Щотижневий огляд ринкових тенденцій【6.3 - 6.7】: Pump.Fun випуск монети та аналіз нової політики Південної Кореї
Цього тижня крипторинок загалом перебуває в стані коливань, шукаючи напрямок, з переважно падінням після відскоку. З позитивних новин, екосистемний токен певної торгової платформи зазнав загального зростання через акції з просування ліквідності, телефонна розмова між Трампом і Сі Цзіньпіном вказує на можливість мирних переговорів, а вихід Circle на ринок показав яскраві результати під час політики стабільних монет. Негативні фактори в основному зосереджені на митах на сталь та суперечці між Трампом і Маском у п'ятницю, а також на тому, що зниження процентних ставок усе ще не відбулося. У цій статті буде особлива увага приділена випуску монети Pump.Fun, а також криптополітиці Південної Кореї та Сінгапуру.
Один. Pump.Fun випуск монети
6 червня з'явилася інформація про те, що pump.fun планує провести продаж монет на 1 мільярд доларів за оцінкою в 4 мільярди доларів, орієнтуючись на публічних та приватних інвесторів, монети можуть бути випущені протягом наступних двох тижнів. Ця новина швидко спричинила широке обговорення на ринку.
1.випуск монети契机
Ліквідність ринку
У січні 2025 року Трамп випустив токен $TRUMP на базі Solana, привернувши велику увагу ринку. У лютому 2025 року президент Аргентини Мілай запустив токен $LIBRA, але швидко потрапив у скандал. Ці дві масові кампанії з випуску мемів швидко виснажили тодішню ліквідність ринку.
Згідно з даними аналітичної компанії, близько половини власників токенів $TRUMP та $MELANIA раніше не купували Solana-криптовалюти, 47% покупців створили гаманець лише в цей день. Цей приплив призвів до падіння Doge на 6%, а PEPE на 10,5%.
TVL Solana впав на 10% під час випуску $LIBRA, тоді як Ethereum впав лише на 2% за той же період. Активність в мережі Solana різко знизилася з пікового обсягу денних угод у 35,5 мільярдів доларів 17 січня до 3,1 мільярда доларів 17 лютого. Ці події викликали паніку на ринку, багато інвесторів вивели свої кошти, що призвело до зниження загальної ліквідності.
Конкуренція платформ
Після буму мемів минулого року Pump.Fun фактично монополізував мем-ринок Solana. Але його стратегія "заробіток монет і продаж" та негативний вплив на екосистему Solana призвели до того, що Believe і LetsBONK.fun приєдналися до конкуренції, швидко поглинаючи лідерські позиції та частку ринку Pump.Fun.
Протягом тривалого часу Pump.fun домінував у сфері запуску мем-монет на Solana, його частка на ринку перевищувала 98%. Проте на початку травня його щоденна частка на ринку токенів різко впала до 56,2%. LetsBonk займає 29% ринку, Launchlab - 7%, що стало першим справжнім конкурентом для Pump.fun.
спад популярності мемів та різке зменшення доходів
Обсяги торгівлі Pump.fun знизилися з 118,9 мільярда доларів у січні 2025 року до 25,1 мільярда доларів, що становить зниження на 79%. Кількість монет, створених на платформі, стабільно зменшується, а щоденні доходи різко падають, що свідчить про швидке зниження інтересу до випуску спекулятивних мем-монет. У травні доходи платформи Pump.Fun становили 46,6 мільйона доларів, що на 42,85% менше, ніж у січні, коли доходи становили 137 мільйонів доларів.
Основні переваги Pump.fun полягають у швидкому випуску та миттєвих торгах, але їй бракує унікальних технологій або економічних моделей для захисту ринкової позиції. Її доходи сильно залежать від загального процвітання екосистеми Solana, і якщо ліквідність або активність користувачів Solana знизиться, обсяги торгів і доходи Pump.fun безпосередньо постраждають.
