PumpFun: Можливості та виклики, що стоять за фінансуванням у 1 мільярд доларів
Нещодавно з'явилася інформація, що одна відома соціальна платформа планує залучити 1 мільярд доларів через ICO з повністю розводненою оцінкою в 4 мільярди доларів, і, можливо, здійснити аірдроп 10% токенів для спільноти. Ця новина спричинила сильний резонанс у криптоспільноті, деякі трейдери порівняли це з "другою літаком, що врізається в близнюки".
Успіхи та суперечки PumpFun
PumpFun з моменту свого запуску в першому кварталі 2024 року, завдяки 1% комісії за транзакції та механізму прив'язки кривих, вже накопичив 700 мільйонів доларів доходу, ставши одним з найприбутковіших проєктів у криптоекономіці. Однак за цим комерційним успіхом стоять численні проблеми:
Збитки звичайних інвесторів стають все більш серйозними, що в основному пов'язано з системними ризиками, такими як маніпуляційні роботи на ринку та торгівля на основі внутрішньої інформації.
Спочатку проста культура спільноти перетворилася на складний "meme-криптовалютний промисловий ланцюг".
Платформа ініціює фінансування на 10 мільйонів доларів США для групи користувачів, які зазнали збитків, без чіткого визначення цілей використання коштів.
З точки зору комерційної цінності, хоча його модель прибутку є спірною, фінансові показники є безсумнівними. У поточному ринковому середовищі, якщо тренд мем-криптовалют продовжиться, його оцінка все ще є обґрунтованою. По суті, цей проект пропонує можливість інвестування в "акціонерний капітал платформи", що якраз пояснює його суперечливу природу та одночасну цінність.
Обсяг фінансування та використання коштів
Якщо ICO PumpFun на 1 мільярд доларів буде успішним, це стане третім за величиною фінансування в історії криптовалюти, поступаючись лише 4,2 мільярда доларів EOS і 1,7 мільярда доларів Telegram. Один платформу мем-коінів за раз фінансування порівнюється з певною відомою платіжною компанією, і це явище саме по собі заслуговує на глибоке обговорення.
Хоча новий AMM-протокол приносить річний дохід у 52 мільйони доларів, це все ж виглядає незначно в порівнянні з загальним доходом платформи, який складає 700 мільйонів доларів. Ще важливіше те, що в умовах відсутності значних продуктів платформу не тільки не було вказано конкретне використання коштів, але й не було дано відповідь на запитання галузевих експертів щодо ефективності розподілу капіталу.
З точки зору стратегії розвитку, підписання контрактів із топовими творцями контенту, ймовірно, є найбільш прямим проривом. У більш віддаленій перспективі розробка публічних блокчейнів, створення бірж або випуск стейблкоїнів та інші зрілі бізнес-моделі криптосвіту можуть бути можливими напрямками. Але ключове питання полягає в тому, що, коли платформою все ще керують боти, будь-яке екосистемне розташування важко вирішить основну кризу довіри. Для PumpFun відновлення консенсусу в спільноті є набагато важливішим, ніж прагнення до розміру фінансування.
Потенційні шляхи трансформації
PumpFun може повністю подолати обмеження мем-валют і трансформуватися в більш широкий платформу для випуску активів. Як провідна платформа випуску, яка займає 95% ринкової частки, її переваги очевидні: достатні резерви капіталу, одна з найпопулярніших передніх частин у екосистемі певного блокчейну та постійно зростаюча база користувачів мобільних пристроїв.
Напрямок трансформації може зосередитися на будівництві універсальної інфраструктури капітального ринку:
Розширення класів активів, впровадження нових видів активів, таких як токени інтернет-капітальних ринків
Встановити суворий механізм відбору активів, відмінний від теперішнього безладного стану
Розробка супутніх функцій, таких як період блокування засновників, інструменти для відповідального збору коштів тощо
Ця трансформація торкається основного протиріччя криптосфери: як встановити розумні межі в безліцензійній системі? Стан PumpFun викликав глибоку дискусію про те, "що слід будувати на блокчейні" — чи продовжувати підтримувати чисто спекулятивні інструменти, чи перейти до створення платформ, які надають реальну цінність? Це питання не має стандартної відповіді, але дійсно є темою, з якою мусить зіткнутися вся екосистема.
Виклики оцінки та зростання
Аналізуючи питання оцінки ICO PumpFun з інвестиційної точки зору, його оцінка в 4 мільярди доларів, яка відповідає ціновій логіці з множником продажів 8, викликає сумніви. Хоча нещодавній дохід платформи в 45 мільйонів доларів за останні 30 днів (аналогічно 500 мільйонів доларів на рік) здається підтримкою цієї оцінки, особливості ринку мем-криптовалюти роблять таке лінійне прогнозування принципово ненадійним.
