Аналіз централізованого протоколу ліквідності в екосистемі Move: на прикладі Cetus
Протоколи концентрованої ліквідності є важливою складовою частиною децентралізованої біржі та системи ліквідності на базі Move екосистеми. Ці протоколи використовують алгоритми, схожі на відомий DEX V3, для створення механізму концентрованої ліквідності та відповідних функцій, що має на меті забезпечити користувачам відмінний торговий досвід та вищу ефективність використання капіталу. Водночас ці протоколи також використовують унікальні екосистемні особливості певних публічних блокчейнів для створення унікальних комбінованих функцій.
Особливості та потреби ринку криптоторгівлі на блокчейні
Хоча ринок крипто交易 на блокчейні є відносно невеликим, він швидко зростає. Відмітною рисою цього ринку є велика кількість активів з низькою ліквідністю та низькою ринковою капіталізацією, які мають сильний попит на формування цін. Отже, питання про те, як краще реалізувати формування цін для залучення ліквідності, стало ключовим для стимулювання процвітання блокчейн-торгівлі. У цьому контексті DEX повинні перш за все обслуговувати постачальників ліквідності (LP).
LP в різних торгових сценаріях має різні вимоги:
Основні активи LP: прагнення до вищих комісійних доходів і меншого впливу непостійних збитків
Довгий хвіст активів LP: потрібна більш економічна, контрольована та гнучка стратегія ринкової капіталізації
У довгостроковій перспективі модель V3 з більшою капітальною ефективністю є трендом. Проте, через різноманітність попиту, на ринку все ще існують можливості, які можуть задовольнити обидва види попиту. У нових екосистемах публічних блокчейнів певні протоколи можуть бути більш вигідними для того, щоб стати такими універсальними гравцями.
Основні характеристики протоколу концентрованої ліквідності
Концентрована ліквідність
Цей протокол використовує алгоритм централізованого маркет-мейкінгу, подібний до відомого DEX V3. LP можуть створювати кілька позицій в одному й тому ж пулі, встановлюючи різні цінові діапазони для моделювання індивідуальних цінових кривих стратегій. Зі зміною ціни смарт-контракт витрачає доступну ліквідність у поточному ціновому діапазоні, поки не досягне наступного цінового Tick. Цей механізм дозволяє LP заробляти більше торгових комісій, підвищуючи ефективність капіталу.
Безліцензійне створення пулу
Для нових екосистем публічних блокчейнів функція безліцензійного створення пулів є вкрай важливою. Вона дозволяє користувачам вільно створювати Ліквідність-пули, а проектам - безпосередньо запускати нові токени на платформі. Це допомагає залучати ранні проекти, швидко формувати цінові права на довгі хвости активів і сприяти процвітанню екосистеми.
Гнучкі торгові комісії
Деякі протоколи дозволяють користувачам обирати власний рівень комісії за交易, один і той же токен може мати кілька різних пулів з комісіями. Такий дизайн заохочує ринок самостійно шукати найбільш підходящі рішення для розподілу ліквідності, надаючи більшу гнучкість як LP, так і користувачам交易.
Автоматичне управління позицією
На базі ордерів діапазону користувачі можуть виконувати такі операції, як ордери на прибуток і лімітні ордери. Деякі протоколи також пропонують інтегровані сторонні менеджери позицій, знижуючи складність управління ліквідністю, що особливо вигідно для LP довгих активів.
Можливість комбінування
Висока комбінованість дозволяє іншим проектам легко підключати ліквідність протоколу через SDK. Це відкриває більше можливостей для інших DeFi проектів в екосистемі, таких як проекти з опціонами, які можуть реалізувати хеджування довгих активів в один клік.
Крос-ланцюгова функція
Деякі протоколи також надають безпечні кросчейн-функції, засновані на технології кросчейн-мостів, що підтримують зручний кросчейн для активів кількох публічних блокчейнів.
Модель економіки токенів
Багато протоколів використовують економічну модель xToken, де користувачі можуть отримувати частку прибутку протоколу, утримуючи токени протоколу та здійснюючи стейкінг токенів, що забезпечує узгодженість інтересів спільноти та протоколу.
