مراجعة وتوقعات سوق الأصول الرقمية لعام 2025

في أوائل عام 2025، شهد سوق الأصول الرقمية تقلبات كبيرة. أدت التغيرات في المناخ السياسي إلى ارتفاع الأسعار، وسجلت عملة البيتكوين وSolana مستويات قياسية جديدة في يناير. ومع ذلك، حدث تصحيح ملحوظ في السوق لاحقًا، تأثر بشكل رئيسي بالعوامل الكلية ومشكلات خاصة بالصناعة.

من منظور كلي، تشعر السوق بالقلق من زيادة عدم اليقين السياسي ومخاطر الركود التضخمي. السياسة الجمركية التي تتبناها الحكومة الجديدة قد أدت إلى انخفاض ثقة المستهلكين وتوقعات أرباح الشركات. كما أن تأسيس وزارة الكفاءة الحكومية (DOGE) قد جلب أيضًا عدم اليقين لموظفي الحكومة والشركات ذات الصلة. إن سرعة وحجم هذه التغييرات مختلفتان تمامًا عن الحكومات السابقة، مما أثار قلق السوق.

تواجه صناعة الأصول الرقمية أيضًا بعض التحديات الفريدة. أدت انفجارات فقاعة عملات الميم والهجمات الإلكترونية التي تعرضت لها بعض البورصات الكبرى إلى إضعاف ثقة السوق. في الربع الأول، انخفض السعر الوسيط للرموز بأكثر من 50%، حيث شهدت جميع أسعار الرموز تقريبًا انخفاضًا. ولكن من الجدير بالذكر أن الرموز التي تتمتع بأسس قوية قدمت أداءً نسبيًا جيدًا.

من منظور تاريخي، فإن هذا التصحيح ليس نادرًا. في الأسواق الصاعدة السابقة، شهدت بيتكوين أيضًا تصحيحات بنسبة تزيد عن 20%. كما شهدت عملات أخرى تصحيحات تصل إلى 40-50%. عادة ما يحدث انتعاش قوي بعد الانخفاض الحاد.

تشير بعض مؤشرات مشاعر السوق إلى أن أسوأ مراحل البيع قد تكون قد مرت. مؤشر عدم اليقين في السياسة الاقتصادية الأمريكية عند أعلى مستوى له منذ 40 عامًا. وصل مؤشر الخوف والطمع في التشفير أيضًا إلى مستويات خوف قصوى. تظهر معدلات تمويل عقود البيتكوين الآجلة تفوق المراكز القصيرة. عادةً ما تشير هذه المشاعر القصوى إلى أن الأسعار قد تلامس القاع.

في الوقت نفسه، فإن بيئة أسعار الفائدة والسيولة المواتية تفيد الأصول الرقمية ذات المخاطر. استمر العائد على سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات في الانخفاض، وتحسنت حالة السيولة العالمية. تظهر البيانات التاريخية أن الاتجاه الرئيسي لزيادة البيتكوين يحدث في فترات زيادة السيولة.

من زاوية أخرى، غالبًا ما تتماشى دورة الأربع سنوات للأصول الرقمية مع الأحداث الكبرى. قد تكون سنة 2025 لحظة أخرى من هذا القبيل، حيث تتطور أزمة الثقة في الدولار. باعتبارها وسيلة لتخزين القيمة غير السيادية، فإن البيتكوين تحتل مكانة جذابة في هذا السياق.

لقد بدأنا نرى علامات مبكرة على أداء قوي نسبيًا للأصول الرقمية. منذ أبريل، ارتفعت بعض الأصول الرقمية بينما انخفضت الأسهم الأمريكية. على الرغم من أنه لا يزال مبكرًا، قد تبدأ الأصول الرقمية في التعافي أولاً.

من المهم أن نلاحظ أن العديد من التطورات الإيجابية في الصناعة تم طمسها بواسطة تقلبات السوق. يشمل ذلك التغييرات الإيجابية على مستوى السياسات، مثل تشكيل مجموعة عمل للأصول الرقمية، وإنشاء احتياطي استراتيجي للبيتكوين، وما إلى ذلك. كما أن الأساسيات تستمر في التحسن، حيث أن شركات blockchain تحقق إيرادات كبيرة، ونشاط المستخدمين في تزايد مستمر.

بشكل عام، على الرغم من التحديات التي شهدها الربع الأول من عام 2025، لا يزال الأفق على المدى الطويل إيجابيًا. مع تلاشي التقلبات الناجمة عن الرسوم الجمركية، قد يعيد المستثمرون التركيز على العوامل الإيجابية طويلة الأجل والأساسيات القوية في القطاع. كأصول نمو رائدة، من المتوقع أن تتعافى الأصول الرقمية أولاً.