تزايد اهتمام المستثمرين المؤسسيين ببيتكوين

بيتكوين منذ أن سجلت ارتفاعًا تاريخيًا في عام 2017، على الرغم من أن السعر الحالي قد انخفض، إلا أن حماس المستثمرين المؤسسيين للاستثمار فيها قد ارتفع بشكل ملحوظ. حاليًا، سعر بيتكوين حوالي 9600 دولار، بانخفاض قدره 52% عن ذروته في عام 2017 التي بلغت 20093 دولار، ومع ذلك، فإن تدفق الأموال المؤسسية قد زاد بشكل كبير.

العوامل الرئيسية التي أدت إلى دفع تدفقات الأموال المؤسسية نحو بِتكوين في عام 2020 تشمل: المواقف الإيجابية للمستثمرين المعروفين والمؤسسات، نضوج سوق بِتكوين المتزايد، والأسس المتزايدة القوة.

عادة ما يتم قياس مستوى مشاركة المستثمرين المؤسسيين في بيتكوين من خلال حجم أصول إدارة غرايسكيل ( AUM ). في الولايات المتحدة، وبسبب نقص صناديق الاستثمار المتداولة في بيتكوين، فإن خيارات المستثمرين المؤسسيين تقتصر أساسًا على التخزين في البورصات و صندوق غرايسكيل.

صندوق الثقة في بيتكوين التابع لجراي سكيل هو أداة استثمارية متداولة خارج البورصة، تسمح للمستثمرين بامتلاك بيتكوين بشكل غير مباشر، مما يقلل من مخاطر الامتلاك المباشر. في عام 2017، عندما سجل سعر بيتكوين مستويات قياسية جديدة، بلغ إجمالي الأصول المدارة في هذا الصندوق 29.66 مليار دولار. وحتى 23 يونيو 2020، تجاوز هذا الرقم 35 مليار دولار، أي بزيادة تقارب 20% عن ذروته في عام 2017.

!

الأهم من ذلك، زاد عدد المؤسسات التي تستثمر في صندوق بيتكوين من غراي سكال بشكل كبير. في النصف الأول من عام 2018، جاء حوالي 56% من الاستثمارات من مستثمرين مؤسسيين. بينما في الربع الأول من عام 2020، ارتفعت هذه النسبة إلى 88%. وهذا يدل على أن اهتمام المستثمرين المؤسسيين بأدوات الاستثمار المرتبطة بالعملات المشفرة قد زاد بشكل ملحوظ.

بعض وكالات التصنيف تعتقد أن هذا يعني أن "الباب" لدخول المؤسسات الكبيرة إلى سوق بيتكوين قد تم فتحه. في الأشهر القادمة، قد يؤدي تحول موقف المؤسسات المالية الرئيسية إلى تحفيز المشاركة المؤسسية بشكل أكبر.

في الآونة الأخيرة، تغيرت مواقف بعض عمالقة المالية التقليدية تجاه بيتكوين. على سبيل المثال، غيرت إحدى شركات الاستثمار الكبيرة مؤخرًا نظرتها تجاه بيتكوين، حيث وصف محللوها بيتكوين بأنه "يمتلك قوة دفع جيدة". كما افتتحت الشركة حسابات مصرفية لبعض منصات العملات الرقمية، مما زاد من دعمها لصناعة التشفير.

بدأ بعض المستثمرين المعروفين أيضًا في الاعتراف بإمكانات بيتكوين كأداة للتحوط من مخاطر التضخم. على سبيل المثال، كشف مدير صندوق تحوط مشهور أنه قد خصص 1% من صافي ثروته إلى بيتكوين.

إن نضوج شبكة بيتكوين يعد أيضًا عاملاً مهمًا لجذب المستثمرين المؤسسيين. من يونيو 2019 إلى يونيو 2020، ارتفعت قوة معالجة شبكة بيتكوين ( إلى ) من 57 مليون TH/s إلى 105 مليون TH/s. حتى بعد تقليل مكافآت الكتل مؤخرًا، استعادت الشبكة قوتها بسرعة، مما يظهر مرونة قوية.

بالإضافة إلى ذلك، يُعتبر انخفاض احتياطي عملة البيتكوين في بورصات العملات المشفرة إشارة إيجابية، مما يدل على أن أنشطة التداول للمستثمرين الأفراد قد تكون في انخفاض. قد يؤدي ذلك إلى زيادة حصة السوق للمنصات التجارية التي تركز على العملاء المؤسسات، مما يغير المشهد العام لسوق العملات المشفرة.

!

ومع ذلك، لا تنظر جميع المؤسسات المالية إلى مستقبل بيتكوين على المدى الطويل بشكل إيجابي. بعض المؤسسات تعتقد أن تداول العملات المشفرة من قبل صناديق التحوط هو فقط بسبب تقلباتها العالية، ولا يشكل سببًا معقولًا للاستثمار.

بشكل عام، لا تزال المؤسسات والمستثمرون ذوو الثروات العالية لديهم آراء مختلفة حول التطورات المستقبلية لبيتكوين. يتوقع بعضهم أن تصبح بيتكوين مخزنًا ناضجًا للقيمة وأصلًا موثوقًا للحماية، بينما يرى آخرون أن إمكانيات نموها محدودة. بالنسبة للمستثمرين، فإن الحفاظ على الاستثمارات على المدى الطويل، في حالة عدم حدوث تغييرات جذرية في الأساسيات، غالبًا ما يمكن أن يؤدي إلى تحقيق أقصى عائد على الاستثمار.