比特幣面臨市場壓力加劇，需求下降和強平失衡激增

比特幣的需求從2024年初的超過200000 BTC 降低至2025年3月的-200000 BTC，原因是供應增加。

一場高達1.02億美元的清算事件使得多頭受益，空頭頭寸被清除的比例比多頭頭寸高出1533%。

FHFA提議一項新規則，將比特幣納入抵押貸款評估，標志着金融資產評估的轉變。

在2025年6月，比特幣的需求在5月復蘇後大幅下降。數據顯示，在2024年1月至4月，比特幣的需求攀升至超過200,000 BTC，價格從40,000美元飆升至超過70,000美元。但從2024年底到2025年3月，這一趨勢發生了逆轉，需求降至-200,000 BTC以下。這一下降伴隨着價格調整，低於60K。

然而，明顯需求是顯示新買家興趣與投入流通的幣數量之間差異的指標。這些幣包括新挖掘的比特幣和長期持有者(LTHs)出售回流通的幣。負值顯示出過剩供應，目前正是這種情況。

資料來源：Cryptoquant

目前的供應量超過了需求，因爲挖礦仍在進行中，而長期持有者以盈利的方式出售。這些長期持有者通常被認爲是經驗豐富的市場參與者。他們的出售活動給市場帶來了很大的壓力，呈現出疲弱的市場狀況，特別是在買方缺乏相應活動的情況下。目前的情況反映了對比特幣短期價格方向的不確定性。

多頭掌控，短期清算佔主導

與此同時，市場經歷了一次異常大的清算失衡。根據Coinglass提供的數據，比特幣在單個交易中總清算金額爲1.0235億美元。其中，短倉清算金額爲9596萬美元，而多倉清算總計僅爲638萬美元。

此外，這種尖銳的對比導致了對多頭頭寸的不平衡產生了1533%的偏差。從數字上看，空頭被清算的速度是多頭的15倍。然而，數據分析師揭示，在這種動量下，牛市被嚴重偏好。這種清算模式通常在價格水平發生劇烈變化後出現，這迫使持有槓杆空頭頭寸的交易者賣出。

對空頭的擠壓很大，顯示出市場當前的偏向。盡管需求低迷，根據供應指標，持有比特幣空頭頭寸的交易者已經錄得巨額損失。這一結果暗示在普遍需求不佳的情況下，存在短期的牛市動能。

FHFA考量比特幣在抵押貸款資格規則中的作用

聯邦住房金融局(FHFA)提出了一項新提案，計劃在抵押貸款評估中使用比特幣。該機構確認將研究如何將加密貨幣持有量納入抵押貸款資格評估中。這一步可以被視爲美國金融監管機構對數字資產處理方式的轉變。

在對提案的評論中，比爾·普爾特表示，目的是確定加密資產對抵押貸款資格的影響。新的提案將使他們能夠將比特幣和其他數字資產包含在其金融資產中，這意味着潛在借款人將能夠提交加密資產組合，而無需將其轉換爲法定貨幣。

此外，如果實施這樣的變化，可以將加密貨幣引入正式的金融評估，尤其是在房地產市場。FHFA做出的選擇與在傳統金融體系中感知數字財富的更廣泛興趣相一致。到目前爲止，加密資產在很大程度上存在於主流信用評估之外。