Análise da Estratégia de Investimento do Trader Profissional Rocky

Rocky é cofundador da Blue Ocean Capital, focado em investimentos no mercado secundário Web3. Ele trabalhou como pesquisador no Instituto de Pesquisa da Changjiang Securities e, no final de 2016, dedicou-se em tempo integral à indústria de criptomoedas. Atualmente, o valor líquido dos fundos sob sua gestão atingiu 4,5 vezes, superando o Bitcoin.

I. Sobre o trader Rocky

O núcleo da negociação é a "pessoa", as experiências, o contexto, a personalidade e as características financeiras de uma pessoa determinam o desenvolvimento de sua estratégia de negociação.

1. Qual é a estratégia de negociação do Rocky?

1. lógica de negociação

• Os fundos de nível dois adotam estratégias subjetivas, combinando Alpha e Beta, onde Alpha busca altos retornos e Beta procura ancorar a tendência do BTC.

• De cima para baixo ( da estrutura de análise de investimento e pesquisa do macro para o micro ): análise macro para julgar tendências e gerenciar posições, análise de setores para escolher as faixas de apostas, análise fundamental de projetos para selecionar projetos e gerenciar portfólios de investimento.

2. escala de financiamento

• O tamanho do capital depende do risco que se pode suportar. Para um mercado de investimento alternativo como o das criptomoedas, que é de alto risco e alta recompensa, o tamanho do capital deve ser tal que mesmo uma perda total não afete a vida, assim o período de manutenção a longo prazo estará garantido.

• O tamanho do capital deve corresponder ao número de alvos de investimento. 0-200 mil dólares, cerca de 5; de 200 mil a 1 milhão de dólares, cerca de 10; de 1 milhão a 5 milhões de dólares, cerca de 15; de 5 milhões a 20 milhões de dólares, cerca de 20; acima de 20 milhões de dólares, não mais de 30.

• Atualmente gerindo um fundo com AUM de 45 milhões de dólares.

3. rendimento esperado e ciclo de capital

• Como disse Zhou Jintao, a riqueza na vida depende dos ciclos de Kondratiev; os ciclos são frequentemente o elemento central que determina os retornos. Ao estudar os retornos esperados, a chave é na verdade estudar o ciclo do dólar, porque qualquer ativo em um mercado de risco está fortemente correlacionado ao ciclo do dólar, assim como o ciclo de capital.

• Em geral, o dólar tem um ciclo de 4,5 anos, onde dois anos de contração correspondem ao ciclo de aumento da taxa de juros, e 2,5 anos de expansão correspondem ao ciclo de redução da taxa de juros, formando as marés do dólar. Atualmente, estamos no final do ciclo de aumento da taxa de juros, com o ciclo de redução da taxa de juros se aproximando.

• Rocky publicou um tweet em 25 de maio de 2022, onde a determinação do ciclo é: o primeiro trimestre de 2023 é o fundo do ciclo de Kitchin, a verdadeira explosão ocorrerá após o fim da redução das taxas de juros e o início da flexibilização quantitativa, continuando até o final do terceiro trimestre de 2025, que é o final do período de expansão do ciclo de Kitchin. As ações dos EUA e as criptomoedas provavelmente atingirão o pico nesse momento.

4. controlo de risco

O controle de risco divide-se principalmente em três pontos: controle de risco de posição, controle de risco de portfólio e controle de risco básico.

O primeiro ponto, gestão de risco de posição, ou gestão de posições. A posição determina diretamente a linha de recuo e o espaço para manter U; em caso de queda, manter U oferece mais espaço para operações. A gestão de posições baseia-se principalmente na compreensão dos dados macroeconômicos, onde diferentes dados têm suas pontuações de peso correspondentes, e a pontuação composta corresponde a sugestões de posições específicas. Atualmente, na gestão ativa de posições da Rocky, os dados macroeconômicos com maior peso são: o índice do dólar, a taxa de rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA a 10 anos e os dados do M2.

