عملة مستقرة：البنية التحتية المالية الجديدة لعصر Web3

في الآونة الأخيرة، أصبحت العملات المستقرة كالبنية التحتية المالية الجديدة في عصر Web3 تجذب اهتمامًا واسعًا. كخبير مخضرم في صناعة المدفوعات، يمتلك ليو بينغ رؤى عميقة حول هذا الموضوع. لقد شارك بشكل مكثف في تصميم وترويج منتج دفع متنقل معروف، والآن بصفته الرئيس التنفيذي لشركة تكنولوجيا، يقود فريقه لدراسة والتخطيط لإصدار عملة مستقرة.

يعتقد ليو بينغ أن العملات المستقرة تختلف جوهريًا عن العملات الرقمية، وهي أكثر تشابهًا مع "أدوات الدفع" مثل المدفوعات عبر الهاتف المحمول. وأشار إلى أن العملات المستقرة ذات الطابع الدفع ستلعب دورًا مهمًا في مجالات مثل التجارة الدولية. تتمتع العملات المستقرة بمزايا مثل اللامركزية، وانخفاض تكاليف التحويل، وشفافية المعاملات وقابليتها للتتبع، وهي تنتقل من عالم العملات الرقمية إلى النظام المالي التقليدي الأوسع.

هونغ كونغ قد نشرت في مايو من هذا العام "قانون العملات المستقرة" في الجريدة الرسمية، مما يدل على أنها ستقوم بتنظيم أنشطة العملات المستقرة المرتبطة بهونغ كونغ والدولار هونغ كونغي من خلال نظام الترخيص. في ديسمبر من العام الماضي، أعلنت هونغ كونغ أنها ستطبق نظام ترخيص لمصدري العملات المستقرة المدعومة بالعملات القانونية. في يوليو من هذا العام، دخلت ثلاث مؤسسات، بما في ذلك الشركة التي ينتمي إليها ليو بينغ، في صندوق اختبار مصدري العملات المستقرة الذي أطلقته سلطة النقد.

كشف ليو بينغ أن اختبارات السيناريو في صندوق الرمل تسير على ما يرام، وأنهم يخططون لإطلاق عملة مستقرة مرتبطة بالدولار هونج كونج وعملات أخرى. على الرغم من أن الشركة تأسست منذ وقت قصير في هونج كونج، إلا أنه يعتقد أن إحدى مزايا الشركة هي وجود سيناريو "البدء البارد" من الصفر إلى الواحد، وهو النظام البيئي للتجارة الإلكترونية التابع للمجموعة. إذا تم إصدار عملة مستقرة متوافقة، يمكن للعديد من التجار على المنصة استخدام العملة المستقرة لتحسين الكفاءة عند التسوية في سلسلة التوريد، وإدارة الأموال بشكل أكثر مرونة في الخارج.

في السوق الذي تهيمن عليه عملة USDT و USDC، يحتاج المُصدرون المرخصون في هونغ كونغ إلى العثور على جاذبية أخرى تشمل سيناريوهات الاستخدام، بالإضافة إلى ميزة "الامتثال" التي يقدمونها عند إصدار عملة مستقرة. لا شك أن الدفع عبر الحدود هو المجال الرئيسي الذي يتنافس فيه العديد من مُصدري العملات المستقرة، بينما يساعد الدفع بالتجزئة في تعزيز نفوذ السوق وبناء العلامة التجارية للعملة المستقرة.

على مستوى العالم، قامت دول مثل سنغافورة والاتحاد الأوروبي والولايات المتحدة بإدراج العملات المستقرة ذات الخصائص الدفعية تحت الرقابة، مما يجعل سوق العملات المستقرة الذي تبلغ قيمته حوالي 250 مليار دولار يحظى باهتمام متزايد. هل ستساهم العملات المستقرة المتوافقة في دفع التطور الإضافي لأساليب الدفع في المستقبل؟ هل تستطيع هونغ كونغ الاستفادة من العملات المستقرة لتعزيز وتعزيز مكانتها في التجارة الدولية؟ كيف ستتغير أنظمة الدفع والمالية العالمية في عصر coexistence of multi-currency pegged stablecoins؟ هذه الأسئلة تستحق منا متابعة مستمرة.

قال ليو بينغ إنهم يقومون باختبار عملة مستقرة بالدولار هونغ كونغ، وسيدخلون لاحقًا في اختبار عملات مستقرة أخرى. بناءً على الطلب في السوق، من المتوقع إصدار نوعين من العملات المستقرة في نفس الوقت. تركز الاختبارات الحالية على ثلاثة سيناريوهات عملية: المدفوعات عبر الحدود، تداول الاستثمار والمدفوعات بالتجزئة. في مجال المدفوعات عبر الحدود، يخططون لتوسيع قاعدة المستخدمين من خلال اكتساب العملاء مباشرة وطرق غير مباشرة. في مجال تداول الاستثمار، يتفاوضون على التعاون مع بورصات متوافقة عالمياً. في الجانب التجزئة، سيتمكن المستخدمون من استخدام العملات المستقرة للتسوق في موقع معين للتجارة الإلكترونية في منطقة هونغ كونغ وماكاو.

بالنسبة لوقت إصدار الترخيص وحجم الإصدار، أشار ليو بينغ إلى أن الجدول الزمني المحدد يعتمد على التنظيم، لكنه يأمل في الحصول على الترخيص في بداية الربع الرابع من هذا العام وإصدار عملة مستقرة في نفس الوقت. ستصدر العملة المستقرة على الشبكة العامة، وعندها سيكون بإمكان أي شخص الاطلاع على بيانات حجم الإصدار وما إلى ذلك.

