- Тема
7k Популярність
10k Популярність
40k Популярність
30k Популярність
362 Популярність
97k Популярність
27k Популярність
27k Популярність
7k Популярність
15k Популярність
- Закріпити
7k Популярність
10k Популярність
40k Популярність
30k Популярність
362 Популярність
97k Популярність
27k Популярність
27k Популярність
7k Популярність
15k Популярність
2024 Криптоактиви ринок огляд та 2025 прогноз: ETF Біткоїна просуває ринок Solana виривається вперед
1. Огляд ринку
1.1 Основи ринку криптовалют
У 2024 році загальна ринкова капіталізація криптовалют зросла з 2,31 трильйона доларів до 3,33 трильйона доларів, що становить зростання на 44,2%. Це зростання стало можливим завдяки затвердженню спотового біткойн-ETF у першій половині 2024 року, а також перемозі Трампа на виборах у другій половині року. Домінування біткойна зросло з 53,4% до 56,8%, що в основному пояснюється подвоєнням обсягу активів біткойн-ETF.
Незважаючи на запуск ETF на Ethereum в другій половині 2024 року, його показники залишаються відносно слабкими. Перевага інституційних інвесторів все ще явно на користь біткоїна, про що свідчить постійне зниження співвідношення ETH/BTC.
Solana показала відмінні результати, ціна SOL зросла на 29,3%. Чистий приплив в екосистему Solana у 2024 році досягне 2 мільярдів доларів.
Частка ринку DeFi продовжує зростати, загальна заблокована вартість (TVL) з початку року зросла більш ніж удвічі. Співвідношення обсягу торгів DEX/CEX зросло з 9,37% до 11,05%, річний обсяг торгів досяг 2,67 трильйона доларів США. Частка ринку DeFi TVL Solana та Base становить відповідно 7,17% та 3%.
Стабільні монети зазнали значного зростання, ринкова капіталізація зросла на 26,8%, перевищивши 205 мільярдів доларів. Нові гравці, такі як Ethena, ще більше сприяли цій тенденції завдяки конкурентоспроможним ставкам доходності.
1.2 Макроекономічне середовище та політика
Політика
У листопаді 2024 року на виборах у США Трамп знову переміг Харріс і був обраний президентом, а Республіканська партія здобула більшість місць у обох палатах Конгресу. Політика Трампа «Америка насамперед» та ізоляціонізм можуть внести невизначеність у міжнародну ситуацію. Політика Трампа щодо ринку криптовалют є відносно дружньою, але все ще потрібно спостерігати за його реальними діями після вступу на посаду.
Основні наслідки війни між Росією та Україною відчуваються в Європі, де праві партії значно зміцнили свій вплив. Політика Європи на ринку криптовалют більше перебуває в стані слідування, законодавство MiCA має бути офіційно впроваджене до кінця 2024 року.
Інша геополітика регіонів
В регіоні Близького Сходу війна не вщухає, конфлікт між Ізраїлем та ХАМАСом наближається до завершення. Багато країн Південної Америки просувають легалізацію криптовалют.
економіка
У 2024 році зростання світового ВВП становитиме 2,6%, а рівень інфляції - 2,5%. У США з вересня почнеться три послідовні зниження процентних ставок на 25 базисних пунктів. Єврозона зазнає впливу геополітичних воєн, економічне зростання уповільнюється. Китай стикається з проблемами, такими як зниження споживання та перешкоди для експорту. Країни, що розвиваються, зазнають впливу підвищення відсоткових ставок в доларах, у деяких країнах національна валюта серйозно девальвувала.
Три основні фондові індекси США значно зросли, індекс Nasdaq зріс більш ніж на 28%. Розвиток технологій штучного інтелекту йде швидкими темпами, компанії в галузі AI, представлені Nvidia, демонструють відмінні результати. Індекс Ніккей досяг нового 30-річного максимуму, головним чином завдяки арбітражній торгівлі та девальвації єни.
2.Біткоїн
2.1 Продукти та дизайн угоди
У другій половині 2024 року Bitcoin має кілька важливих програмних оновлень, таких як Bitcoin Core 28.0, яка впроваджує гнучку стратегію переадресації транзакцій, а також BOLT12 в мережі Lightning. Ці оновлення можуть вплинути на різноманітні сценарії використання, такі як підтримка переадресації транзакцій без комісій.
