Повторне застеки та ліквідність повторного застеки: всебічний аналіз

Застейкати та ліквідність за стейком нещодавно привернули велику увагу, особливо на фоні можливих позитивних новин від ETH ETF. За даними DeFi Llama, TVL цих двох категорій швидко зростає, займаючи п'яте та шосте місця серед усіх категорій DeFi. Перш ніж обговорити додаткові вигоди від застейку та ліквідності за стейком, давайте спочатку ознайомимося з їхніми основними принципами.

заставка та ліквідність заставки огляд

Ставка Ethereum вимагає вкладення ETH для захисту мережі та отримання додаткових винагород. Але за ставку ETH існує ризик покарання, а також проблема недостатньої ліквідності через період зняття ставки.

Особистим застережувачам потрібно 32 ETH, щоб стати валідатором, що є занадто високим порогом для багатьох. Тому з'явилися послуги колективного застереження, які дозволяють кільком користувачам об'єднувати ETH, щоб відповідати мінімальним вимогам.

Незважаючи на це, застейкати ETH все ще знаходиться в "заблокованому" стані, поки не буде знято застейк ( потрібно кілька днів ), щоб отримати доступ. Ліквідність застейку з'явилася, вона випускає ліквідні токени, що представляють ETH, які застейкали користувачі, ці токени можуть використовуватися для DeFi-діяльності для збільшення прибутку. Lido є піонером ліквідного застейку, потім до них приєдналися такі компанії, як Rocket і Stader. Ці рішення знижують поріг для застейку, підвищуючи інвестиційну гнучкість і потенційний прибуток.

Виникнення повторного за стейкування

Застейкати спочатку було запропоновано EigenLayer, який використовує застейкані ETH для захисту модулів, які не можуть бути розгорнуті чи перевірені на EVM, таких як сайдчейни, мережі ораклів та шари доступності даних. Ці модулі зазвичай потребують активних послуг верифікації (AVS), захищених власними токенами, але стикаються з викликами щодо створення безпечних мереж та моделей довіри. Застейкати вирішує цю проблему, оскільки безпека може бути отримана від великої групи верифікаторів Ethereum, що підвищує вартість атак.

Окрім EigenLayer, з'явилися й інші протоколи повторного заステйку. Вони всі спрямовані на використання активів повторного заステйку для забезпечення безпеки, але мають деякі тонкі відмінності.

Порівняння угод про повторне застеакування

Наразі основні протоколи повторного заставлення включають EigenLayer, Karak та Symbiotic. Вони мають відмінності в підтримуваних активах, моделях безпеки, виконавчих шарах та обробці покарань:

• EigenLayer підтримує лише ETH та його похідні, має високу безпеку, рівень виконання - Ethereum.
• Karak підтримує різні активи, безпека є досить гнучкою, рівень виконання - K2.
• Symbiotic також підтримує багато активів, має гнучку безпеку, виконавчий шар на базі Ethereum.

Кожен протокол має свої переваги, які можуть приваблювати різні типи користувачів. З часом вони можуть схилятися до інтеграції, надаючи більш схожі послуги.

Ліквідність повторного заставлення огляд

Ліквідність застава протоколу на базі застава додала ліквідність. Основні протоколи ліквідності застава включають EtherFi, Renzo, Puffer, Kelp, Eigenpie, Swell та Mellow. Вони мають свої особливості в типах LRT, підтримуваних активах, інтеграції з DeFi тощо.

Ці протоколи дозволяють користувачам вносити активи для отримання токенів LRT, одночасно беручи участь у DeFi-активностях для отримання додаткового доходу. Більшість протоколів вже інтегровані з Eigenlayer та Karak, частина співпрацює з Symbiotic.

Зростання тенденції повторного застейкування

Знову за стейковані депозити з кінця 2023 року значно зросли, ліквідність повторного за стейкування вже перевищила 70%. Однак, останнім часом спостерігаються ознаки часткового відтоку коштів, що може бути пов'язано з випуском токенів та аердропом.

Незважаючи на це, з активізацією нових механізмів винагород та покарань AVS, нові послуги на протоколі повторного стейкінгу можуть залучити більше користувачів. Наразі співвідношення повторного стейкінгу до ліквідного стейкінгу становить приблизно 35,6%, у майбутньому є перспектива подальшого розширення.

Зі скасуванням обмеження на депозити на платформах повторного стейкінгу та розширенням на інші активи, очікується, що це приверне більше капіталу. Повторний стейкінг та ліквідність повторного стейкінгу стають дедалі важливішими складовими екосистеми ETH.