في مجال المدفوعات عبر الحدود، أكد ليو بينغ أن "الامتثال" هو القوة التنافسية الأساسية. هدفهم ليس المنافسة في مشاهد مثل التداول الأصلي للعملات المشفرة أو الاستثمار، بل هو فتح "ساحات" جديدة، وهي ربط سوق التسويات التجارية التقليدية عبر الحدود. يتوقع أن التجارة الدولية في مناطق مثل آسيا والمحيط الهادئ والشرق الأوسط وأفريقيا وأمريكا الجنوبية وأوروبا قد تستخدم عملة مستقرة تصدر من هونغ كونغ لتسويات الدفع.

فيما يتعلق بالشكوك حول القيمة المحدودة للعملات المستقرة في التجارة عبر الحدود بين عملات مجموعة العشرة، يعتقد ليو بينغ أن العملات المستقرة هي مشروع نظام، لا تقتصر أهميتها على انخفاض التكلفة، وارتفاع الكفاءة، وتجربة جيدة، بل تشمل أيضًا آلية حراسة مستقرة، وقنوات تسوية آمنة، ومنطق تشغيل موثوق لضمان حقوق حامليها. وهم أيضًا مستعدون للتعاون مع شركات الدفع عبر الحدود لبناء نظام بيئي للعملات المستقرة.

فيما يتعلق بسيناريوهات التطبيق، ستستخدم منصة تجارة إلكترونية معينة عملة مستقرة للدفع والتسوية في موقعها العالمي في هونغ كونغ وماكاو. بالنسبة للصناعات المختلفة، يخططون لتقديم حلول دفع بعملة مستقرة "مخصصة". حالياً، يمكن لعملتهم المستقرة تقليل زمن التحويل من عدة أيام إلى ثوانٍ، وتقلص التكاليف بنسبة لا تقل عن النصف مقارنةً بالتحويلات التقليدية، كما أن دوران الأموال على الشبكة أسرع.

بالنسبة لخدمات التمويل المتعلقة بسلسلة التوريد، أشار ليو بينغ إلى أنهم سيتعاونون مع المؤسسات المرخصة التي تمتلك المؤهلات اللازمة. إنهم يقومون بتفصيل سيناريوهات اللوجستيات الدولية، من الناحية النظرية، بعد الحصول على التفويض من جميع الأطراف، يمكن للشركات الصغيرة والمتوسطة التي تسعى للخارج رفع بيانات مثل أوامر المخازن الخارجية على السلسلة، واستخدام عملة مستقرة لمعالجة المدفوعات والتمويل، مما يزيد من كفاءة العملية بأكملها.

يعتقد ليو بينغ أن العملات المستقرة التي تركز على الدفع تشبه المدفوعات المحمولة، حيث إنها أدوات دفع تهدف إلى تحقيق خفض التكاليف وزيادة الكفاءة، وتحسين تجربة المستخدم، وتعزيز تطوير التمويل الشامل من خلال التكنولوجيا المتقدمة ونماذج الأعمال. على المستوى التكنولوجي، تعتمد العملات المستقرة على بنية تحتية لامركزية؛ على مستوى هيكل المنتج، تحتوي العملات المستقرة على نظام إصدار إضافي بالمقارنة مع منتجات الدفع المحمولة. لذلك، فإن تنظيم العملات المستقرة معقد نسبيًا، ويتطلب تنسيقًا عالميًا للامتثال.

بالنسبة لنقطة "الحرجة" بين العملات المستقرة والبنية التحتية المالية التقليدية، يعتقد ليو بينغ أن التداول الكبير قد يتبنى العملات المستقرة أولاً، خاصة في سيناريوهات الدفع عبر الحدود التي تتميز بارتفاع تكاليف الاحتكاك، وتقلبات كبيرة في أسعار الصرف، ومدة طويلة. من وجهة نظر المستخدمين الأفراد، قد يكون من الضروري وجود منتجات وتطبيقات ظاهرة مثل وظيفة红包 في بعض أنظمة الدفع المحمولة لتحفيز دافع الاستخدام.

أخيرًا، يعتقد ليو بينغ أن المفتاح لتحسين نظام عملة مستقرة في هونغ كونغ هو إنشاء نظام مفتوح قائم على المخاطر ومرن وعملي. ويقترح الاستفادة من دور هونغ كونغ كمركز مالي دولي ومركز تجاري، لتوسيع تداول واستخدام العملات المستقرة المصدرة في هونغ كونغ في عدة مناطق، وتعزيز مكانة هونغ كونغ كمركز دولي لتسوية العملات المستقرة.

حول العملة المستقرة باليوان الخارجي، أشار ليو بينغ إلى أن الاختلافات على المستوى التكنولوجي للمنتجات ليست كبيرة مقارنةً بالعملة المستقرة بالدولار الهونغ كونغي. كما أن السيناريوهات المحتملة للتطبيق مثل مبادرة الحزام والطريق قد أصبحت متاحة. ولكن بالإضافة إلى المنطق التجاري، هناك حاجة أيضًا إلى مراعاة الجوانب القانونية والامتثالية بشكل شامل، ولا يزال النجاح في التنفيذ يعتمد على التنظيم في البر الرئيسي.