全球降息周期开启，加密货币市场迎来新机遇

当前宏观经济形势下，加密货币投资策略正面临重大转折。随着部分央行开始降息，加密货币市场有望从夏季低迷中复苏，预示着新一轮牛市可能即将到来。自2009年以来，比特币和其他加密资产一直是挑战传统金融体系的有力工具。在当前宏观环境变化的背景下，积极布局比特币和其他加密货币可能是明智之举，新项目的代币发行也可能迎来良机，因为市场很可能出现强劲反弹。

美元-日元汇率是观察宏观经济走向的重要指标。为了加强日元，一种可能的方案是美联储用新印发的美元与日本银行无限量交换日元。这将使日本银行能够向日本财政部提供充足的美元资金，用于在全球外汇市场购买日元。

尽管这种方案可能有效，但目前看来，主要央行似乎倾向于让市场相信日元与美元、欧元、英镑以及加元之间的利差将逐步缩小。如果市场认同这一预期，就会买入日元并卖出其他货币，从而达到加强日元的目的。

为了实现这一目标，主要央行必须降低他们相对较高的政策利率。值得注意的是，日本银行的政策利率仅为0.1%，而其他国家的利率都在4-5%左右。货币之间的利差是影响汇率的根本因素。

从2020年3月到2022年初，各国央行基本采取了相同的政策。然而，当通胀严重到精英们无法忽视普通民众的痛苦时，除日本银行外的主要央行都开始积极加息。

日本银行难以加息，因为它持有超过50%的日本政府债券。利率下降时，债券价格上涨，使日本银行的资产负债表看起来更健康。但如果允许利率上升，债券价格下跌，这家高杠杆的央行将遭受巨大损失。

因此，如果要缩小利差，唯一的选择就是那些拥有较高政策利率的央行降低利率。传统央行理论认为，当通胀低于目标时，降息是合理的。然而，目前各主要央行的通胀率都高于2%的目标水平。

尽管如此，加拿大银行和欧洲央行本周还是在通胀高于目标的情况下降息。这种做法颇为反常，因为目前并没有明显的金融动荡需要更宽松的货币政策。

这些行动背后的原因可能与日元疲软有关。现在可能是时候维护以美元为主导的全球金融体系了。如果日元不能得到加强，中国可能会释放贬值的人民币，以匹配日本的低价日元。这可能导致美国国债被抛售，威胁到美国的全球金融主导地位。

七国集团即将召开会议，会后公报将备受市场关注。他们是否会宣布采取协调行动来加强日元？还是会默许除日本银行外的其他央行开始降息？这些问题的答案将对市场产生重大影响。

美联储是否会在临近美国总统大选的时候开始降息，这是一个重要问题。通常情况下，美联储不会在大选前夕改变政策。然而，考虑到当前的特殊政治环境，我们需要保持灵活的思维。

如果美联储在即将到来的会议上降息，而他们青睐的通胀指标仍高于目标，美元兑日元汇率可能会大幅下跌，这意味着日元将会走强。但鉴于当前的政治和经济形势，美联储降息的可能性似乎不大。我的基本预期是美联储将保持现有政策不变。

本周加拿大银行和欧洲央行的降息开启了6月央行政策调整的序幕，这可能会推动加密货币市场走出夏季低迷。边缘央行已经开始了宽松周期，这个趋势非常明显。

在这种宏观环境下，投资策略需要相应调整。做多比特币和其他加密货币可能是明智之选。对于那些考虑发行代币的项目，现在可能是一个良好的时机。

对于那些持有高收益率的合成美元稳定币的投资者，现在可能是时候将部分资金重新配置到有潜力的加密货币上了。加密牛市似乎正在苏醒，并可能很快突破央行们的政策限制。