Відомий приклад мем-коіну політичної особи доводить, що обсяги торгівлі такими активами сильно залежать від випадкових ефектів знаменитостей, в той час як ринок, очевидно, не може постійно створювати більш впливові події. Навіть якщо нинішні обсяги торгівлі залишаються на відносно високому рівні, стійкість цієї моделі зростання викликає сумніви.
Глибша проблема полягає в тому, що платформа поки що не продемонструвала здатність подолати циклічні характеристики мем-коінів; зростаючі очікування, закладені в множник 8x до ринкової вартості, можливо, вже надмірно витиснули майбутній потенціал. Якщо PumpFun не зможе створити новий двигун зростання, який перевершує випуск токенів знаменитостями, поточна оцінка може зіткнутися з серйозними випробуваннями.
Вплив на екосистему публічних блокчейнів
Ринок має обґрунтовані сумніви щодо ICO PumpFun на 1 мільярд доларів, адже платформа вже отримала прибуток у 700 мільйонів доларів, але все ще активно залучає фінансування. У короткостроковій перспективі це може призвести до відтоку капіталу, що викличе тиск на продаж певного блокчейну та супутніх активів.
Але в довгостроковій перспективі, якщо вдасться успішно залучити фінансування, це підвищить статус цієї публічної блокчейн-платформи як основної платформи для фінансування, залучить більше якісних проектів і змінить поточну екологічну ситуацію, що домінує мем-коінів. Цей еталонний випадок також може знизити психологічний бар'єр для ринкових масштабів ICO, стимулюючи більше відповідних заходів зі збору коштів.
Ключовим є те, чи зможе PumpFun використати кошти для суттєвих інновацій, а не продовження фінансових ігор, що визначить, чи стане це ICO можливістю для екологічного оновлення, чи ще одним збором капіталу.
Вигоди та втрати стратегій аірдропів
Більшість аірдропів не приносить реальної цінності продуктам, а навпаки, роздає безкоштовні кошти користувачам, які насправді не цікавляться продуктом — ці люди, як правило, відразу після отримання аірдропу починають продавати. Причина, чому один інноваційний торговий протокол став одним із небагатьох успішних випадків, полягає не в тому, що користувачі довго тримають аірдроп-токени (насправді більшість людей все ж вибирає їх продавати), а в наявності потужної продуктної сили та стійкої моделі доходу. Аірдроп тут виконує лише роль допоміжного засобу для демонстрації єдності спільноти, що узгоджується з ідеєю децентралізації. Ключове усвідомлення полягає в тому, що:
Аірдроп має бути впроваджений після досягнення зрілості продукту і повинен надати користувачам достатні причини для володіння токенами.
Для екосистеми цього публічного блокчейну, аероздача можливо зможе компенсувати частину втрат трейдерів мем-монет, повторно активуючи ринкову активність.
Але по суті, аерозоль лише прикрашає, справжня цінність продукту є вирішальним фактором.
Сліпе наслідування моделі аірдропів лише призведе до марнотратства ресурсів, команди проекту повинні зосередитися на створенні продукту з реальним попитом.
Основні виклики та шлях до прориву PumpFun
PumpFun стикається з основними викликами: майже половина обсягу торгівлі вже контролюється сторонніми інтерфейсами та ботами, що призводить до поступового втрати платформою статусу вхідної точки для розподілу активів. Ця тенденція продовжуватиме послаблювати її домінування в екосистемі, великі треті сторони можуть легко створити власні платформи для випуску токенів, відвертаючи користувачів і ліквідність. Хоча наразі завдяки ліквідності вона підтримує свою позицію, в довгостроковій перспективі необхідно зміцнити лояльність користувачів для закріплення конкурентоспроможності. Її стратегія реагування зосереджена на двох напрямках:
Соціальна трансформація: створення соціальних графіків для формування емоційної прив'язаності, щоб користувачі залишалися через соціальні зв'язки, а не лише через потребу в транзакціях.
Генералізація функцій: перетворення інновацій конкурентів на власні функціональні модулі, перехід від однієї мем-платформи до комплексного входу.
В основному, PumpFun потрібно завершити трансформацію з "торгової площадки" в "соціально-фінансовий супердодаток" до того, як зникне перевага ліквідності, інакше це лише питання часу, коли треті особи почнуть розподіл екосистеми. Один невдалий випадок показує, що чисте технологічне копіювання не здатне похитнути лідерів ринку, але екосистемна реконструкція у поєднанні з соціальними зв'язками може змінити правила гри.
Висновок
У цій галузі завжди час від часу виникають суперечливі, але захоплюючі поворотні моменти. Чи зможе PumpFun успішно залучити 1 мільярд доларів? Як ринок перетравить цю новину? Яке конкретне призначення коштів? Незалежно від кінцевого результату, як один з продуктів з найбільшим фінансуванням та найширшою базою користувачів у криптосфері, кожен крок PumpFun може мати глибокий вплив на цю публічну блокчейн та на всю екосистему галузі. Це безумовно знаковий захід, за яким варто уважно стежити.