2.Оцінка
Єдиною опорою для високої оцінки Pump є його грошові потоки. З моменту запуску в березні 2024 року загальний дохід наблизився до 700 мільйонів доларів.
Використовуючи P/S (ціна/доходи) для оцінки вартості, P/S-коефіцієнт Pump.fun становить 9.1, на основі оцінки в 4 мільярди доларів та приблизно 440 мільйонів доларів річного доходу.
Загальний обсяг:
Недооцінений діапазон: P/S < 5, може свідчити про те, що проект недооцінений, підходить для інвесторів, що орієнтуються на вартість.
Розумний діапазон: P/S 5-20, відображає стабільний потік доходу проекту, ринок має певні очікування щодо його зростання, що часто зустрічається у зрілих DeFi, Layer 1/2 протоколах тощо.
Перевищена оцінка: P/S > 20, що може свідчити про надмірні очікування ринку щодо майбутнього зростання проєкту або про наявність спекулятивного бульбашки, необхідно бути обережним з ризиками.
Загалом, поточна оцінка в 4 мільярди є ризикованою, особливо якщо доходи залишатимуться низькими або конкуренція буде далі знижувати частку на ринку. Рекомендується звернути увагу на відновлення доходів, ефективність продажу монет та загальні показники екосистеми Solana.
Два, політика регулювання
**1. Новий президент Південної Кореї Лі Чжаймінг пообіцяв сприяти розвитку крипто ETF та стабільної монети уніт
Сприяння легалізації спотових крипто-ETF: підтримка легалізації спотових ETF на біткойни та криптовалюту, залучення інвесторів та сприяння інтеграції корейського крипторинку в глобальний.
Випуск стабільної монети на основі корейської вони: планується запустити стабільну монету, прив'язану до корейської вони, щоб стримати відплив капіталу, посилити фінансовий суверенітет та надати місцевим інвесторам стабільний інструмент для інвестицій у криптоактиви. За даними Центрального банку Південної Кореї, у першому кварталі 2025 року обсяг торгів стабільними монетами, прив'язаними до долара, досягне 57 трильйонів корейських вон, що складає більше половини від загального обсягу торгів стабільними монетами.
Сприяння інституційним інвестиціям: планується спрямувати національні інституції, такі як Національний пенсійний фонд, на розміщення криптоактивів. Вхід інституційних інвестицій значно збільшить обсяги ринку і може сприяти новим рекордам цін на основні криптоактиви. Національний пенсійний фонд Південної Кореї є одним з найбільших пенсійних фондів у світі, його обсяг управління активами перевищує 800 мільярдів доларів, і якщо частина активів буде розміщена в криптоактивах, це матиме глибокий вплив на ринок.
Оптимізація регулювання: планується зменшити податкове навантаження та витрати на криптоторгівлю шляхом коригування політики, полегшити тягар для роздрібних та інституційних інвесторів, залучити більше учасників ринку та, можливо, переглянути високі вимоги до відповідності в Законі про специфічну фінансову інформацію, щоб підвищити ефективність роботи бірж.
2.Фінансові регулятори Сінгапуру заборонять незатверджені закордонні послуги криптовалюти
Усі постачальники криптовалютних послуг, зареєстровані або що працюють у Сінгапурі, які не отримали ліцензію DTSP, повинні припинити надавати послуги іноземним клієнтам до 30 червня 2025 року, без перехідного періоду.
Суворі вимоги до ліцензування DTSP:
Всі суб'єкти, зареєстровані або засновані в Сінгапурі, які надають послуги цифрових монет, як у межах країни, так і за її межами (включаючи випуск монети, торгівлю, зберігання, перекази, операції з вузлами, консультації та публікацію дослідницьких звітів), повинні отримати ліцензію DTSP. Або мати на руках існуючу ліцензію, передбачену Законом про платіжні послуги, Законом про цінні папери та ф'ючерси або Законом про фінансових консультантів. Компанії, які порушують правила, можуть бути оштрафовані на суму до 250,000 сінгапурських доларів і можуть бути засуджені до ув'язнення.
