Шифрування венчурного фінансування охолонуло, але популярні проекти все ще користуються інтересом інвесторів

Нещодавно ми провели детальний аналіз ризикових інвестицій у шифрування за другий квартал і виявили кілька угод, на які варто звернути увагу. Незважаючи на те, що венчурні компанії раніше стверджували, що ведмежий ринок — це їхній час для дій, насправді навіть найбільші компанії нещодавно значно зменшили венчурні інвестиції. Сьогодні ми зосередимося на ситуації з фінансуванням стартапів у другому кварталі, щоб побачити, які нові компанії привернули увагу венчурних інвесторів.

Для звичайних інвесторів публічний ринок шифрування активів є основним інвестиційним каналом. Однак ринок приватного розміщення криптовалют зазвичай не відкритий для звичайних інвесторів. Більшість юрисдикцій вимагають, щоб інвестори отримали сертифікацію перед входом на ринок приватного розміщення. У США така сертифікація в основному залежить від порогів доходу та чистих активів, а також деякі особи з певними професійними кваліфікаціями також можуть отримати сертифікацію.

Хоча більшість інвесторів не можуть отримати доступ до приватного ринку шифрування, важливість цього ринку для всієї галузі не можна недооцінювати. Без такої альтернативної ринкової структури нові проекти матимуть труднощі з отриманням стартового фінансування, що призведе до розвитку та виходу на ринок продуктів або послуг.

Наступним кроком ми детально дослідимо ринок приватних інвестицій у шифрування. Ми оглянемо низьку активність фінансування шифрових венчурних капіталів у 2023 році, проаналізуємо дані фінансування стартапів за другий квартал та спробуємо знайти ознаки відновлення галузі в фінансуванні провідних шифрових проектів минулого місяця.

шифрування ризикованих інвестицій та фінансування

Венчурний капітал (VC) – це компанії та особи, які активно працюють на ринку приватних інвестицій, використовуючи власний капітал, зв'язки та галузеві знання для сприяння зростанню стартапів.

Незважаючи на те, що шифрування валюти зазнало значних втрат у 2022 році, компаніям з венчурного капіталу вдалося залучити рекордні 21,6 мільярда доларів нових інвестицій. Однак, навіть незважаючи на помітне відновлення активів, таких як ефір і біткойн у 2023 році, венчурні капіталісти цього року не отримали від інвесторів значного інтересу до подальших інвестицій у цю галузь. Іншими словами, з початку цього року обсяги інвестицій різко зменшилися, порівняно з минулим роком зменшившись на 98%.

Хоча вищезазначені дані охоплюють лише до середини травня, для венчурних компаній, що шукають фінансування, цей рік явно є складним. Отже, як справи у крипто-стартапів, що сподіваються отримати кошти від цих венчурних компаній?

Для шифрувальних стартапів це знову важкий квартал. Згідно з даними, загальний обсяг фінансування 382 угод становив 2,34 мільярда доларів США. Варто зазначити, що це п'ятий поспіль квартал зниження венчурного капіталу з першого кварталу 2022 року. Тоді шифрувальні стартапи отримали до 12,14 мільярда доларів США інвестицій.

Це триваюче зниження вказує на те, що ми, можливо, ще не досягли дна інвестицій у криптостартапи в рамках цього ведмежого ринку. Це явище не є несподіваним, оскільки вся галузь стикається з регуляторним тиском після того, як регулятори почали наступ на деякі мережеві активи, які були запущені стартапами за підтримки венчурного капіталу. Жорстка позиція регуляторів може загрожувати економічній життєздатності "токенізованих варіантів", що надають інвесторам право отримати певну кількість токенів за фіксованою ціною в майбутньому. Зрозуміло, що венчурні компанії (та їхні обмежені партнери) стали більш обережними при вході в неліквідний приватний сектор криптовалютного ринку в порівнянні з останніми роками.

Червневі популярні фінансові проекти

На щастя, для венчурних інвесторів у шифрування не все втрачено. Хоча цього року вони не значно збільшили обсяги фінансування, у них все ще є багато коштів для інвестування. Безсумнівно, торговельне середовище на приватному ринку суттєво сповільнилося, але все ще є шифровані проекти, які заслуговують на інвестиції і можуть отримати достатнє фінансування.

У венчурних капіталістів все ще є багато коштів для інвестування, дані це підтверджують. Декілька маловідомих шифрування стартапів минулого місяця оголосили про вражаючі результати фінансування.

