Informe de perspectiva de la industria de la encriptación 2025

I. Resumen

Un informe del sector de 190 páginas analiza de manera integral el estado de la encriptación, las pistas clave y las tendencias futuras. El informe incluye principalmente el entorno macroeconómico, las tendencias institucionales, la distribución de usuarios y las perspectivas de las diferentes pistas segmentadas. El marco de análisis abarca múltiples dimensiones, incluyendo la economía del espacio de bloques, la valoración del ecosistema y la economía narrativa.

II. Entorno macroeconómico

1. Entorno económico y regulatorio

El año 2025 será un año clave para la reforma de la política de encriptación en Estados Unidos. Se espera que el FIT21 y la ley de monedas estables impulsen un marco regulatorio global de encriptación más transparente y estandarizado. La política de encriptación del nuevo gobierno podría experimentar ajustes, pero en general se prevé que sea más amigable que la del gobierno actual.

Varios organismos coinciden en las expectativas del mercado para 2025: un máximo histórico en el primer trimestre, un ajuste significativo en el segundo trimestre, y una recuperación en la segunda mitad del año que alcanzará nuevos máximos históricos.

2. Movimientos de las instituciones

En 2024, las instituciones se centrarán principalmente en los ETF de Bitcoin/ETH al contado y en los negocios de RWA. Las fronteras entre la tecnología financiera, los pagos y la encriptación se están volviendo cada vez más difusas. La inversión institucional adoptará principalmente la "estrategia de mancuerna" de AI y DePin, con un aumento significativo en el financiamiento de estos dos campos en comparación con el año anterior. El gobierno de EE. UU. podría considerar seriamente colaborar con proyectos DePin.

3. Distribución de usuarios

Según el análisis de datos, hay entre 30 y 60 millones de usuarios activos encriptación. Los usuarios se distribuyen principalmente en carteras Phantom, monedas estables, aplicaciones de Telegram, mercados de predicciones, Base y Hyperliquid, entre otros. Se espera que el crecimiento de usuarios en 2025 dependa más de la capacidad de los productos Dapp, en lugar de eventos del mercado o historias de enriquecimiento rápido. Se espera que la abstracción de la cadena y la agregación de frontends obtengan una adopción más amplia.

Tres, Perspectivas de la industria

Bitcoin

El mercado de inscripciones/runas espera recuperarse bajo múltiples beneficios. La programabilidad de Bitcoin (BitVM2) logrará avances en la ingeniería. Los proyectos de staking de BTC necesitan aumentar su penetración entre los poseedores de BTC.

Ethereum

La posición del ETF al contado de ETH es excepcional tras su aprobación. Sin embargo, la expansión de L2 dificulta que L1 capture eficazmente las tarifas. El ecosistema de Ethereum sigue siendo el mejor ecosistema de L1, pero las aplicaciones nativas aún no han logrado avances significativos. En 2025, se prestará atención a soluciones EVM paralelas de alto rendimiento.

Solana

En 2025, se alcanzarán múltiples hitos: lanzamiento del cliente Firedancer, mayor adopción de protocolos de mercados de predicción, implementación de grandes proyectos DePin, y prosperidad de Agentes de IA. El ecosistema de Solana necesita diversificarse a tiempo y reducir su dependencia de las monedas meme.

otras L1 e infraestructura

• Nuevas soluciones L1 de alto rendimiento como Monad y Sonic se unirán a la competencia
• Exceso de suministro de espacio en la cadena de bloques, aumento del poder de los desarrolladores
• La cadena de bloques modular se transforma en una capa de coordinación cruzada global
• La nueva generación de L2 de alto rendimiento está a punto de llegar
• Avalanche se prepara para una importante actualización, RWA y el sector de los juegos son dignos de expectativa.
• El futuro de Cosmos sigue siendo incierto, depende de la capacidad de coordinación de ICF.
• La tecnología de abstracción de cadenas acelera la productización

DeFi

• Se espera que el volumen de negociación de PerpDEX alcance al DEX de spot.
• Dos direcciones principales de RWA: tokenización de bonos del Tesoro estadounidense y salida de rendimiento en cadena
• Pendle de finanzas de puntos ocupa una posición ecológica clave
• Nuevas ideas para soluciones anti-MEV

AI x encriptación

• Redes de computación descentralizadas, plataformas de coordinación, servicios de herramientas de IA y otros subcampos que merecen atención
• Bittensor y otros podrían convertirse en nuevas fábricas de emisión de tokens de proyectos de IA
• El Agente de IA se implementará en la cadena y se distinguirá de las monedas meme.
• El proyecto AGI de código abierto SentientLabs recibe atención

DePin

• Dividido en la red de recursos físicos (PRN) y la red de recursos digitales (DRN)
• El futuro del proyecto DePin de energía nueva es prometedor
• La posición dominante de Solana en el campo de DePin podría ser desafiada

aplicación del consumidor

• La jugabilidad de los juegos Web3 ha pasado de Play2Airdrop a Pay2Airdrop
• La plataforma de lanzamiento de Meme币 tiende a ser gamificada y personalizada.
• DeSoc y SocialFi aún tienen dificultades para lograr avances.
• La renacimiento de NFT y los IP de consumidores de Web3 son dignos de esperar

El sector CeFi tiene poca relación con los minoristas, se omite aquí.