Dos modelos de acciones en cadena: abierto vs cerrado

Recientemente, la tokenización de acciones ha generado un amplio debate. Actualmente, hay dos modelos representativos: xStocks respaldado por Backed y la solución lanzada por una plataforma de intercambio. En comparación, el modelo de xStocks es más abierto, permitiendo a los usuarios comunes comerciar libremente en la cadena; mientras que la plataforma de intercambio solo está disponible para usuarios en regiones de la UE con regulaciones claras y restringe la transferencia a direcciones no conformes. A continuación, analizaremos las características de estos dos modelos a través de datos.

modo xStocks

situación de transacción

xStocks actualmente admite 61 acciones, de las cuales 10 han generado transacciones en la cadena. Hasta el 2 de julio, el volumen total de transacciones de SPY, TSLA, CRCL, MSTR y NVDA ha superado los 1 millón de dólares. Además, AAPL, GOOGL, QQQ, META y AMZN también tienen usuarios que realizan transacciones.

Después de recibir el apoyo de ciertas plataformas de intercambio, el volumen de transacciones de xStocks creció significativamente. El 1 de julio, el volumen de transacciones de un solo día alcanzó los 6.641.000 dólares, con más de 6.500 usuarios comerciales y más de 17.800 transacciones. Entre ellos, el volumen de transacciones de TSLA, SPY y CRCL superó los 1.000.000 de dólares en un solo día.

mecanismo de emisión

xStocks adopta un mecanismo de emisión de 1 moneda por 1 acción. Los inversores profesionales pueden solicitar cuentas para comprar acciones a través de Backed, que luego acuñará y devolverá a los inversores la cantidad correspondiente de tokens. Actualmente, entre los 10 tokens de acciones más activos en el comercio, NVDIA, Circle y Tesla tienen la mayor emisión, cada uno superando las 10,000 unidades.

Fuente de liquidez

La liquidez de xStocks depende principalmente de los creadores de mercado de la bolsa. Colaborar con la bolsa no solo proporciona un canal de distribución, sino que también convierte a la bolsa en una etapa de emisión primaria, utilizando sus recursos de creadores de mercado para ofrecer liquidez. El volumen de operaciones y la profundidad de la liquidez se complementan entre sí; por ejemplo, el SPY, que es el más activo en operaciones, ha alcanzado una liquidez de 1 millón de dólares en USDC en la cadena, superando el valor de mercado de los tokens emitidos. Sin embargo, los tokens de acciones con bajo volumen de operaciones aún enfrentan problemas de insuficiencia de liquidez.

xStocks sigue colaborando activamente con protocolos DeFi en Solana, como el agregador DEX Jupiter y el protocolo de préstamos Kamino, incentivando a los minoristas a proporcionar liquidez a través de tokens de protocolos de terceros.

Modo de una plataforma de intercambio

situación de emisión

La plataforma ha elegido emitir tokens de acciones en una determinada red L2, habiendo desplegado 213 tipos de tokens, con un costo total de solo 5.35 dólares. La plataforma planea desarrollar una cadena propietaria basada en esta L2.

La plataforma ha anunciado que lanzará tokens de acciones de empresas no cotizadas, como OpenAI y SpaceX. Actualmente se han acuñado 2309 tokens de OpenAI. Esto brinda a los usuarios de criptomonedas la oportunidad de acceder a acciones que saldrán a bolsa antes que los inversores tradicionales.

requisitos de cumplimiento

Los contratos de tokens de acciones en esta plataforma incorporan requisitos de cumplimiento. Cada transferencia debe verificar el registro de billeteras aprobadas (KYC/AML). Estos tokens pueden no ser compatibles con DeFi, pero las plataformas centralizadas con funciones de distribución pueden beneficiarse. Incluso los usuarios de la UE que compren en la cadena no pueden transferir tokens a direcciones no registradas.

estará disponible pronto

Además de OpenAI, la plataforma ha establecido metadatos para 79 tokens de acciones, incluyendo sus propias acciones, Trump Media & Technology Group, GameStop y ETFs como Schwab US Dividend Equity ETF. Algunos de los tokens de acciones que ya tienen metadatos han sido acuñados en pequeñas cantidades.

En general, el modelo xStocks es más abierto, mientras que el modelo de cierta plataforma de intercambio se centra más en la conformidad. Ambos modelos tienen sus ventajas y desventajas, reflejando diferentes enfoques de desarrollo. La tendencia futura del desarrollo de acciones en blockchain merece una atención continua.