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世界の暗号市場の強気市場後の特性とリバウンドの可能性の分析
世界の暗号市場の状況と将来の見通し
ポストブル時代の暗号市場の特徴
2025年上半期以来、暗号資産市場は"後牛市"段階に入り、高位での震蕩や構造的な分化の特徴を示しています。ビットコインは新高値を更新したものの、すぐに調整の通道に入りました。マクロの不確実性が市場を覆い、米連邦準備制度の政策は予想通りに緩和に転じず、米中貿易の状況は緊迫しています。
この期間は伝統的な弱気市場ではなく、周期的な高点後の移行域にあります。リスク嗜好は低下し、資金の活発度は減少していますが、システム的な流動性危機は発生していません。コア資産には依然として機関投資家の増配需要があり、ブロックチェーン上の活発度は若干低下していますが、著しい悪化は見られません。AIチェーン、Restaking、ミームコインエコシステムなどの新しいナarrativeセクターは引き続き資金のゲームを引き付けています。
マクロレベルでは、世界経済は「デフレが不安定で、成長が圧迫されている」という状況を示しています。連邦準備制度は慎重な姿勢を維持しており、市場は利下げに対して意見が分かれています。中米間の新エネルギーやハイテク分野における貿易摩擦が新たな変数となり、市場のボラティリティを増加させています。
注目すべきは、暗号業界のグローバル化の程度と耐干渉能力が明らかに強化されていることです。複数の法域が支持的な政策を発表し、ETFの上場やステーブルコインの規制の実施を推進し、伝統的な資金に対してより明確なコンプライアンス参加の道を提供しています。このような国際的な支持の動向は、アメリカの規制の引き締めの影響を部分的にヘッジしています。
全体的に見て、"後牛市"は牛市の終焉ではなく、新しい段階に入ることを意味しています——市場はより価値の判断を重視し、ユーザーはより実用的なシーンを重視し、資金はより長期主義に向かっています。短期的にはマクロ変数が依然として変動を主導しますが、中長期的には市場は次なる技術-応用共振周期へ移行する重要な時期にいます。
貿易摩擦の影響分析
2025年上半期に、中米貿易摩擦が再度激化し、新エネルギー、AIチップ、重要なレアアース、デジタル技術の輸出などの分野が関与しています。しかし、今回の争端はより象徴的な意味合いを持ち、実際の影響は比較的穏やかです。アメリカの関税引き上げはインフレ圧力に制約され、中国は理性的な自制の姿勢を維持し、全体的には"限られた対抗"の状態にあります。
マクロデータから見ると、貿易摩擦は短期的なリスク回避の感情を引き起こしましたが、システミックリスクの再評価には至りませんでした。主要株価指数は迅速に安定し、ドル指数と金は強い振動を維持し、暗号資産市場は短期間の下落後に迅速に回復し、耐圧性が明らかに強化されました。
暗号資産市場の間接的な影響は主に三つの側面に現れています。一つはリスク嗜好の短期的な収縮、二つ目は越境資本の流れの変形、三つ目は中長期的なドル離れの傾向の強化です。注目すべきは、2025年第二四半期以降、全球的なインフレの緩和、利下げ期待の高まり、貿易交渉の理性的な回帰に伴い、暗号資産市場の地政学的摩擦への感受性が低下していることです。
総じて見れば、今回の貿易戦争が暗号資産市場に与えた実際の影響は著しく弱まっている。世界的なマクロ環境は「引き締めの終息」から「穏やかな回復」への移行を経験しており、暗号資産市場のリスクプライシングロジックも「地政学的緊張」から「金利の転換点」へと移行している。
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下半期の市場反発のドライバー
2025年下半期、暗号資産市場反発の潜在的なドライバーには次のものが含まれます：
利率サイクルの変化とリスク嗜好の回復。主要中央銀行が利上げのペースを緩め、市場は利下げサイクルの開始を予測し、資金が高リスク・高リターン資産に流れることを促進している。
DeFiの継続的な革新と拡張。Layer 2ソリューション、クロスチェーン相互運用性、プライバシー保護技術の進展がDeFiのスケーラビリティ、コスト効率、安全性を向上させ、より多くの機関の参加を引き付ける。
機関投資家が引き続き参入しています。ビットコインETFからETH先物まで、機関の流入はより多くの資金とリスク管理メカニズムをもたらします。従来の金融機関が暗号資産への投資と保管に徐々に参加しています。
ブロックチェーン技術の応用の突破。金融、サプライチェーン、医療などの多様な分野で進展を遂げ、特にクロスボーダー決済、スマートコントラクト、DAOの応用において不断の突破を続け、暗号資産市場の規模化と成熟を推進している。
これらの要因が重なり、2025年下半期の暗号資産市場の反発に力を与えています。機関投資、技術の進歩、そして世界経済が金融緩和に向かうなどの要因が支持し、暗号資産市場はより広い発展の可能性を迎えることが期待されています。
主要なチェーンと資産の分化トレンド
ビットコインとイーサリアムの「ヘッジ属性」の再定義。ビットコインは「デジタルゴールド」とインフレ対策資産と見なされ、イーサリアムは「デジタル金融プラットフォーム」の代名詞となる。
Solanaと"高性能チェーン"のMeme実験。Solanaなどの公チェーンは、炒作のピークを経てエコシステムの深い構築の新しい段階に入っており、"実質的なエコシステム"を持つプロジェクトと単なるMemeコインとの間に差が開いている。
Layer2とクロスチェーン技術の協調的発展。Layer2ソリューションは取引効率を大幅に向上させ、多チェーン共存+クロスチェーン流動性プロトコルの協調効果が強化され、クロスチェーン資産と統一ウォレット、流動性プロトコルの集約に発展の余地をもたらす。
全体的に見て、2025年下半期には暗号資産市場の資産とチェーンの分化がより明確になり、市場全体の構造が成熟し、発展することが促進される。
見通しと戦略の推奨事項
2025年下半期の展望として、暗号資産市場が新たな反発を迎えるかどうかは、以下の重要な要因に依存します：
上記の要因に基づいて、以下の投資戦略の提案をします：
以上のように、2025年下半期の暗号資産市場の反発の潜力は依然として大きいですが、新たな相場が訪れるかどうかは複数の要因が絡み合って影響します。投資家は柔軟性を持ち、市場の変化や潜在的な機会を継続的に注視すべきです。