Широке визначення "торгової точки":
"Комерційне приміщення" включає будь-яке місце, що використовується для ведення бізнесу, має широкий діапазон, працівники закордонних компаній, які працюють з дому, можуть бути звільнені, але визначення є нечітким, регуляторні органи мають остаточне тлумачення.
Визначення послуг цифрових монет є широким:
Охоплює випуск монет, торгівлю, зберігання, консультації та публікацію аналізу або дослідницьких звітів, пов'язаних з цифровими монетами; навіть KOL, що публікують інвестиційні дослідження, можуть потребувати дозволу.
Без перехідного періоду та суворого затвердження:
Нові правила набирають чинності 30 червня 2025 року без перехідного періоду. Регуляторні органи заявили, що будуть "надзвичайно обережно" затверджувати ліцензії DTSP, дозволяючи їх лише в "надзвичайно обмежених випадках", а рівень відповідності буде високим.
Регулятори дозволили співробітникам закордонних компаній працювати з дому в Сінгапурі, але визначення "співробітника" є неясним, чи належать засновники проектів або акціонери до співробітників, вирішує регулятор.
Затвердження третьої фази закону FSM через сувору регуляторну рамку DTSP знаменує перехід Сінгапуру від "дружнього до криптовалюти" до жорсткого регулювання, що покладає край епосі регуляторного арбітражу. У короткостроковій перспективі малі та середні проекти можуть покинути ринок через високі витрати на відповідність або об'єднатися з великими установами, але в довгостроковій перспективі нові правила можуть підвищити довіру до ринку, хоча й можуть послабити привабливість Сінгапуру як центру інновацій Web3. У наступному місяці Гонконг, Дубай, Токіо, Малайзія та США можуть стати переважними місцями для виходу проектів.
3. JPMorgan планує дозволити клієнтам використовувати біткоїн ETF як заставу для кредитів
Коли BTC може використовуватися як забезпечення для кредиту, його фінансові властивості значно посилюються, перетворюючись з "статичного активу" на "ліквідний капітал", підвищуючи ефективність використання капіталу, оцінковий премій та загальний попит на ринку. Клієнти можуть отримувати кредити, закладаючи біткоїн ETF, не продаючи активи, що надає інвесторам нові способи використання коштів і оптимізує інвестиційні стратегії.
Морган Стенлі як глобальний системно важливий банк, прийняття біткоїн ETF в якості застави свідчить про те, що криптоактиви визнаються основними фінансовими установами як законні інвестиційні інструменти, подібно до золота або акцій. Надання біткоїн ETF статусу "твердих активів" може спонукати інші банки наслідувати приклад, що ще більше підвищить прийнятність криптоактивів серед установ.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
9 лайків
Нагородити
9
4
Репост
Поділіться
Прокоментувати
0/400
GweiObserver
· 08-12 03:33
40 мільярдів оцінка, справді сміливі заяви!
Переглянути оригіналвідповісти на0
OnChain_Detective
· 08-12 03:32
виявлено підозрілі дії... pamp.fun викликає в мене великі червоні прапорці прямо зараз
Переглянути оригіналвідповісти на0
CascadingDipBuyer
· 08-12 03:30
криптосвіт старі невдахи Невеликий прибуток - це вже задоволення
Pump.Fun планує випуск монети з оцінкою 40 мільярдів, нова політика Південної Кореї сприяє шифруванню ETF та стейблкоїну, прив'язаному до вонів.
