比特币面临市场压力加剧，需求下降和强平失衡激增

比特币的需求从2024年初的超过200000 BTC 降低至2025年3月的-200000 BTC，原因是供应增加。

一场高达1.02亿美元的清算事件使得多头受益，空头头寸被清除的比例比多头头寸高出1533%。

FHFA提议一项新规则，将比特币纳入抵押贷款评估，标志着金融资产评估的转变。

在2025年6月，比特币的需求在5月复苏后大幅下降。数据显示，在2024年1月至4月，比特币的需求攀升至超过200,000 BTC，价格从40,000美元飙升至超过70,000美元。但从2024年底到2025年3月，这一趋势发生了逆转，需求降至-200,000 BTC以下。这一下降伴随着价格调整，低于60K。

然而，明显需求是显示新买家兴趣与投入流通的币数量之间差异的指标。这些币包括新挖掘的比特币和长期持有者(LTHs)出售回流通的币。负值显示出过剩供应，目前正是这种情况。

资料来源：Cryptoquant

目前的供应量超过了需求，因为挖矿仍在进行中，而长期持有者以盈利的方式出售。这些长期持有者通常被认为是经验丰富的市场参与者。他们的出售活动给市场带来了很大的压力，呈现出疲弱的市场状况，特别是在买方缺乏相应活动的情况下。目前的情况反映了对比特币短期价格方向的不确定性。

多头掌控，短期清算占主导

与此同时，市场经历了一次异常大的清算失衡。根据Coinglass提供的数据，比特币在单个交易中总清算金额为1.0235亿美元。其中，短仓清算金额为9596万美元，而多仓清算总计仅为638万美元。

此外，这种尖锐的对比导致了对多头头寸的不平衡产生了1533%的偏差。从数字上看，空头被清算的速度是多头的15倍。然而，数据分析师揭示，在这种动量下，牛市被严重偏好。这种清算模式通常在价格水平发生剧烈变化后出现，这迫使持有杠杆空头头寸的交易者卖出。

对空头的挤压很大，显示出市场当前的偏向。尽管需求低迷，根据供应指标，持有比特币空头头寸的交易者已经录得巨额损失。这一结果暗示在普遍需求不佳的情况下，存在短期的牛市动能。

FHFA考量比特币在抵押贷款资格规则中的作用

联邦住房金融局(FHFA)提出了一项新提案，计划在抵押贷款评估中使用比特币。该机构确认将研究如何将加密货币持有量纳入抵押贷款资格评估中。这一步可以被视为美国金融监管机构对数字资产处理方式的转变。

在对提案的评论中，比尔·普尔特表示，目的是确定加密资产对抵押贷款资格的影响。新的提案将使他们能够将比特币和其他数字资产包含在其金融资产中，这意味着潜在借款人将能够提交加密资产组合，而无需将其转换为法定货币。

此外，如果实施这样的变化，可以将加密货币引入正式的金融评估，尤其是在房地产市场。FHFA做出的选择与在传统金融体系中感知数字财富的更广泛兴趣相一致。到目前为止，加密资产在很大程度上存在于主流信用评估之外。