O segundo ponto, a gestão de risco da carteira de investimentos, refere-se à gestão dos projetos em posse. O chamado captação, investimento, gestão e retirada, "gestão" é uma etapa muito importante, pois permite avaliar em que fase o projeto se encontra, ter confiança e fundamentos para aumentar a posição quando o projeto está em queda, ou emitir um alerta antecipado e realizar lucros quando o projeto mostra sinais de declínio. A gestão dos projetos em posse é realizada através da criação de um painel de controle (Dashboard) para rastreamento de dados, incluindo crescimento de usuários, usuários ativos diários, TVL, receitas, entre outros.

O terceiro ponto é o controle de risco da linha base. O fundo do Rocky atualmente segue o princípio 340, ou seja, 30% de alerta de controle de risco e 40% de linha de liquidação. Aqui, a liquidação e o alerta de controle de risco, além de outros dados internos, servem de suporte.

2. Por que é que Rocky formou esta estratégia de negociação?

1. experiência de negociação:

Rocky está no Web3 desde 2016, tendo obtido seu primeiro lucro durante a era ICO de 2016 e 2017. De 2018 a 2021, trabalhou em mídia vertical de blockchain e incubação de investimentos. Em 2022, formou o fundo Blue Ocean Capital, cujo valor líquido atual é de 4,5. As experiências que mais influenciaram a estratégia de negociação de Rocky foram duas: uma que o fez estabelecer fé na indústria e outra que lhe deu um respeito pelo mercado.

Primeira vez, altos retornos ao entrar no mercado

• Quando Rocky teve seu primeiro contato com criptomoedas, ele achou que era algo muito etéreo, porque em sua percepção, qualquer ativo precisa ter uma entidade como respaldo e suporte para ter um preço relativamente razoável. Mas, devido à confiança em seu amigo, ele entregou 200 mil para que o amigo investisse no mercado de criptomoedas, e em 2 meses obteve um retorno de 4 vezes, contrastando fortemente com o mercado de ações A.

• Os altos rendimentos deixaram Rocky extremamente impressionado, então começou a ler vários materiais, como o white paper do Bitcoin, a desestatização da moeda de Hayek, O Caminho da Escravidão, entre outras teorias tendentes ao liberalismo econômico, desenvolvendo uma certa crença. Depois, em 2016, decidiu investir tudo no setor e, durante a era das ICOs, ganhou quase 20 milhões de RMB como seu primeiro grande lucro.

Segunda vez, perda de 100 BTC em "3•12"

• No final de 2019 e no início de 2020, Rocky acreditava que, do ponto de vista cíclico, o BTC já havia atingido o fundo. Assim, abriu uma posição longa de BTC com alavancagem de 1x perto de 7000, e com base na sua avaliação de que "o BTC não pode cair mais de 50% de qualquer forma", considerou que esta era uma estratégia muito segura e garantida. No entanto, a extrema volatilidade do "3•12" resultou em uma perda direta de 100 BTC, e Rocky se isolou em seu quarto para revisar e refletir durante dois meses.

• Este incidente fez com que Rocky tivesse três mudanças: a primeira, formou seus próprios "três princípios": não mexer com alavancagem, não mexer com contratos, não emprestar dinheiro para negociar criptomoedas; a segunda, começou a estabelecer seu próprio sistema de controle de riscos de investimento e a formar uma equipe, pois operar (, pesquisar e investir ) e agir de forma independente é realmente o método para reduzir o fator de risco; a terceira, mudou de "técnico" para "investidor de valor", indicadores técnicos podem guiar em certos pontos para comprar ou vender, mas não podem garantir a taxa de retorno em um longo período.