Перспективи розвитку концентрованого протоколу ліквідності
З розвитком екосистеми DeFi, централізовані протоколи ліквідності все ще мають значний простір для розвитку на не-EVM швидких блокчейнах. У майбутньому конкуренція між такими протоколами, можливо, зосередиться більше на операціях. Команди з потужними розробницькими та операційними можливостями, ймовірно, займуть провідні позиції в нових екосистемах блокчейнів.
Інновації DeFi, що виникають завдяки концентрованому протоколу ліквідності
LP автоматизація Ліквідності управління протоколом
Ці протоколи можуть допомогти LP автоматично виконувати стратегії маркет-мейкінгу, реагуючи на коливання ринкових цін. Вони також можуть забезпечити однобічний активний LP-майнінг та випускати ліквідні, повторно заставні ERC20 LP-токени для постачальників LP.
Новий пул для автоматів та кредитне майнінг
Під алгоритмом концентрації ліквідності, фінансова перевага збільшується, професійні інституції можуть реалізувати більше кастомізованих стратегій. Пул з автоматичними торгами може використовувати активну стабільну стратегію для отримання прибутку, що є величезною привабливістю для великих інвесторів.
нова система деривативів
Щоб впоратися з більшими ризиками імпульсних втрат, спричиненими централізованою Ліквідністю, на ринку можуть з'явитися нові деривативи для хеджування ризиків маркет-мейкерів LP та захисту інтересів LP.
Висновок
Зі збільшенням важливості DeFi, інноваційні продукти на основі централізованих ліквідних протоколів будуть продовжувати з'являтися. У нових екосистемах публічних блокчейнів команди, які мають зрілі можливості розробки продуктів, потужні екосистемні партнерства та відмінні операційні здібності, мають шанс стати лідерами галузі.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
13 лайків
Нагородити
13
4
Репост
Поділіться
Прокоментувати
0/400
OffchainOracle
· 8год тому
Move ще має покладатися на підтримку таких гравців, як Cetus
Переглянути оригіналвідповісти на0
TokenomicsTrapper
· 08-11 13:46
гмм, ще один копіювальник рухів... передбачувано підписується на план університету, як годинник, якщо чесно
Глибина аналізу централізованого протоколу ліквідності Move екосистеми: дослідження випадку Cetus
Аналіз централізованого протоколу ліквідності в екосистемі Move: на прикладі Cetus
Протоколи концентрованої ліквідності є важливою складовою частиною децентралізованої біржі та системи ліквідності на базі Move екосистеми. Ці протоколи використовують алгоритми, схожі на відомий DEX V3, для створення механізму концентрованої ліквідності та відповідних функцій, що має на меті забезпечити користувачам відмінний торговий досвід та вищу ефективність використання капіталу. Водночас ці протоколи також використовують унікальні екосистемні особливості певних публічних блокчейнів для створення унікальних комбінованих функцій.
Особливості та потреби ринку криптоторгівлі на блокчейні
Хоча ринок крипто交易 на блокчейні є відносно невеликим, він швидко зростає. Відмітною рисою цього ринку є велика кількість активів з низькою ліквідністю та низькою ринковою капіталізацією, які мають сильний попит на формування цін. Отже, питання про те, як краще реалізувати формування цін для залучення ліквідності, стало ключовим для стимулювання процвітання блокчейн-торгівлі. У цьому контексті DEX повинні перш за все обслуговувати постачальників ліквідності (LP).
LP в різних торгових сценаріях має різні вимоги:
У довгостроковій перспективі модель V3 з більшою капітальною ефективністю є трендом. Проте, через різноманітність попиту, на ринку все ще існують можливості, які можуть задовольнити обидва види попиту. У нових екосистемах публічних блокчейнів певні протоколи можуть бути більш вигідними для того, щоб стати такими універсальними гравцями.