Обговорення дизайну протоколу Біткоїна триває, зосереджуючись переважно на пропозиціях щодо м'якого хардфорку. Обговорення умовно поділяється на кілька таборів: реалізація більш гнучких функцій шляхом додавання нових операційних кодів, покращення схеми LNHANCE для мережі Lightning та просування "руху відновлення великих скриптів". Наразі консенсусу не досягнуто, але очікується, що до 2025 року ми побачимо якусь форму консенсусу та розвитку.
Реалізація BitVM продовжує стабільно просуватися, наразі основна увага приділяється дизайну та реалізації міжланцюгового мосту. Деякі тестові версії міжланцюгового мосту на основі BitVM вже почали працювати.
2.2 Layer 2 - Мережа Розряду
Кількість відкритих каналів Lightning Network змінюється незначно, загальна сума залишається близько 5000 BTC. Кількість вузлів в основному стабільна, але кількість каналів продовжує зменшуватися, що може свідчити про те, що ліквідність поступово концентрується в руках великих постачальників послуг вузлів.
Протокол і екосистема додатків Lightning Network все ще розвиваються. BOLT12 вже був прийнятий багатьма клієнтами, підтримуючи статичні способи оплати. Деякі мережі Layer 1 розробляють рішення Layer 2, які відповідають стандартам BOLT, щоб забезпечити сумісність і взаємодію з Lightning Network.
Основна увага в цій сфері все ще зосереджена на оцінці життєздатності бізнес-моделей. Проекти, орієнтовані на послуги, особливо ті, що використовують мережу Lightning як шар розрахунків для трансакцій між країнами, можуть отримати більше уваги.
2.3 Шар 2 - Бічні ланцюги
Виступи сторонніх ланок другого рівня різняться. Деякі проекти після пікового періоду зазнали спаду, тоді як інші продовжують зростати. Виклики, з якими стикаються другий рівень біткоїнів (L2) та BTCFi, включають залежність від нестійкого зростання TVL та стимулювання через аероплани.
Основним двигуном депозитів біткоїнів у рішеннях L2 є можливість отримання прибутку з низьким ризиком, оціненого в біткоїнах. BTCFi може забезпечити кращу абстракцію ліквідності та стекування протоколів, використовуючи існуючу інфраструктуру.
Ключ до успіху Bitcoin L2: 1) забезпечення безпеки активів; а також 2) прагнення до вертикальної інтеграції.
2.4 Онлайнові активи
Біткоїн-активи на ланцюзі зазвичай поділяються на два основні класи: метапротокол та CSV( клієнтська верифікація). Загалом, ці активи не показали значного зростання вартості разом зі зростанням ціни біткоїна, а також мають низьку активність.
Активи з метапротоколів, такі як BRC20, Runes, останнім часом показують погані результати. RGB все ще просувається, вже є деякі технічні реалізації, які підтримують інтеграцію з мережою Lightning. Taproot Assets дозволяє випускати стейблкоіни з нижчими витратами та здійснювати миттєві розрахунки на базі Bitcoin.
Щодо активів на блокчейні, через недостатній досвід та підтримку ліквідності DEX на базі біткоїна, CEX залишається важливим для таких активів.
2,5 BTCFi
BTCFi може надати власникам біткоїнів додатковий дохід в біткоїнах, оскільки інфраструктура постійно вдосконалюється, загальна заблокована вартість має можливість зростання. Типи доходу, яких прагнуть активи BTC, змістилися з L2 на стейкінг, ліквідний стейкінг та ліквідний повторний стейкінг, ці способи дозволяють накладати кілька доходів.
Після кількох етапів контрольних випробувань Babylon залучив велику кількість TVL, оціненого в біткойнах. Різноманітні проекти LST також з'явилися, щоб розблокувати ліквідність і стимулювати діяльність DeFi. Дизайн цих проектів LST зазвичай запозичує зрілі концепції дизайну DeFi.
Цього року важливим аспектом є пошук методів, які дозволяють ефективно використовувати та обертати активи, що підлягають стейкінгу, а не залишатися в стані невикористання. Протоколи, які можуть більш гнучко управляти ліквідністю біткоїнів і підтримувати більш різноманітні категорії активів, матимуть більше шансів на успіх.
3.Ефір
Хоча в липні 2024 року в США був запущений ETH ETF, його показники не змогли відтворити успіх Bitcoin ETF, а співвідношення ETH/BTC знизилося з 0,054 у січні до 0,037 у грудні. Від часу оновлення Dencun, плата за газ на Layer 2 значно знизилася в порівнянні з Ethereum, що призвело до збільшення капіталовкладень у проекти Layer 2.