Переглянути оригінал
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
22 лайків
Нагородити
22
7
Поділіться
Прокоментувати
0/400
TooScaredToSell
· 9год тому
Це все? Я вже бачив сильні вітри та великі хвилі.
Переглянути оригіналвідповісти на0
AlwaysMissingTops
· 07-12 22:44
Це життя я жодного разу не обдурював людей, як лохів.
Переглянути оригіналвідповісти на0
BlockImposter
· 07-12 22:44
Добре, Скорочення втрат наставник прийшов
Переглянути оригіналвідповісти на0
UncleWhale
· 07-12 22:43
Ще один обдурювач людей, як лохів прийшов~
Переглянути оригіналвідповісти на0
ImpermanentLossEnjoyer
· 07-12 22:40
40 мільярдів оцінка абсолютно абсурдна, чи це для підвищення показників, чи для невдах?
PumpFun хоче залучити 1 мільярд доларів, оцінка в 4 мільярди викликає суперечки
PumpFun: Можливості та виклики, що стоять за фінансуванням у 1 мільярд доларів
Нещодавно з'явилася інформація, що одна відома соціальна платформа планує залучити 1 мільярд доларів через ICO з повністю розводненою оцінкою в 4 мільярди доларів, і, можливо, здійснити аірдроп 10% токенів для спільноти. Ця новина спричинила сильний резонанс у криптоспільноті, деякі трейдери порівняли це з "другою літаком, що врізається в близнюки".
Успіхи та суперечки PumpFun
PumpFun з моменту свого запуску в першому кварталі 2024 року, завдяки 1% комісії за транзакції та механізму прив'язки кривих, вже накопичив 700 мільйонів доларів доходу, ставши одним з найприбутковіших проєктів у криптоекономіці. Однак за цим комерційним успіхом стоять численні проблеми:
З точки зору комерційної цінності, хоча його модель прибутку є спірною, фінансові показники є безсумнівними. У поточному ринковому середовищі, якщо тренд мем-криптовалют продовжиться, його оцінка все ще є обґрунтованою. По суті, цей проект пропонує можливість інвестування в "акціонерний капітал платформи", що якраз пояснює його суперечливу природу та одночасну цінність.
Обсяг фінансування та використання коштів
Якщо ICO PumpFun на 1 мільярд доларів буде успішним, це стане третім за величиною фінансування в історії криптовалюти, поступаючись лише 4,2 мільярда доларів EOS і 1,7 мільярда доларів Telegram. Один платформу мем-коінів за раз фінансування порівнюється з певною відомою платіжною компанією, і це явище саме по собі заслуговує на глибоке обговорення.
Хоча новий AMM-протокол приносить річний дохід у 52 мільйони доларів, це все ж виглядає незначно в порівнянні з загальним доходом платформи, який складає 700 мільйонів доларів. Ще важливіше те, що в умовах відсутності значних продуктів платформу не тільки не було вказано конкретне використання коштів, але й не було дано відповідь на запитання галузевих експертів щодо ефективності розподілу капіталу.
З точки зору стратегії розвитку, підписання контрактів із топовими творцями контенту, ймовірно, є найбільш прямим проривом. У більш віддаленій перспективі розробка публічних блокчейнів, створення бірж або випуск стейблкоїнів та інші зрілі бізнес-моделі криптосвіту можуть бути можливими напрямками. Але ключове питання полягає в тому, що, коли платформою все ще керують боти, будь-яке екосистемне розташування важко вирішить основну кризу довіри. Для PumpFun відновлення консенсусу в спільноті є набагато важливішим, ніж прагнення до розміру фінансування.
Потенційні шляхи трансформації
PumpFun може повністю подолати обмеження мем-валют і трансформуватися в більш широкий платформу для випуску активів. Як провідна платформа випуску, яка займає 95% ринкової частки, її переваги очевидні: достатні резерви капіталу, одна з найпопулярніших передніх частин у екосистемі певного блокчейну та постійно зростаюча база користувачів мобільних пристроїв.
Напрямок трансформації може зосередитися на будівництві універсальної інфраструктури капітального ринку:
Ця трансформація торкається основного протиріччя криптосфери: як встановити розумні межі в безліцензійній системі? Стан PumpFun викликав глибоку дискусію про те, "що слід будувати на блокчейні" — чи продовжувати підтримувати чисто спекулятивні інструменти, чи перейти до створення платформ, які надають реальну цінність? Це питання не має стандартної відповіді, але дійсно є темою, з якою мусить зіткнутися вся екосистема.
