Аналіз інвестиційної стратегії професійного трейдера Rocky

Рокі є співзасновником Blue Ocean Capital, зосереджуючись на інвестиціях у вторинний ринок Web3. Він працював дослідником у дослідницькому інституті Чанцзян, а наприкінці 2016 року повністю занурився у криптовалютну індустрію. Наразі чиста вартість фондів, якими він керує, досягла 4,5 разів, перевищивши біткойн.

Один. Про трейдера Rocky

Основою торгівлі є «людина», досвід, фон, характер та фінансові характеристики якої визначають формування її торгової стратегії.

1. Яка торгова стратегія Rocky?

1. торгової логіки

• Вторинний фонд використовує суб'єктивні стратегії, поєднуючи Alpha та Beta, Alpha прагне до високих прибутків, Beta намагається закріпити динаміку BTC.

• Зверху вниз ( з макроекономічного на мікроекономічний ) аналітичний каркас: макроекономічний аналіз для визначення трендів, управління позиціями, галузевий аналіз для вибору ставок, аналіз основ проекту для відбору проектів, управління інвестиційним портфелем.

2. обсяг фінансування

• Розмір капіталу визначається прийнятним ризиком втрат. Для криптовалютного ринку, який є альтернативною інвестицією з високим ризиком і високою прибутковістю, розмір капіталу має бути таким, щоб навіть у випадку повних втрат це не вплинуло на життя; лише тоді можна гарантувати тривалість утримання.

• Обсяг фінансування повинен відповідати кількості інвестиційних об'єктів. 0-200 тисяч доларів США, близько 5 штук; від 200 тисяч до 1 мільйона доларів США, близько 10 штук; від 1 до 5 мільйонів доларів США, близько 15 штук; від 5 до 20 мільйонів доларів США, близько 20 штук; понад 20 мільйонів доларів США, не більше 30 штук.

• Зараз управління фондом AUM 45 мільйонів доларів США

3. Очікуваний дохід і фінансовий цикл

• Як сказав Чжоу Цзинтао, в житті заробляти гроші потрібно завдяки хвилям Кондрат'єва, цикл часто є ключовим фактором, що визначає прибуток. Коли ми вивчаємо очікуваний прибуток, насправді важливо досліджувати доларовий цикл, адже будь-який актив ризикового ринку має сильну кореляцію з доларовим циклом, як і цикл фінансування.

• Як правило, долар має цикл тривалістю 4,5 року, з двома роками скорочення, що є періодом підвищення ставок, і 2,5 роками розширення, що є періодом зниження ставок, утворюючи припливи та відпливи долара. Зараз ми знаходимося в кінці періоду підвищення ставок, і період зниження ставок незабаром настане.

• Rocky опублікував твіт 25 травня 2022 року, у якому визначив цикл: перший квартал 2023 року є дном циклу Кітчіна, справжній сплеск відбудеться після закінчення зниження процентних ставок і початку кількісного пом'якшення, і триватиме до кінця третього кварталу 2025 року, що є кінцевою фазою розширення циклу Кітчіна, акції США та криптовалюти, ймовірно, досягнуть пікового рівня в цей час.

4. контроль ризиків

Управління ризиками в основному ділиться на три аспекти: управління позиціями, управління інвестиційним портфелем та управління базовою лінією.

Перший момент, управління позицією ризику, тобто управління позицією. Позиція безпосередньо визначає лінію відкату та простір для утримання U, у випадку падіння, утримуючи U, є більше простору для дій. Управління позицією в основному базується на розумінні макроданих, різні дані мають відповідні вагові оцінки, загальна оцінка буде відповідати конкретним рекомендаціям щодо позиції. На сьогодні, у активному управлінні позицією Rocky, основними макроданими з високою вагою є: індекс долара, дохідність 10-річних державних облігацій США, дані M2.

Другий момент - управління ризиками інвестиційного портфеля, тобто управління проектами, які перебувають у портфелі. Так звані залучення, інвестування, управління та вихід, "управління" є дуже важливим етапом, що дозволяє оцінити стадію проекту, мати впевненість та підстави для докупівлі під час падіння проекту або заздалегідь попередити про зниження проекту та зафіксувати прибуток. Управління проектами в портфелі здійснюється через створення інформаційної панелі (Dashboard) для відстеження даних, включаючи зростання користувачів, щоденну активність, TVL, доходи тощо.

Третій пункт, управління ризиками базової лінії. Фонд Rocky наразі дотримується принципу 340, тобто 30% для попередження ризиків, 40% для лінії ліквідації; тут ліквідація та попередження ризиків, а також інші внутрішні дані слугують підтримкою.

2. Чому Rocky сформував таку торгову стратегію?

1. торговий досвід:

Рокі в 2016 році став повністю на Web3, перший капітал він здобув у період ICO у 2016-2017 роках, з 2018 по 2021 рік займався вертикальними медіа в сфері блокчейн та інвестиційним інкубатором, у 2022 році створив фонд Blue Ocean Capital, наразі чиста вартість фонду становить 4.5. Найбільший вплив на торгову стратегію Рокі справили два досвіди: один з них змусив його повірити в індустрію, а інший викликав у нього пошану до ринку.