EVM залишається найпровіднішою та найактивнішою віртуальною машиною в екосистемі, що спонукає багатьох розробників продовжувати створювати мережі та застосунки, сумісні з EVM. Ми віримо, що Ethereum та його екосистема EVM продовжуватимуть зберігати провідні позиції у 2025 році, хоча конкурентні альтернативи можуть поступово знижувати його частку на ринку.
3,1 L2s
Після оновлення Dencun, яке ввело зберігання даних blob, комісії за транзакції rollups знизилися більш ніж на 90%. Кількість щоденних транзакцій Layer 2 зросла з 5,18 мільйона до 16,86 мільйона, що перевищує 325%, а кількість активних адрес щодня також зросла з 989 тисяч до 2,18 мільйона.
Значний приплив капіталу в Base можна пояснити кількома факторами, включаючи безперебійну споживчу взаємодію, стратегічне партнерство з Coinbase та запуск популярних споживчих додатків. Кількість активних користувачів на день збільшилася з 68 324 до 1 600 000.
Запуск Arbitrum Stylus дозволяє розробникам використовувати різноманітні зручні для розробників мови програмування для написання смарт-контрактів. Майбутня дорожня карта протоколу охоплює підтримку кількох клієнтів, адаптивне ціноутворення, кластеризацію ланцюгів та децентралізацію сортувальників.
У другій половині 2024 року OP Superchain продовжує демонструвати сильну динаміку, до кінця року загальна кількість ланцюгів на базі OP-Stack досягне 56, що складає 43% від усіх L2/3 ланцюгів, а обсяг торгівлі Superchain перевищить 56% від усіх торгівельних обсягів L2.
Ми очікуємо, що L2 мережі з унікальною позицією та ціннісною пропозицією будуть подальше інтегруватися та підвищувати залученість користувачів, таким чином ставши важливими конкурентами alt-L1 мереж.
3.2 Знову заставити
У 2024 році загальна кількість стейкованого ефіру має зростаючий тренд, досягнувши піку в 34,5 мільйона монет станом на 10 листопада; водночас дохідність безперервно знижується, досягнувши 3% до кінця року.
Протокол повторного заставлення (, як і Eigenlayer ), привабив значний TVL, хоча в другій половині 2024 року його темпи зростання дещо уповільнилися, TVL зменшився з 5,11 мільйона ETH до 4,44 мільйона ETH наприкінці року. Загальна заблокована вартість Symbiotic ( TVL ) зазнала значного зростання, з 307 мільйонів доларів різко зросла до 2,12 мільярда доларів.
Майбутніми каталізаторами стануть успішний запуск механізму скорочення, а також гнучкість, яку надають AVS, стейкери та оператори вузлів, що дозволяє досягти оптимального балансу між економічною безпекою та наданими прибутками.
3.3 Майбутня дорожня карта Ethereum та пропозиції EIP
2025 рік стане одним з найважливіших у розвитку Ethereum, планується значне оновлення Pectra. Декілька ключових пропозицій EIP включають:
Ключова дослідницька команда Ethereum переробила довгострокову дорожню карту розвитку, з метою здійснити значне оновлення у 2029 році, впровадивши такі ключові технології, як нульові знання та постквантова криптографія.
Інша інфраструктура
Сортувальник: концепція децентралізованого спільного сортування має на меті підвищення стійкості мережі та перерозподіл захоплення вартості. Очікується, що до 2025 року в цій галузі відбудеться ще більший ріст.
Доступність даних та модульні блокчейни: сегмент доступності даних досі займають Ethereum Blobs, Celestia, Avail та EigenDA. Попит на рішення щодо доступності даних продовжує зростати.
Наміри та абстракція ланцюга: Заснування Коаліції з абстракції ланцюга, що сприяє впровадженню рішень з абстракції ланцюга. Запропоновано ERC-7683, що підтримує спільний рівень ліквідності.
AI-агенти та торгівля DeFi на основі намірів: зрілість великих мовних моделей та технологій AI-агентів приносить нові прориви у досвід торгівлі DeFi.
4. Солана
У 2024 році Solana продемонструвала відмінні результати, ціна зросла приблизно на 75%, а співвідношення SOL/ETH зросло з 0.04 до 0.06. Завдяки своїй унікальній архітектурі SVM, Solana пропонує нижчі комісії та вищу