Виклики оцінки та зростання
Аналізуючи питання оцінки ICO PumpFun з інвестиційної точки зору, його оцінка в 4 мільярди доларів, яка відповідає ціновій логіці з множником продажів 8, викликає сумніви. Хоча нещодавній дохід платформи в 45 мільйонів доларів за останні 30 днів (аналогічно 500 мільйонів доларів на рік) здається підтримкою цієї оцінки, особливості ринку мем-криптовалюти роблять таке лінійне прогнозування принципово ненадійним.
Відомий приклад мем-коіну політичної особи доводить, що обсяги торгівлі такими активами сильно залежать від випадкових ефектів знаменитостей, в той час як ринок, очевидно, не може постійно створювати більш впливові події. Навіть якщо нинішні обсяги торгівлі залишаються на відносно високому рівні, стійкість цієї моделі зростання викликає сумніви.
Глибша проблема полягає в тому, що платформа поки що не продемонструвала здатність подолати циклічні характеристики мем-коінів; зростаючі очікування, закладені в множник 8x до ринкової вартості, можливо, вже надмірно витиснули майбутній потенціал. Якщо PumpFun не зможе створити новий двигун зростання, який перевершує випуск токенів знаменитостями, поточна оцінка може зіткнутися з серйозними випробуваннями.
Вплив на екосистему публічних блокчейнів
Ринок має обґрунтовані сумніви щодо ICO PumpFun на 1 мільярд доларів, адже платформа вже отримала прибуток у 700 мільйонів доларів, але все ще активно залучає фінансування. У короткостроковій перспективі це може призвести до відтоку капіталу, що викличе тиск на продаж певного блокчейну та супутніх активів.
Але в довгостроковій перспективі, якщо вдасться успішно залучити фінансування, це підвищить статус цієї публічної блокчейн-платформи як основної платформи для фінансування, залучить більше якісних проектів і змінить поточну екологічну ситуацію, що домінує мем-коінів. Цей еталонний випадок також може знизити психологічний бар'єр для ринкових масштабів ICO, стимулюючи більше відповідних заходів зі збору коштів.
Ключовим є те, чи зможе PumpFun використати кошти для суттєвих інновацій, а не продовження фінансових ігор, що визначить, чи стане це ICO можливістю для екологічного оновлення, чи ще одним збором капіталу.
Вигоди та втрати стратегій аірдропів
Більшість аірдропів не приносить реальної цінності продуктам, а навпаки, роздає безкоштовні кошти користувачам, які насправді не цікавляться продуктом — ці люди, як правило, відразу після отримання аірдропу починають продавати. Причина, чому один інноваційний торговий протокол став одним із небагатьох успішних випадків, полягає не в тому, що користувачі довго тримають аірдроп-токени (насправді більшість людей все ж вибирає їх продавати), а в наявності потужної продуктної сили та стійкої моделі доходу. Аірдроп тут виконує лише роль допоміжного засобу для демонстрації єдності спільноти, що узгоджується з ідеєю децентралізації. Ключове усвідомлення полягає в тому, що:
Сліпе наслідування моделі аірдропів лише призведе до марнотратства ресурсів, команди проекту повинні зосередитися на створенні продукту з реальним попитом.
Основні виклики та шлях до прориву PumpFun
PumpFun стикається з основними викликами: майже половина обсягу торгівлі вже контролюється сторонніми інтерфейсами та ботами, що призводить до поступового втрати платформою статусу вхідної точки для розподілу активів. Ця тенденція продовжуватиме послаблювати її домінування в екосистемі, великі треті сторони можуть легко створити власні платформи для випуску токенів, відвертаючи користувачів і ліквідність. Хоча наразі завдяки ліквідності вона підтримує свою позицію, в довгостроковій перспективі необхідно зміцнити лояльність користувачів для закріплення конкурентоспроможності. Її стратегія реагування зосереджена на двох напрямках:
В основному, PumpFun потрібно завершити трансформацію з "торгової площадки" в "соціально-фінансовий супердодаток" до того, як зникне перевага ліквідності, інакше це лише питання часу, коли треті особи почнуть розподіл екосистеми. Один невдалий випадок показує, що чисте технологічне копіювання не здатне похитнути лідерів ринку, але екосистемна реконструкція у поєднанні з соціальними зв'язками може змінити правила гри.
Висновок
У цій галузі завжди час від часу виникають суперечливі, але захоплюючі поворотні моменти. Чи зможе PumpFun успішно залучити 1 мільярд доларів? Як ринок перетравить цю новину? Яке конкретне призначення коштів? Незалежно від кінцевого результату, як один з продуктів з найбільшим фінансуванням та найширшою базою користувачів у криптосфері, кожен крок PumpFun може мати глибокий вплив на цю публічну блокчейн та на всю екосистему галузі. Це безумовно знаковий захід, за яким варто уважно стежити.