Finanças Descentralizadas现状与未来展望

Recentemente, convidámos o fundador da dForce, Renmidao, para discutir em profundidade o estado atual e o futuro desenvolvimento do setor de Finanças Descentralizadas.

Definição e valor das Finanças Descentralizadas

Acredita-se que as Finanças Descentralizadas (DeFi) podem ser entendidas como uma versão expandida do Bitcoin, que, além da moeda, inclui diversos serviços do sistema financeiro tradicional, como negociação, pagamentos, empréstimos, entre outros. Em comparação com o sistema financeiro tradicional, o valor central do DeFi reside em reverter as finanças para uma rede de informação, permitindo uma transmissão eficiente da informação e aumentando significativamente a eficiência do capital.

Finanças Descentralizadas赛道现状

Após várias rodadas de desenvolvimento, a infraestrutura das Finanças Descentralizadas já está relativamente madura, abrangendo principalmente três categorias: stablecoins, empréstimos e AMM. Atualmente, as Finanças Descentralizadas apresentam duas características: a primeira é a grande commoditização, com várias blockchains públicas tendo aplicações DeFi semelhantes; a segunda é o aumento da concentração dos principais projetos.

Entretanto, a definição de Finanças Descentralizadas está a expandir-se, surgindo mais aplicações combinadas de De-CeFi. Alguns projetos de Finanças Descentralizadas que não necessitam de emitir tokens também começaram a surgir, mostrando as novas mudanças no setor.

O futuro desenvolvimento das Finanças Descentralizadas

Acredita-se que o desenvolvimento das Finanças Descentralizadas seguirá o "princípio da primeira causa", ou seja, à medida que o desempenho das blockchains públicas melhorar, surgirão mais aplicações DeFi de alta frequência. No futuro, pode emergir um modelo de "relação gêmea" entre protocolos DeFi e empresas listadas, realizando uma profunda integração entre as finanças tradicionais e as Finanças Descentralizadas.

Para instituições financeiras de grande porte entrarem no campo das Finanças Descentralizadas, a Min Dao prevê que elas possam adotar um modelo semelhante ao da Coinbase, posicionando-se na Layer 2 e construindo componentes de Finanças Descentralizadas sobre ela.

Projetos de Finanças Descentralizadas que Merecem Atenção

O Min Dao mencionou especialmente os dois projetos Pendle e Ethena. O Pendle encontrou uma demanda de mercado nas áreas de LSD e Restaking, enquanto o Ethena tokenizou estratégias de negociação, obtendo um rápido crescimento. Além disso, a tokenização de títulos do governo também é uma tendência a ser observada.

A barreira de proteção dos projetos de Finanças Descentralizadas

Para projetos de Finanças Descentralizadas (DeFi) com desenvolvimento a longo prazo, a Min Dao acredita que o mais importante é a inovação contínua e o valor da marca. Tomando a Uniswap como exemplo, seu efeito de marca pode ter contribuído com 60-70% do valor de mercado. Além disso, a segurança também é uma chave importante para a proteção dos projetos DeFi.

Finanças Descentralizadas资产配置建议

O conselho da comunidade sugere que investidores comuns podem alocar cerca de 30% dos seus fundos em projetos fora das moedas principais, onde as Finanças Descentralizadas devem ocupar uma proporção considerável. Nos investimentos em moedas não principais, os projetos de Finanças Descentralizadas podem representar pelo menos mais de 50%.

De um modo geral, o setor DeFi está em transição de uma descentralização pura para um modelo híbrido mais prático. Com a melhoria da infraestrutura e a inovação contínua, espera-se que o DeFi desempenhe um papel mais importante no futuro sistema financeiro.