2. Background profissional:

Antes de se dedicar ao mercado de criptomoedas, Rocky era pesquisador no Instituto de Pesquisa da Changjiang Securities. A experiência em corretoras trouxe a Rocky duas vantagens: a primeira é uma estratégia macroeconômica bem desenvolvida, e a segunda é uma estrutura de análise de investimento de cima para baixo, que vai do macro ao setor e, em seguida, a projetos específicos. Essa forma de pensar sistemática tem guiado Rocky em seus investimentos no mercado de criptomoedas.

3. Para quem é adequada a estratégia de negociação do Rocky?

A estratégia de negociação do Rocky, ou a forma sistemática de pensar, é na verdade adequada para todos aqueles que desejam "ganhar dinheiro de forma sustentável". Comprar e manter pode não ser difícil, o difícil é como julgar o ciclo de seu capital com base nos ciclos do mercado; encontrar um Alpha pode não ser difícil, o difícil é como descobrir trilhas com potencial e capturar continuamente Alpha.

Dois, a história de negociação do Rocky

A verdadeira sabedoria é aquela que se valida pela prática. A revisão e análise de transações específicas permitem uma compreensão mais intuitiva e um aprendizado sobre a aplicação de estratégias de negociação.

1. Como capturar Render $RNDR e Kaspa $KAS?

1. sobre Render

Porque o investimento da Multicoin está focado na Render

Em 2021, a Multicoin investiu 30 milhões de dólares na Render, o que chamou a atenção para o projeto e levou a um acompanhamento a longo prazo. Existem duas razões pelas quais o investimento da Multicoin é tão sensível:

• A estratégia de investimento do Rocky em 21 anos é seguir a Multicoin, incluindo SOL, GRT, AR, LPT, com um retorno muito bom.

• Multicoin é um investimento impulsionado pela pesquisa do artigo (, cada investimento possui um relatório detalhado, o que foi de grande ajuda para o pensamento de investimento do Rocky.

Através da análise fundamental, é possível avaliar o Render como um investimento

• O modelo de negócios da Render: há um ciclo de capital positivo

No contexto do mercado em baixa na época, Rocky refletiu sobre que tipo de projeto poderia sobreviver em um mercado assim, e a resposta é: a receita gerada pelo projeto pode cobrir o suporte, trazendo um ciclo de financiamento positivo. Na época, além dos projetos DeFi, havia muito poucos projetos que atendiam a esses requisitos, e o Render era um deles. A empresa-mãe do Render é a OTOR, cuja produto Octane fornece serviços de renderização para empresas de cinema como Hollywood e Disney, sendo muito lucrativa. Naquela época, o principal problema da OTOR era que o custo da computação era relativamente alto, então o fundador da OTOR criou o projeto Render para resolver a dor da falta de poder computacional, e não para emitir um token apenas por emitir.

• Fundador da Render: um workaholic extremo e um geek

Rocky acredita que, ao avaliar projetos iniciais, o fundador é muito importante, pois o fundador determina o caminho para o desenvolvimento a longo prazo do projeto. Os fundadores da Render têm algumas características: primeiro, a OTOR já teve muito sucesso e não falta dinheiro; segundo, desde a fundação da OTOR em 2008 até a fundação da Render em 2017, durante um período de 9 anos, ele sempre foi o responsável na OTOR, sendo uma "pessoa que faz as coisas"; por fim, trabalha mais de 50 horas por semana há anos, é um verdadeiro workaholic e geek, carregando seu laptop de 10 quilos modificado, para demonstrar a outras pessoas o desenvolvimento do software da sua empresa no campo da renderização.

Comunicar-se com a equipa do projeto para descobrir potencial adicional e determinar investimento

Rocky era minerador de Ethereum em 2017, com muita potência de GPU. Na época, ele conversou sobre uma colaboração de potência de mineração com o projeto, embora a colaboração não tenha sido bem-sucedida, ele obteve informações de que a Rende poderia liberar uma interface de GPU para o consumidor final. Rocky acredita que essa é uma grande demanda, porque após a transição para POS, o Ethereum certamente precisará de um novo projeto para suportar a potência de mineração. Embora até agora ainda não tenha se concretizado, ele viu o potencial do projeto e, por volta de novembro de 2022, começou a investir, com um custo em torno de 0,5 dólares, sendo um dos principais projetos na época.

