FTX重组计划正式生效 首轮分配12亿美元 债权人60天内获赔

FTX 债务人重组计划正式生效，为投资者带来了新的希望。经过近两年的漫长等待，客户终于有机会通过官方渠道提出索赔并获得赔付。首轮分配预计在生效日期后 60 天内启动，初始阶段赔付约 12 亿美元。FTX 目前拥有 147 亿至 165 亿美元用于偿还客户和其他债务人。

这一消息让债权人欢欣鼓舞，尽管现金赔付可能带来一定损失，但对多数用户来说仍是好消息。然而，对市场而言，这是一把双刃剑。一方面，FTX 的赔付可能带来新的流动性；另一方面，为筹集资金而进行的抛售也给某些加密货币带来压力。

FTX 事件无疑是加密货币历史上的重大负面事件。它不仅导致市场大幅下挫，还影响了数百家加密企业和投资机构，严重打击了加密货币刚刚好转的主流认可度。SBF 及其团队的不当行为，如滥用资金、财务造假等，引发了用户的极大愤怒。

2022 年 11 月，FTX 及其 130 多个关联公司申请破产保护。最初估计的资金缺口为 80 亿美元，但随着调查深入，最终索赔超过 36000 项，债权总额约为 160 亿美元。

从那时起，债权人与 FTX 开始了漫长的谈判过程。重组计划多次传出，FTT 也一度成为市场关注的焦点。2023 年初，新任 CEO John J. Ray III 提出重启交易所的计划，但当时并未引起太多关注。直到 4 月，市场开始重视重组计划。5 月，FTX 2.0 计划得到确认，6 月甚至有多家知名公司表示有意收购。

尽管重组计划一度归于沉寂，但市场信心逐渐增强。2023 年 11 月，SEC 主席 Gary Gensler 暗示在法律框架内重启 FTX 的可能性，引发市场反应。FTT 在场外交易中大涨 40%，最高达到 5.54 美元。然而，法院随后确认 FTT 内在价值为零，让持有者再度失望。

虽然 FTT 未能成功，但债权人获赔却成为现实。随着加密市场持续上涨，FTX 在 2024 年 2 月表示有足够资金全额支付已批准的索赔。10 月 8 日，美国法院正式批准 FTX 的重组计划，允许其首次向债权人还款，涉及金额超过 140 亿美元。

2025 年 1 月 3 日，FTX 债务人重组计划正式生效。首批债务将在 60 天内开始赔付。债权人需在 1 月 20 日前完成税表提交和 KYC 验证。首批赔付主要针对索赔金额 50000 美元或以下的用户，约占 98%，他们有望获得资金申报价值 119% 的偿还。首批赔付预计为 12 亿美元，剩余款项的具体时间表尚未确定。

FTX 的赔付计划看似完美，但对债权人来说并非全然理想。赔付将以稳定币和法定货币形式进行，且基于提交索赔时的价值计算。考虑到当时加密货币价格大幅下跌，与现在相比，债权人实际获得的价值可能远低于当前市场价值。

一些大额债权人对此表示不满，希望以比特币实物形式获得赔付。然而，FTX 清算团队表示接手时比特币仅剩账面数额的 0.1%，无法满足这一要求。

尽管如此，多数债权人对赔付结果表示满意，毕竟能够收回部分资金已属不易。160 亿美元的赔付引发了市场的关注，人们开始猜测这笔资金的来源和去向。

FTX 的资金主要来自其持有的加密资产。2023 年 8 月底的股东报告显示，FTX 持有的 10 大币种占其加密资产总持仓的 72%，当时总价值约 32 亿美元。其中，SOL 持仓最多，达 5500 万枚，BTC 约 21000 枚，ETH 11.3 万枚。

自重组计划开始后，FTX 一直在陆续出售加密货币以筹集资金。2024 年初，FTX 清算了全部 GBTC 持仓，约 20000 枚 BTC。10 月和 12 月，FTX 又多次出售 SOL。

目前，FTX 已完成大部分主流币的抛售，加密资产持有总量为 13.43 亿美元。持有量超过一百万美元的币种有 20 种，其中 FTT 价值最高，达 6.26 亿美元，OXY 次之，为 3.01 亿美元，MAPS 和 Media 也超过 1 亿美元。

这些抛售可能会对相关币种的短期价格造成影响，尤其是流动性较小或 FTX 持仓集中度高的币种。FTT 可能面临最大压力，而 OXY、MAPS、MEDIA、FIDA、BOBA、SRM、AMPL 等币种也可能受到影响。

目前，FTX 地址正在准备偿付，每日有资金流向交易所，但尚未对币种价格造成显著影响。市场似乎正从长远角度看待这一抛压。

160 亿美元偿付到位后，是否会流入加密市场成为关注焦点。有人乐观地认为，这可能会推动 2025 年加密货币市场的下一轮上涨，促使比特币再创新高。

类似的情况曾在 Mt.Gox 债权人身上发生。2024 年 7 月，Mt.Gox 完成了 41.5% 的比特币分配，债权人获得 59000 枚比特币。数据显示，尽管债权人收到了近 40 亿美元的比特币，但多数人选择持有而非出售。

然而，FTX 债权人是否会选择持有仍取决于个人偏好。值得注意的是，由于债务追讨过程漫长，许多原始债权人可能已将债权出售给债务理赔公司，这部分资金可能不会流回加密市场。

尽管如此，从加密领域流出的资金中，必然有一部分会重新流入。对于经常面临流动性不足的加密市场来说，这仍是一个积极信号。

当前市场面临多重挑战。宏观数据走高、外部局势不确定、美国债务危机以及近期的自然灾害都增加了市场的避险情绪，对风险资产造成压力。

1 月 7 日，美国加州发生严重山火，造成重大人员伤亡和经济损失。AccuWeather 分析师预计经济损失在 1350 亿至 1500 亿美元之间。美国政府承诺将支付灾难导致的全部费用，并可能向国会申请更多财政援助。

这起灾害不仅对经济造成直接影响，还引发了对美国长期通胀和债务的担忧，可能加剧市场的流动性保守趋势。更值得注意的是，事件后美国政治派系的对立与冲突可能动摇全球对美国金融市场稳定性的信心。

在特朗普即将上任之际，任何事件都可能影响加密及风险市场。即便是华尔街坚定多头 Fundstrat Capital 首席投资官 Tom Lee 也表示，受全球流动性缩减影响，比特币可能会从近期高点大幅回落，可能测试 70000 美元甚至 50000 美元的支撑位。

然而，特朗普上任也带来了积极预期。据报道，David Sacks 和特朗普过渡团队正与加密行业领袖合作制定立法策略。特朗普可能在上任首日签署行政命令，涉及"去银行化"和修改加密资产会计政策。

受此影响，比特币价格再次突破 9.5 万美元。截至发稿时，BTC 报价 95452 美元，ETH 报价 3183 美元。