Перший раз, високий дохід для новачків на ринку

• Під час першого знайомства з криптовалютою Рокі вважав, що це дуже ірраціональна річ, оскільки в його уявленні будь-який актив має мати матеріальну основу як підтвердження та підтримку, щоб мати відносно адекватну ціну. Але через довіру до друга він передав 200 тисяч на інвестиції у крипторинок, за 2 місяці отримавши прибуток у 4 рази, що різко контрастує з ринком акцій A.

• Високі доходи вразили Рокі, тому він почав читати різні матеріали, такі як біла книга Біткоїна, монетарна нефедералізація Хаєка, «Шлях до рабства» та інші теорії, що сприяють вільній економіці, і сформував певну віру. Потім у 2016 році він вклав усі сили в цю галузь і в епоху ICO заробив близько 20 мільйонів юанів свого першого капіталу.

Другий раз, "3•12" втрата 100 BTC

• В кінці 2019 року та на початку 2020 року Rocky вважав, що BTC з точки зору циклу вже досяг дна, тому він відкрив подвоєний лонг на BTC поблизу 7000, і на основі судження, що "BTC в будь-якому випадку не може впасти більше ніж на 50%", вважав, що це дуже безпечна, виграшна стратегія. Але екстремальна ситуація "3•12" призвела до безпосередніх втрат у 100 BTC, Rocky замкнувся в кімнаті і провів два місяці за переглядом і роздумами.

• Ця подія призвела до трьох змін у Rocky: перша зміна, він сформував свої "три принципи неприпустимості": не торкатися важелів, не торкатися контрактів, не позичати гроші для торгівлі криптовалютою; друга зміна, він почав створювати свою власну систему управління ризиками та формувати команду, адже операції з (, дослідження та інвестиції в ), а також безрозсудна незалежна діяльність - це справжній спосіб знизити ризики; третя зміна, він перейшов від "технічного" підходу до "ціннісного інвестування", технічні індикатори можуть спрямовувати на купівлю або продаж на певних етапах, але не можуть гарантувати доходність у довгостроковій перспективі.

2)Професійний фон:

Рокі до того, як зануритися в крипторинок, працював дослідником у дослідницькому інституті Чанцзян Цзиньцзя. Досвід у брокерській компанії приніс Рокі дві переваги: перша – це розроблена макроекономічна стратегія, друга – це зверху вниз аналітична структура інвестицій, від макроекономіки до галузі, а потім до конкретних проектів. Такий систематичний підхід завжди керував інвестиціями Рокі на крипторинку.

3. Для кого підходить торгова стратегія Rocky?

Торгові стратегії Rocky, або систематичний спосіб мислення, насправді підходять всім, хто прагне «стійкого заробітку». Купити і тримати, можливо, не важко, важко - визначити свій фінансовий цикл відповідно до ринкових циклів; знайти Alpha, можливо, не важко, важко - виявити перспективні напрямки і постійно захоплювати Alpha.

Друга частина, історія торгівлі Rocky

Тільки через практичну перевірку знання стає істинним знанням; перегляд та аналіз конкретних угод дозволяє більш наочно зрозуміти та вивчити застосування торгових стратегій.

1. Як отримати Render $RNDR та Kaspa $KAS?

1. про рендер

Оскільки інвестиції Multicoin зосереджені на Render

У 2021 році Multicoin інвестував 30 мільйонів доларів у Render, в результаті чого звернув увагу на проект і довгостроково його відстежував. Причини такої чутливості до інвестицій Multicoin є дві:

• Інвестиційна стратегія Rocky у 21 році полягає в слідуванні за Multicoin, включаючи SOL, GRT, AR, LPT, що приносить дуже хороший прибуток.

• Multicoin є інвестицією, що ґрунтується на дослідженні (, кожна інвестиція має детальний звіт, що значно допомогло в роздумах Rocky про інвестиції.

Через аналіз фундаментальних показників можна зробити висновок, що Render є інвестиційно привабливим

• Бізнес-модель Render: є позитивний грошовий обіг

На фоні ведмежого ринку, Rocky розмірковував, які проекти можуть вижити під час ведмежого ринку, відповідь була така: доходи проекту повинні покривати витрати, створюючи позитивний фінансовий цикл. Тоді на ринку, окрім проектів DeFi, було дуже мало проектів, які відповідали цим вимогам, і Render був одним з них. Материнська компанія Render – це OTOR, і її продукт Octane надає послуги рендерингу таким компаніям, як Голлівуд і Disney, що само по собі є дуже прибутковим. Основною проблемою OTOR на той час були високі витрати на обчислювальні потужності, тому засновник OTOR створив проект Render, щоб вирішити проблему нестачі обчислювальних потужностей, а не для того, щоб випустити токени просто так.

