і належне управління правом власності та контролю над іншими ресурсами є критично важливим для національних інтересів, США повинні повною мірою використати потенціал цифрових активів для сприяння національному процвітанню.

В історії США неодноразово створювалися стратегічні резерви, зокрема:

1. Стратегічні золоті резерви: у 19 столітті було запроваджено золотий стандарт, у 1933 році було заборонено приватне володіння золотом, у 1934 році було ухвалено «Закон про золоті резерви», у 1944 році було прийнято Бреттон-Вудську систему, до 1971 року долар відокремився від золота.

2. Стратегічні нафтові резерви: у 1974 році укладено угоду про нафтові долари з Саудівською Аравією та іншими країнами, у 1975 році створено стратегічні нафтові резерви. 9 червня 2024 року термін дії угоди про нафтові долари між США та Саудівською Аравією закінчується без продовження.

3. Інші стратегічні резерви: включаючи уран, рідкісні землі, срібло, продовольство тощо.

Менше ніж через рік після закінчення системи нафтового долара, США створили стратегічні резерви Біткойна, що підкреслює, що Біткойн як "цифрове золото" здобув широке визнання.

Стратегічні міркування щодо стратегічних резервів Біткойна в США

1. Укріплення фінансової гегемонії долара

Протягом тривалого часу долар займав домінуючу позицію в глобальній фінансовій системі. Однак, з зміною глобальної економічної ситуації та зростанням нових економік, гегемонія долара стикається з викликами. Біткойн як децентралізована цифрова монета має переваги у подоланні геополітичних обмежень та здійсненні швидких глобальних транзакцій.

Шляхом створення стратегічного резерву Біткойн, США можуть зайняти панівну позицію в сфері криптовалют, включивши крипторинок у доларовий розрахунковий механізм, тим самим продовжуючи підтримувати своє фінансове панування в нову фінансову епоху. Трамп на криптосаміті в Білому домі порівняв створення резерву Біткойн із створенням "віртуального Форт-Нокс". Водночас він зазначив, що Конгрес просуває відповідні законопроекти щодо регулювання ринку доларових стейблкоінів та цифрових активів.

Американські компанії вже займаються ключовими напрямками в крипто-сфері: у сфері випуску активів Franklin Templeton стала найбільшою традиційною фінансовою установою за обсягом токенізації RWA на державні облігації США; у сфері сек’юритизації активів загальний обсяг американських BTC спотових ETF, випущених під керівництвом BlackRock, перевищує 100 мільярдів доларів; у сфері торгівлі активами та зберігання Coinbase стала основним зберігачем ETF.

Наразі криптоіндустрії найбільше потрібен чіткий регуляторний закон, щоб уникнути майбутнього тиску з боку нечітких правил.

2. Інструмент проти інфляції

Теоретично, створення стратегічного резерву Біткойн може певною мірою хеджувати інфляцію. Загальний державний борг Сполучених Штатів перевищив 36 трильйонів доларів, що є історичним максимумом. Частка боргу в ВВП продовжує зростати, що відображає швидкість зростання боргу, яка перевищує швидкість економічного зростання. У 2024 році відсоткові витрати федерального уряду США досягнуть приблизно 882 мільярдів доларів, що створює значне фінансове навантаження.

Біткойн вважається "цифровим золотом", потенційним інструментом для боротьби з інфляцією та вирішенням проблеми державного боргу. Завдяки постійній кількості, Біткойн вважається ідеальним активом для захисту від інфляції.

Причини, чому уряд США створює стратегічний резерв Біткойн, різноманітні, включаючи зміцнення домінування долара, боротьбу з інфляцією, використання можливостей фінансових інновацій, зайняття переваги в глобальній фінансовій конкуренції, а також задоволення політичних зобов'язань адміністрації Трампа та вимог відповідних груп інтересів.

Глибокий вплив на ринок криптовалют

Реальний вплив указу Трампа

Основні положення адміністративного наказу включають:

1. Встановлення стратегічного резерву Біткойнів (SBR) на депозитний рахунок, джерелом коштів є конфісковані Біткойни, які не підлягають продажу після внесення.

2. Відкрити американський рахунок для зберігання цифрових активів, управляти іншими цифровими активами, крім Біткойна.

3. Розробити стратегію для отримання додаткових урядових Біткойн, не збільшуючи бюджет та податкове навантаження на платників податків.

Цей план не зміг повністю задовольнити очікування ринку, особливо в порівнянні з раніше відхиленим "Bitcoin Act" (пропозиція купити 1 мільйон BTC протягом 5 років).

федеральний законопроект, пов'язаний з криптовалютами

Наразі на федеральному рівні просуваються законопроєкти, пов'язані з криптовалютами, зокрема:

• H.R.148: Закон про збереження ваших монет 2025 року
• S394: Закон GENIUS 2025
• HRes111: підтримка технологій блокчейн та цифрових активів

Серед них, GENIUS Act (законопроєкт про інновації стабільних монет у доларах) є ключовим законопроєктом, який Трамп сподівається підписати до серпневих канікул, але галузь не очікує від нього багато.

Стратегічний законопроект про резерви Біткойн урядів штатів

Окрім федерального рівня, кілька штатів також активно просувають законодавчий процес щодо стратегічних законопроєктів про резервування Біткойна, такі як Арізона, Техас, Нью-Гемпшир та Оклахома. Зміст законопроєктів у кожному штаті відрізняється, наприклад, Оклахома пропонує дозволити інвестувати 10% публічних коштів у Біткойн або великі цифрові активи, тоді як Кентуккі пропонує інвестувати до 10% залишкових коштів у великі криптовалюти та схвалені стейблкоїни.

Висновок

Стратегічний указ президента Трампа щодо резервів Біткойну, безумовно, є позитивним фактором в довгостроковій перспективі. Політичне середовище, ймовірно, залишиться дружнім в найближчі кілька років. Хоча на федеральному рівні немає планів для значного збільшення запасів, проте запропоновані на рівні штатів можуть привести до суттєвих інвестицій, якщо будуть схвалені. Що стосується попиту та пропозиції на ринку, конфіскація Біткойнів урядом зменшить тиск на ринок, одночасно можливо залучаючи більше інвесторів та установ до участі, навіть викликавши наслідування з боку інших країн у створенні стратегічних резервів Біткойну.

Цей крок є важливимTurning point у фінансовій та геополітичній структурі 21 століття, який залишить глибокий слід в історії.