Після зрілості інфраструктури, споживчі додатки стали новим фокусом крипторинку

Останніми роками індустрія шифрування зосереджувалася на створенні базової технологічної інфраструктури, такої як нові публічні блокчейни, рішення для масштабування та інструменти для розробки. Однак, з покращенням цієї інфраструктури, увага індустрії переключається на споживчі додатки, орієнтовані на звичайних користувачів.

У цьому циклі споживчі додатки з реальними доходами та відповідністю ринку продуктів почали користуватися популярністю на ринку. Наприклад, платформа постійних контрактів Hyperliquid має річний дохід приблизно 900 мільйонів доларів, платформа випуску мем-коінів Pump.fun має річний дохід приблизно 500 мільйонів доларів, а ринок прогнозів Polymarket має річний обсяг торгів приблизно 12 мільярдів доларів. У порівнянні з цим, деякі інфраструктурні проекти з високою оцінкою, але без користувачів, показують незадовільні результати.

Цю зміну головним чином визначають такі фактори:

1. Поліпшення політичного середовища. Нова адміністрація США має дружнє ставлення до шифрування, регуляторна структура для стабільних монет стала зрозумілішою, що вселило впевненість у підприємців і інвесторів.

2. Технічна інфраструктура вже відносно зріла. Граничний ефект покращення зменшується, ринок більше зосереджений на тому, як перетворити технології на цінність, яку можуть сприймати звичайні користувачі.

3. Масовий вхід користувачів Web2. Ці користувачі більше зосереджені на застосунках, які можна використовувати безпосередньо, а не на деталях основних технологій.

4. Характеристики економіки уваги проявляються. З поглибленою інтеграцією Web3 та традиційного інтернету, здатність користувачів здобувати інформацію та поширювати її вірусним чином стає ключовою.

У найближчі кілька років у крипторинку можуть з'явитися такі тенденції:

1. Виникнення універсальних фінансових додатків. Інтеграція внесення, виведення, інвестування, торгівлі та інших функцій, щоб надати користувачам досвід, подібний до Robinhood.

2. Розвиток децентралізованих соціальних розважальних платформ. Використання механізмів на базі блокчейн для оптимізації моделей монетизації та користувацького досвіду, зменшення залежності від реклами.

3. З'являється концепція суперланцюга. Активність зосереджується на кількох дружніх до споживачів публічних ланцюгах, таких як Solana, Hyperliquid тощо.

4. Потенціал AI та ігрової сфери величезний, але все ще потрібен час. Застосування AI потребує більш безпечної інфраструктури, а ігри повинні подолати труднощі з "вовчими партіями".

Для інвестиційних установ, при оцінці споживчих застосунків, слід звернути увагу на:

1. Розподільча здатність та виконання, а не просто технологічні нововведення.
2. Досвід користувача, швидкість, ліквідність та інші реальні ефекти використання.
3. Оцінка з точки зору підприємства, а не протоколу: реальний дохід, масштабуєма бізнес-модель, провідна позиція в галузі тощо.

В цілому, протягом наступних 5 років, здатність перетворити шифрування на споживчі додатки для повсякденного використання звичайними користувачами, ймовірно, принесе інвесторам надлишковий дохід.