• Засновник Render: надмірний трудоголік і гік

Рокі вважає, що при оцінці ранніх проектів засновник є дуже важливим, оскільки саме він визначає шлях довгострокового розвитку проекту. Засновники Render мають кілька таких характеристик: по-перше, OTOR вже досяг значного успіху і не має проблем із фінансуванням; по-друге, з 2008 року, коли було засновано OTOR, до 2017 року, коли був заснований Render, протягом 9 років він був відповідальним за OTOR, тобто "людиною, яка робить справи"; нарешті, протягом багатьох років він працює понад 50 годин на тиждень, є справжнім трудоголіком і гіком, носить на спині модифікований ноутбук вагою 10 кілограмів, щоб демонструвати іншим розвиток програмного забезпечення своєї компанії в сфері рендерингу.

Спілкуючись з командою проекту, виявлено додатковий потенціал для визначення інвестицій

Рокі в 2017 році був майнером ефіріуму, мав багато GPU потужності, тоді спілкувався з проектом про співпрацю в сфері потужності, хоча в підсумку співпраця не відбулася, але отримав інформацію, що Rende можливо випустить C-кінцевий GPU інтерфейс. Рокі вважає, що це велика потреба, оскільки після переходу ефіріуму на POS, безумовно, буде потрібен новий проект для прийняття потужності. Хоча до теперішнього часу це ще не реалізовано, але він побачив потенціал проекту, тому в листопаді 2022 року почав інвестувати, вартість становила приблизно 0,5 долара, це був один з основних проектів на той час.

2. про Kaspa

Історію про Kaspa можна знайти в цьому твіті Rocky, тут зробимо простий огляд:

• Після переходу Ethereum на POS, Rocky шукає нові проєкти для своїх майнінгових машин, тому доручає дослідницькій команді зайнятися видобутком і вони знаходять проєкт бога Y - Kaspa.

• Y神 є винахідником DAG, тобто технології спрямованого ациклічного графа. Багато проектів, які використовують цю технологію, включаючи IOTA та Avalanche, запозичили матеріали з роботи Y神.

• Вся команда складається з професорів Єврейського університету, це чисто ізраїльський проект, ізраїльські проекти мають таку особливість, що не залишаються на півдорозі, це тип команди, який подобається команді Rocky.

• Модель видобутку Kaspa є 100% видобутком, без попереднього видобутку, без резервів команди та без венчурного капіталу. Враховуючи ситуацію з засновниками та командою, вирішили спробувати видобуток.

• Оскільки ціна KAS не висока, щомісячні витрати на електрику складають 30 тисяч юанів, але видобуток непоганий, в цілому дохід приблизно становить близько 200 разів, частину продали, ще тримають частину.

Спільною рисою проектів Render та Kaspa є те, що рішення не ґрунтуються на графіках або технічних індикаторах, а зосереджуються на дослідженнях, що є відображенням зміни інвестиційної методології Rocky після події "3•12".

2. На яких трасах ви очікуєте довгострокового зростання в другій половині бичачого ринку? Чому?

Це питання буде розглянуто в двох частинах: по-перше, коли відбудеться друга половина бичачого ринку? По-друге, які напрямки будуть перспективними в другій половині бичачого ринку.

1)Рокі вважає, що друга половина бичачого ринку, ймовірно, відбудеться після зниження процентних ставок.

Аналізуючи закономірності трьох минулих зниженнь процентних ставок, можна зробити висновок, що зниження ставок має значний вплив на ринок, особливо на ринок акцій США, під час зниження ставок можуть відбутися значні корекції. Основні дані про три основні зниження ставок за останні 30 років такі:

Вперше, інтернет-бульбашка 2000 року, федеральна ставка ФРС знизилася з 6,5 пунктів у 2001 році до 1 пункту в 2003 році, американські акції з березня 2000 року до жовтня 2002 року, індекс S&P 500 впав на 49%.

Другий раз, фінансова криза 2007-2008 років, федеральна процентна ставка знизилася з 5,25 до 0,25, фондовий ринок США впав з жовтня 2007 року до березня 2009 року на 57%.

Третій раз, пандемія COVID-19 2019-2020 років, федеральна ставка знизилася з 2,25 до 0, падіння американського ринку акцій склало приблизно 34%.

Наступний період буде знижуватися з 5,5 до 2%, тривалість - два з половиною роки.

2)Rocky прогнозує 5 напрямків: AI, RWA, DePIN, екосистема BTC, GameFi

Зараз цей ринковий цикл, у жовтні 2023 року є хвиля альткоїнів, у лютому 2024 року є ще одна хвиля альткоїнів, через ці дві хвилі альткоїнів насправді вже можна визначити основний наратив цього циклу. Проекти або сектора, які не проявили себе в обох цих циклах, в основному не потребують великої уваги. Далі детально поясню причини, чому я вважаю п’ять основних секторів перспективними.