Щотижневий огляд ринкових тенденцій【6.3 - 6.7】: Pump.Fun випуск монети та аналіз нової політики Південної Кореї
Цього тижня крипторинок загалом перебуває в стані коливань, шукаючи напрямок, з переважно падінням після відскоку. З позитивних новин, екосистемний токен певної торгової платформи зазнав загального зростання через акції з просування ліквідності, телефонна розмова між Трампом і Сі Цзіньпіном вказує на можливість мирних переговорів, а вихід Circle на ринок показав яскраві результати під час політики стабільних монет. Негативні фактори в основному зосереджені на митах на сталь та суперечці між Трампом і Маском у п'ятницю, а також на тому, що зниження процентних ставок усе ще не відбулося. У цій статті буде особлива увага приділена випуску монети Pump.Fun, а також криптополітиці Південної Кореї та Сінгапуру.
Один. Pump.Fun випуск монети
6 червня з'явилася інформація про те, що pump.fun планує провести продаж монет на 1 мільярд доларів за оцінкою в 4 мільярди доларів, орієнтуючись на публічних та приватних інвесторів, монети можуть бути випущені протягом наступних двох тижнів. Ця новина швидко спричинила широке обговорення на ринку.
1.випуск монети契机
У січні 2025 року Трамп випустив токен $TRUMP на базі Solana, привернувши велику увагу ринку. У лютому 2025 року президент Аргентини Мілай запустив токен $LIBRA, але швидко потрапив у скандал. Ці дві масові кампанії з випуску мемів швидко виснажили тодішню ліквідність ринку.
Згідно з даними аналітичної компанії, близько половини власників токенів $TRUMP та $MELANIA раніше не купували Solana-криптовалюти, 47% покупців створили гаманець лише в цей день. Цей приплив призвів до падіння Doge на 6%, а PEPE на 10,5%.
TVL Solana впав на 10% під час випуску $LIBRA, тоді як Ethereum впав лише на 2% за той же період. Активність в мережі Solana різко знизилася з пікового обсягу денних угод у 35,5 мільярдів доларів 17 січня до 3,1 мільярда доларів 17 лютого. Ці події викликали паніку на ринку, багато інвесторів вивели свої кошти, що призвело до зниження загальної ліквідності.
Після буму мемів минулого року Pump.Fun фактично монополізував мем-ринок Solana. Але його стратегія "заробіток монет і продаж" та негативний вплив на екосистему Solana призвели до того, що Believe і LetsBONK.fun приєдналися до конкуренції, швидко поглинаючи лідерські позиції та частку ринку Pump.Fun.
Протягом тривалого часу Pump.fun домінував у сфері запуску мем-монет на Solana, його частка на ринку перевищувала 98%. Проте на початку травня його щоденна частка на ринку токенів різко впала до 56,2%. LetsBonk займає 29% ринку, Launchlab - 7%, що стало першим справжнім конкурентом для Pump.fun.
Обсяги торгівлі Pump.fun знизилися з 118,9 мільярда доларів у січні 2025 року до 25,1 мільярда доларів, що становить зниження на 79%. Кількість монет, створених на платформі, стабільно зменшується, а щоденні доходи різко падають, що свідчить про швидке зниження інтересу до випуску спекулятивних мем-монет. У травні доходи платформи Pump.Fun становили 46,6 мільйона доларів, що на 42,85% менше, ніж у січні, коли доходи становили 137 мільйонів доларів.
Основні переваги Pump.fun полягають у швидкому випуску та миттєвих торгах, але їй бракує унікальних технологій або економічних моделей для захисту ринкової позиції. Її доходи сильно залежать від загального процвітання екосистеми Solana, і якщо ліквідність або активність користувачів Solana знизиться, обсяги торгів і доходи Pump.fun безпосередньо постраждають.
2.Оцінка
Єдиною опорою для високої оцінки Pump є його грошові потоки. З моменту запуску в березні 2024 року загальний дохід наблизився до 700 мільйонів доларів.
Використовуючи P/S (ціна/доходи) для оцінки вартості, P/S-коефіцієнт Pump.fun становить 9.1, на основі оцінки в 4 мільярди доларів та приблизно 440 мільйонів доларів річного доходу.
