Інвестиції в телекомунікаційний сектор у 2024 році зосереджені на апаратному забезпеченні AI та операторів, щоб скористатися структурними можливостями.

У 2023 році загальна продуктивність телекомунікаційної галузі залишалася стабільною, але темпи зростання дещо сповільнилися. За рік доходи галузі зросли на 5,3%, досягнувши 28637 мільярдів юанів, але прибуток зріс лише на 3,2%. У галузі спостерігалася динаміка "високий початок, низький кінець": у першій половині року на користь економічного відновлення, а у другій половині - під впливом макроекономічної невизначеності.

Слід зазначити, що апаратура AI та оператори стали яскравими моментами в галузі. Попит на AI сприяв прискоренню випуску продукції таких апаратних засобів, як оптичні модулі, а також почали отримувати користь супутні елементи, такі як PCB, охолодження тощо. Оператори продовжують демонструвати стабільне зростання, під впливом будівництва 5G та розширення бізнесу на ринку B, доходи та прибутки стабільно зростають.

З огляду на 2024 рік, рекомендації щодо інвестиційної стратегії в галузі зосереджуються на двох основних напрямках: "апаратне забезпечення для ШІ" та "оператори".

1. У сфері апаратного забезпечення штучного інтелекту зверніть увагу на провідних виробників оптичних модулів, таких як Zhongji Xuchuang, New Yisheng тощо, а також скористайтеся поступовими можливостями зростання в ланцюгах постачання оптичних компонентів, PCB, охолодження тощо.

2. З боку операторів, три основні оператори, які мають атрибути "необхідного споживання" та "технологічного зростання", мають сподівання на нову криву зростання на фоні вибуху попиту на обчислювальну потужність.

В цілому, в умовах зростання макроекономічної невизначеності інвестиції в комунікаційну галузь повинні бути більш сфокусованими та вибірковими, слід звертати увагу як на поточні визначені показники, так і на перспективи зростання в майбутньому. Рекомендується застосувати стратегію "AI-апаратне забезпечення + оператори" в формі гантелі, щоб збалансувати атаку та захист, а також скористатися структурними можливостями в галузі.