UAEにおける仮想資産規制:VARAとADGMの主な違いの分析

2025-07-14 07:24:52

アラブ首長国連邦の仮想資産規制：アブダビとドバイの違い分析

アラブ首長国連邦は、その優れた地理的位置、明確な暗号政策の支援、そして有利な税制政策により、世界の暗号通貨とブロックチェーン革新の重要な中心の1つとなっています。アラブ首長国連邦の仮想資産規制分野では、アブダビグローバルマーケット（ADGM）とドバイ仮想資産規制局（VARA）がそれぞれ独自の特徴を持っています。本稿では、アブダビとドバイの仮想資産規制に関する主要な内容と違いを深く掘り下げ、業界従事者がより良いビジネスを展開し、コンプライアンスを確保し、業界の健全な発展を促進するのに役立つことを目的としています。

アブダビとドバイの規制概要

アブダビ

ADGMは国際金融センターとして、独立した規制機関である金融サービス規制局（FSRA）が特定の暗号資産規制の監視と実施を担当しています。FSRAは、仮想資産を金融産業における特定の資産カテゴリーとして規制し、発行される暗号資産ライセンスの業務範囲は比較的限られています。申請プロセスには通常6か月から7か月かかり、申請主体に対するコンプライアンス要件はかなり厳格で、従来の金融機関のライセンス基準が適用されます。これにより、技術背景を持つ取引所は高い参入障壁に直面し、従来の金融機関が暗号ビジネスに転換する方が有利です。

ドバイ

ドバイの仮想資産ライセンスは、二つの大きな体系に分かれています：

ドバイ国際金融センター（DIFC）：その規制モデルはADGMに似ており、ドバイ金融サービス管理局（DFSA）が監督しています。DFSAは仮想資産を金融商品におけるトークン化資産として分類しており、申請期間は約7〜8ヶ月で、主に金融資格を持つ大規模機関を対象としています。同時に、DIFCは「イノベーションライセンス」という特別な経路を提供しており、純技術開発型企業は約3ヶ月で承認を得ることができます。
バーチャル資産規制局（VARA）：ドバイ政府が設立した規制機関で、直接的に営業許可証を発行するのではなく、既存の企業ライセンスにバーチャル資産運営許可を追加する形をとっています。その規制範囲はドバイ本土企業およびフリーゾーン企業（DIFCを除く）をカバーしています。

さらに、証券商品管理局（SCA）はICOおよびトークン発行活動の監督を担当しており、UAEでICOを行う企業はSCAの承認を取得する必要がある可能性があります。

VARAとADGMの主な違い

機関の性質と位置づけ

VARA:仮想資産を規制するためにドバイ政府によって設立された政府機能。
ADGM：金融自由貿易区、独自の規制システムを持っています。

###管轄区域

VARA:ドバイ首長国(DIFCを除く)。
ADGM：アブダビグローバルマーケットおよびアルマリヤ島。

仮想資産活動の監督範囲

両者はブローカーサービス、仮想資産コンサルティングサービス、取引所/多国間取引、仮想資産の保管、仮想資産の管理、委託者としての投資取引などの活動を規制しています。しかし、VARAはNFT関連の活動も含んでいますが、ADGMはこのような業務には関与していません。

アプリケーションの条件と要件

会社登録:
- VARA：ドバイ本土またはドバイのいかなる自由貿易地域（DIFCを除く）。
- ADGM：アブダビグローバルマーケット。
オフィススペース：
- すべて実体オフィスが必要であり、共有デスクは受け付けません。
- VARA：一般的に、2つのビザごとに少なくとも1つのデスクが必要です。
- ADGM：一般的に、3つのビザごとに少なくとも1つのデスクが必要です。
規制資本:
- VARA：11,000ドルから408,000ドル、または固定年間支出の15%/25%。
- ADGM：活動の種類に応じて、運営費用の6か月から12か月。