2. sobre Kaspa

Sobre a história do Kaspa, pode-se consultar este tweet do Rocky, aqui está uma breve revisão:

• Após a transição do Ethereum para POS, Rocky procurou novos projetos para suas máquinas de mineração, então pediu à equipe de pesquisa para explorar, e encontraram o projeto Kaspa do Deus Y.

• Y é o Deus DAG, ou seja, o primeiro inventor da tecnologia de gráfico acíclico direcionado. Muitos projetos que adotaram essa tecnologia, incluindo IOTA e Avalanche, se basearam no conteúdo dos artigos de Y.

• Toda a equipe é composta por professores da Universidade Hebraica, é um projeto puramente israelita, e um dos traços dos projetos israelitas é que não desistem no meio do caminho, é o tipo de equipe que a equipe Rocky gosta.

• O modo de mineração do Kaspa é 100% mineração, sem pré-mineração, sem reserva para a equipe e sem VC. Com base na situação dos fundadores e da equipe, decidimos tentar a mineração.

• Como o preço do KAS não é alto, a mineração está a resultar numa perda mensal de 30 mil em despesas de eletricidade, mas a produção da mineração é boa, no geral o retorno é cerca de 200 vezes o investimento, vendi uma parte e ainda mantenho uma parte.

Os projetos Render e Kaspa têm em comum o fato de que as decisões não se baseiam em gráficos de velas ou indicadores técnicos, mas sim na pesquisa, o que é uma manifestação da mudança na metodologia de investimento de Rocky após o evento "3•12".

2. Quais setores se destacam na segunda metade do mercado em alta? Por quê?

Esta questão será dividida em duas partes: Primeiro, quando ocorre a segunda metade do mercado em alta? Segundo, quais setores são promissores na segunda metade do mercado em alta.

1)Rocky acredita que a segunda metade do mercado em alta provavelmente ocorrerá após a redução das taxas de juros.

Através da análise dos padrões das três últimas reduções das taxas de juro, podemos concluir que a redução das taxas tem um impacto significativo no mercado, especialmente no mercado de ações dos EUA, onde pode haver uma correção considerável durante o período de redução. Os principais dados das três principais reduções das taxas de juro nos últimos 30 anos são os seguintes:

Na primeira vez, a bolha da internet de 2000, a taxa de juro federal do Fed caiu de 6,5 pontos em 2001 para 1 ponto em 2003, e o mercado de ações dos EUA caiu 49% do mês de março de 2000 até outubro de 2002.

A segunda vez, a crise financeira de 2007 a 2008, a taxa de juros da federação caiu de 5,25 para o mínimo de 0,25, e as ações americanas desceram de outubro de 2007 até março de 2009, uma queda de 57%.

A terceira vez, a pandemia de Covid-19 de 2019 a 2020, a taxa de juros federal caiu de 2,25 para 0, e o mercado de ações dos EUA caiu cerca de 34%.

O próximo ciclo será de uma queda de 5,5%, com expectativa de reduzir para 2%, durante um período de dois anos e meio.

2)Rocky vê potencial em 5 setores: AI, RWA, DePIN, ecologia BTC, GameFi

Neste ciclo de mercado, em outubro de 2023, haverá uma onda de altcoins, e em fevereiro de 2024, haverá outra onda de altcoins. Através dessas duas ondas de altcoins, já é possível determinar a narrativa central deste ciclo. Os projetos ou setores que não se destacaram em ambos os ciclos não precisam de muita atenção. Abaixo, explicarei detalhadamente as razões pelas quais estou otimista em relação a cinco grandes setores.