Ось кілька проектів, за якими ми будемо уважно стежити в найближчі кілька місяців:

Міфічні Ігри

Сума фінансування: 3700 мільйонів доларів США

Сфера: Ігри

Опис проекту:

Mythical Games є всебічною службою Web3 ігрової студії. Студія розробила кілька шифрувальних ігор і створила власні шифрувальні продукти для підтримки цих ігор. Платформа Mythical інтегрує ці ігри та слугує шифрувальним рівнем для необов'язкових функцій Web3 кожної гри. Вона працює на ліцензованому доказовому ланцюзі, підтримує фіатні та шифрувальні транзакції. Крім того, платформа має функції захисту від шахрайства, оптимізації витрат і рекомендацій щодо ціноутворення для покупців і продавців.

Причина уваги:

Гра «NFL Rivals», розроблена Mythical Games у співпраці з NFL та Асоціацією гравців NFL, вперше з'явилася на платформах iOS та Android 26 квітня і швидко зайняла перше місце в списку спортивних ігор. Наразі ця гра все ще займає 11 місце в безкоштовному рейтингу спортивних ігор App Store.

Для рідної гри в сфері шифрування це досить хороша ринкова проникність, що приносить величезний оптимізм для перспектив майбутнього випуску. Проривна гра може радикально змінити ландшафт ігрової індустрії. Здається, у Mythical Games є можливість стати розробником цієї гри.

Тайко

Сума фінансування: 2200 мільйонів доларів США

Індустрія: L2

Огляд проекту:

Taiko намагається вирішити виклики масштабування Ethereum, при цьому якомога більше наслідуючи Ethereum з технічної та ідеологічної точки зору. Команда Taiko створює рішення Type 1 zkEVM Layer 2 rollup, яке відповідає Ethereum, з пріоритетом на сумісність з архітектурою Ethereum, а не на мінімізації витрат на доказування. Це дозволить протоколам, розгорнутим на L1, переміщатися до Taiko без зміни коду чи середовища розгортання.

Розробка протоколу керується підходом "децентралізації з самого початку". Для Taiko це означає розгортання разом із децентралізованими пропозиціонерами та доказувачами, що дозволяє будь-кому без дозволу брати участь на рівні інфраструктури ланцюга та заробляти винагороди.

Причина уваги:

Розширення Ethereum має на меті досягнення нульових знань rollup, Taiko намагається розробити нульовий знань rollup, при цьому йдучи шляхом, яким рідко хто йде. Повна еквівалентність з Ethereum L1 дозволить розробникам безшовно розгортати смарт-контракти Ethereum на ланцюзі та означає, що Taiko може ділитися інфраструктурою з Ethereum.

Хоча строгий дотримання стандартів Ethereum ще не є успішною стратегією — лише час та ринок можуть дати відповідь — але в світі, переповненому відхиленнями від EVM Rollup, Taiko є дуже унікальним rollup і контргральним ставком.

Протокол Maverick

Сума фінансування: 900 мільйонів доларів США

Індустрія: DeFi

Опис проекту:

Maverick є AMM, розгорнутим на Ethereum, zkSync та BNB-лінії, який має на меті кардинально змінити досвід користувачів у наданні ліквідності. Цей протокол пропонує 4 готові автоматизовані стратегії ліквідності, які називаються "режимами", що можуть інтелектуально переміщати ліквідність, підтримуючи її активність відповідно до визначених параметрів. Функція збільшення позицій Maverick дозволяє будь-кому стимулювати дуже специфічні форми ліквідності, відкриваючи нові можливості для протоколів, які прагнуть орендувати ліквідність ETH та поєднувати її з рідними токенами, що зберігаються в казначействі.

Maverick концентрує ліквідність у біні, ці дискретні цінові діапазони подібні до миттєвих котирувань Uniswap V3, і забезпечують нульове ковзання під час торгівлі в біні. Ця особливість робить цей DEX дуже привабливим торговим майданчиком для великих гравців і агрегаторів.

Причина уваги:

На багатьох біржах установи, які бажають забезпечити ліквідність для волатильних портфелів активів, стикаються з величезними викликами, оскільки традиційні методи AMM можуть призвести до значних безперервних втрат для роздрібних LP, тоді як запропоновані винагороди занадто мізерні.

Архітектури централізованої ліквідності, такі як Uniswap V3, можуть бути прибутковими лише для професійних маркет-мейкерів. У той же час капітальна ефективність архітектур з усією ліквідністю, таких як Uniswap V2, є дуже низькою.

Маверік допомагає роздрібним LP отримувати прибуток, дозволяючи цільовим відхиленням цін впливати на надання ліквідності користувачами. Крім того, Маверік щойно запустив токен MAV, що означає, що якщо є наміри, зараз вже можна отримати експозицію цього проєкту через відкритий ринок.