加密市场周报：监管动态频繁，稳定币格局变化

市场概况

本周加密货币市场整体呈现震荡下行态势。美国经济持续展现超预期增长，通胀问题仍未完全解决。市场预期美联储首次降息时间可能推迟至9月，全年降息次数或不超过两次。在此背景下，美股多次出现大幅下跌，加密市场随之调整。

主要市场动向

1. 比特币表现疲软，价值型加密货币普遍下跌。市场主要关注点集中在Meme币板块，该板块上涨阻力较小，缺乏大量风投抛压。

2. 某交易平台平台币对BTC汇率在月线图上突破。平台创始人近期面临美国司法判决，如果判决结果较轻，可能引发该平台币的强势反弹。

3. 某交易平台宣布即将上线RENZO，这是一个以太坊再质押项目。同类项目ETHFI目前市值约40亿美元。值得注意的是，RENZO上线时间为4月30日，而散户领取空投时间为5月2日。

4. DOG符文受到市场关注。比特币符文生态整体预期较低，但符石向持有者空投DOG符文后，其市值达到3.5亿美元，短期内交易量显著增加。

比特币市场分析

链上数据

比特币第四次减半已经完成，供应通胀率降低50%。新的年化通胀率为0.85%，在稀缺性方面超越了黄金的2.3%。与往年不同，今年有超过120亿美元的现货ETF资金流入，同时面临20多年来最高的利率环境，且约94%的比特币已被开采。

稳定币市值增长2%，长期资金基本面保持向好趋势。MVRV-Z Score指标为2.3，处于中间阶段，反映市场总体盈利状态处于中性水平。

机构资金连续两周呈现净流出状态，主要原因是投资者预期美联储可能会将高利率维持较长时间。

期货市场

期货资金费率本周接近零，显示多空力量相对均衡。BTC期货持仓量基本持平。期货多空比为1.7，仍显示市场情绪偏向贪婪，但参考意义有限。

现货市场

市场经历了地缘政治风险的考验，呈现震荡下跌走势。BTC合约费率一度转为负值，反映市场情绪过度悲观。从长期来看，尽管短期内美联储大规模注入流动性的可能性较小，但市场仍处于整体上升通道中，部分细分领域仍存在增长潜力。

公链与DeFi数据

本周DeFi总锁仓量（TVL）约930亿美元，环比上涨60亿美元，涨幅6.9%。主流公链TVL除比特币链外普遍上涨。以太坊和Base链上涨7%，TRON、Polygon、Arbitrum链均上涨约5%，Solana链上涨近11%，BSC链上涨17%。值得关注的是，Merlin链继续强势增长，涨幅达22%，过去一个月累计涨幅超过2100%，总TVL已突破10亿美元。

NFT市场概况

本周NFT市场蓝筹项目地板价多数上涨，整体市场呈现企稳微涨态势。BAYC上涨13%，MAYC上涨3%，Pandora上涨14%，Space Doodles大涨26%，Azuki上涨8%，LilPudgys上涨8%。但CryptoPunks和Defrogs均下跌8%。

NFT市场交易量仍处于下滑趋势，但首次购买和复购买家数量有小幅回升。目前市场尚未出现新的爆款项目，整体氛围仍显低迷。