Tổng quan và triển vọng thị trường Tài sản tiền điện tử năm 2025

Đầu năm 2025, thị trường Tài sản tiền điện tử đã trải qua một đợt biến động lớn. Sự thay đổi của khí hậu chính trị đã thúc đẩy giá tăng, Bitcoin và Solana đã đạt mức cao kỷ lục vào tháng 1. Tuy nhiên, sau đó thị trường đã có sự điều chỉnh rõ rệt, chủ yếu bị ảnh hưởng bởi các yếu tố vĩ mô và các vấn đề đặc thù của ngành.

Từ góc độ vĩ mô, thị trường lo ngại về sự gia tăng không chắc chắn chính sách và rủi ro đình trệ. Chính sách thuế quan mà chính phủ mới thực hiện đã làm giảm niềm tin của người tiêu dùng và kỳ vọng lợi nhuận của doanh nghiệp. Việc thành lập Bộ Hiệu quả Chính phủ (DOGE) cũng gây ra sự không chắc chắn cho nhân viên chính phủ và các doanh nghiệp liên quan. Tốc độ và quy mô của những thay đổi này hoàn toàn khác biệt so với các chính phủ trước, gây ra lo ngại trên thị trường.

Ngành tài sản số cũng phải đối mặt với một số thách thức độc đáo. Sự sụp đổ của bong bóng Memecoin và các sự kiện như một sàn giao dịch lớn bị tấn công mạng đã làm suy yếu niềm tin của thị trường. Trong quý đầu tiên, giá trung bình của các loại token đã giảm hơn 50%, hầu như tất cả các loại token đều giảm giá. Nhưng đáng lưu ý là, những token có nền tảng vững chắc đã thể hiện tốt hơn tương đối.

Từ góc độ lịch sử, sự điều chỉnh này không phải là hiếm. Trong các đợt tăng trưởng trước đây, Bitcoin đã nhiều lần xuất hiện sự điều chỉnh trên 20%. Các đồng tiền khác thậm chí đã trải qua sự điều chỉnh từ 40-50%. Sau khi giảm mạnh thường sẽ xuất hiện sự phục hồi mạnh mẽ.

Một số chỉ số tâm lý thị trường cho thấy giai đoạn bán tháo tồi tệ nhất có thể đã qua. Chỉ số bất ổn chính sách kinh tế Mỹ đang ở mức cao nhất trong 40 năm qua. Chỉ số sợ hãi và tham lam trong mã hóa cũng đạt mức sợ hãi cực độ. Tỷ lệ tài trợ hợp đồng tương lai Bitcoin cho thấy phe bán đang chiếm ưu thế. Những cảm xúc cực đoan này thường báo hiệu rằng giá có thể chạm đáy.

Trong khi đó, môi trường lãi suất và thanh khoản thuận lợi có lợi cho tài sản rủi ro. Lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm tiếp tục giảm, tình hình thanh khoản toàn cầu được cải thiện. Dữ liệu lịch sử cho thấy, xu hướng tăng chính của bitcoin xảy ra trong thời kỳ thanh khoản gia tăng.

Từ một góc độ khác, Tài sản tiền điện tử thường có chu kỳ bốn năm tương ứng với những sự kiện vĩ mô quan trọng. Năm 2025 có thể là một thời điểm như vậy, khi cuộc khủng hoảng niềm tin vào đô la Mỹ đang diễn ra. Như một phương tiện lưu trữ giá trị không có chủ quyền, Bitcoin trở nên rất hấp dẫn trong bối cảnh này.

Chúng tôi đã bắt đầu thấy những dấu hiệu sớm cho thấy tài sản tiền điện tử có hiệu suất tương đối mạnh. Kể từ tháng 4, một số tài sản tiền điện tử đã tăng giá, trong khi thị trường chứng khoán Mỹ giảm. Mặc dù còn quá sớm, nhưng tài sản tiền điện tử có thể sẽ phục hồi trước.

Cần lưu ý rằng nhiều phát triển tích cực trong ngành bị che khuất bởi sự biến động của thị trường. Điều này bao gồm những thay đổi tích cực ở cấp độ chính sách, chẳng hạn như thành lập nhóm làm việc về tài sản số, xây dựng dự trữ bitcoin chiến lược, v.v. Các yếu tố cơ bản cũng đang cải thiện liên tục, các doanh nghiệp blockchain tạo ra doanh thu đáng kể, và mức độ hoạt động của người dùng ngày càng tăng.

Nói chung, mặc dù quý đầu tiên của năm 2025 đầy thách thức, nhưng triển vọng dài hạn vẫn tích cực. Khi những biến động do thuế quan dần lắng xuống, các nhà đầu tư có thể sẽ quay lại chú ý đến những yếu tố tích cực dài hạn và nền tảng vững mạnh của ngành. Là một tài sản tăng trưởng tiên phong, Tài sản tiền điện tử có khả năng phục hồi trước tiên.