Загальний обсяг:
Загалом, поточна оцінка в 4 мільярди є ризикованою, особливо якщо доходи залишатимуться низькими або конкуренція буде далі знижувати частку на ринку. Рекомендується звернути увагу на відновлення доходів, ефективність продажу монет та загальні показники екосистеми Solana.
Два, політика регулювання
**1. Новий президент Південної Кореї Лі Чжаймінг пообіцяв сприяти розвитку крипто ETF та стабільної монети уніт
2.Фінансові регулятори Сінгапуру заборонять незатверджені закордонні послуги криптовалюти
Усі постачальники криптовалютних послуг, зареєстровані або що працюють у Сінгапурі, які не отримали ліцензію DTSP, повинні припинити надавати послуги іноземним клієнтам до 30 червня 2025 року, без перехідного періоду.
Всі суб'єкти, зареєстровані або засновані в Сінгапурі, які надають послуги цифрових монет, як у межах країни, так і за її межами (включаючи випуск монети, торгівлю, зберігання, перекази, операції з вузлами, консультації та публікацію дослідницьких звітів), повинні отримати ліцензію DTSP. Або мати на руках існуючу ліцензію, передбачену Законом про платіжні послуги, Законом про цінні папери та ф'ючерси або Законом про фінансових консультантів. Компанії, які порушують правила, можуть бути оштрафовані на суму до 250,000 сінгапурських доларів і можуть бути засуджені до ув'язнення.
"Комерційне приміщення" включає будь-яке місце, що використовується для ведення бізнесу, має широкий діапазон, працівники закордонних компаній, які працюють з дому, можуть бути звільнені, але визначення є нечітким, регуляторні органи мають остаточне тлумачення.
Охоплює випуск монет, торгівлю, зберігання, консультації та публікацію аналізу або дослідницьких звітів, пов'язаних з цифровими монетами; навіть KOL, що публікують інвестиційні дослідження, можуть потребувати дозволу.
Нові правила набирають чинності 30 червня 2025 року без перехідного періоду. Регуляторні органи заявили, що будуть "надзвичайно обережно" затверджувати ліцензії DTSP, дозволяючи їх лише в "надзвичайно обмежених випадках", а рівень відповідності буде високим.
Регулятори дозволили співробітникам закордонних компаній працювати з дому в Сінгапурі, але визначення "співробітника" є неясним, чи належать засновники проектів або акціонери до співробітників, вирішує регулятор.
Затвердження третьої фази закону FSM через сувору регуляторну рамку DTSP знаменує перехід Сінгапуру від "дружнього до криптовалюти" до жорсткого регулювання, що покладає край епосі регуляторного арбітражу. У короткостроковій перспективі малі та середні проекти можуть покинути ринок через високі витрати на відповідність або об'єднатися з великими установами, але в довгостроковій перспективі нові правила можуть підвищити довіру до ринку, хоча й можуть послабити привабливість Сінгапуру як центру інновацій Web3. У наступному місяці Гонконг, Дубай, Токіо, Малайзія та США можуть стати переважними місцями для виходу проектів.
3. JPMorgan планує дозволити клієнтам використовувати біткоїн ETF як заставу для кредитів
Коли BTC може використовуватися як забезпечення для кредиту, його фінансові властивості значно посилюються, перетворюючись з "статичного активу" на "ліквідний капітал", підвищуючи ефективність використання капіталу, оцінковий премій та загальний попит на ринку. Клієнти можуть отримувати кредити, закладаючи біткоїн ETF, не продаючи активи, що надає інвесторам нові способи використання коштів і оптимізує інвестиційні стратегії.
Морган Стенлі як глобальний системно важливий банк, прийняття біткоїн ETF в якості застави свідчить про те, що криптоактиви визнаються основними фінансовими установами як законні інвестиційні інструменти, подібно до золота або акцій. Надання біткоїн ETF статусу "твердих активів" може спонукати інші банки наслідувати приклад, що ще більше підвищить прийнятність криптоактивів серед установ.