Основні характеристики протоколу концентрованої ліквідності
Концентрована ліквідність
Цей протокол використовує алгоритм централізованого маркет-мейкінгу, подібний до відомого DEX V3. LP можуть створювати кілька позицій в одному й тому ж пулі, встановлюючи різні цінові діапазони для моделювання індивідуальних цінових кривих стратегій. Зі зміною ціни смарт-контракт витрачає доступну ліквідність у поточному ціновому діапазоні, поки не досягне наступного цінового Tick. Цей механізм дозволяє LP заробляти більше торгових комісій, підвищуючи ефективність капіталу.
Безліцензійне створення пулу
Для нових екосистем публічних блокчейнів функція безліцензійного створення пулів є вкрай важливою. Вона дозволяє користувачам вільно створювати Ліквідність-пули, а проектам - безпосередньо запускати нові токени на платформі. Це допомагає залучати ранні проекти, швидко формувати цінові права на довгі хвости активів і сприяти процвітанню екосистеми.
Гнучкі торгові комісії
Деякі протоколи дозволяють користувачам обирати власний рівень комісії за交易, один і той же токен може мати кілька різних пулів з комісіями. Такий дизайн заохочує ринок самостійно шукати найбільш підходящі рішення для розподілу ліквідності, надаючи більшу гнучкість як LP, так і користувачам交易.
Автоматичне управління позицією
На базі ордерів діапазону користувачі можуть виконувати такі операції, як ордери на прибуток і лімітні ордери. Деякі протоколи також пропонують інтегровані сторонні менеджери позицій, знижуючи складність управління ліквідністю, що особливо вигідно для LP довгих активів.
Можливість комбінування
Висока комбінованість дозволяє іншим проектам легко підключати ліквідність протоколу через SDK. Це відкриває більше можливостей для інших DeFi проектів в екосистемі, таких як проекти з опціонами, які можуть реалізувати хеджування довгих активів в один клік.
Крос-ланцюгова функція
Деякі протоколи також надають безпечні кросчейн-функції, засновані на технології кросчейн-мостів, що підтримують зручний кросчейн для активів кількох публічних блокчейнів.
Модель економіки токенів
Багато протоколів використовують економічну модель xToken, де користувачі можуть отримувати частку прибутку протоколу, утримуючи токени протоколу та здійснюючи стейкінг токенів, що забезпечує узгодженість інтересів спільноти та протоколу.
Перспективи розвитку концентрованого протоколу ліквідності
З розвитком екосистеми DeFi, централізовані протоколи ліквідності все ще мають значний простір для розвитку на не-EVM швидких блокчейнах. У майбутньому конкуренція між такими протоколами, можливо, зосередиться більше на операціях. Команди з потужними розробницькими та операційними можливостями, ймовірно, займуть провідні позиції в нових екосистемах блокчейнів.
Інновації DeFi, що виникають завдяки концентрованому протоколу ліквідності
LP автоматизація Ліквідності управління протоколом
Ці протоколи можуть допомогти LP автоматично виконувати стратегії маркет-мейкінгу, реагуючи на коливання ринкових цін. Вони також можуть забезпечити однобічний активний LP-майнінг та випускати ліквідні, повторно заставні ERC20 LP-токени для постачальників LP.
Новий пул для автоматів та кредитне майнінг
Під алгоритмом концентрації ліквідності, фінансова перевага збільшується, професійні інституції можуть реалізувати більше кастомізованих стратегій. Пул з автоматичними торгами може використовувати активну стабільну стратегію для отримання прибутку, що є величезною привабливістю для великих інвесторів.
нова система деривативів
Щоб впоратися з більшими ризиками імпульсних втрат, спричиненими централізованою Ліквідністю, на ринку можуть з'явитися нові деривативи для хеджування ризиків маркет-мейкерів LP та захисту інтересів LP.
Висновок
Зі збільшенням важливості DeFi, інноваційні продукти на основі централізованих ліквідних протоколів будуть продовжувати з'являтися. У нових екосистемах публічних блокчейнів команди, які мають зрілі можливості розробки продуктів, потужні екосистемні партнерства та відмінні операційні здібності, мають шанс стати лідерами галузі.