Протягом останніх кількох місяців трейдери криптоактивів з нетерпінням очікують настання "альтсезону", сподіваючись стати свідками значного зростання цін на альткоїни. Однак, незважаючи на численні оптимістичні прогнози на ринку та короткочасні підйоми, справжній альтсезон, здається, все ще не настав.
Біткоїн продовжує домінувати на ринку, що змушує багатьох шанувальників альткоїнів запитувати: чому альтсезон досі не настав? Чи зможемо ми дочекатися альтсезону?
Домінування біткоїна та прийняття установами
Домінування біткоїна на крипторинку останнім часом залишається на рівні близько 60%, що є небаченим рівнем з часів бичачого ринку 2017 року. Це домінування відображає вподобання ринку до біткоїна, головним чином через його стабільність та широке впровадження серед інститутів.
Біткойн ETF, затверджені наприкінці 2023 року та на початку 2024 року, привабили значні фінансові потоки в BTC, зробивши його "активом-убежищем" на крипторинку. Великі інституції віддають перевагу біткойну, тоді як менше уваги приділяється альткоїнам.
Крім того, подія зменшення винагороди за блок біткоїнів у 2024 році посилила його наратив про дефіцит, привернувши кошти, які могли б перейти до більш ризикованих альткоїнів.
Аналізатори ринку вказують, що "альткоїни зазвичай починають зростати лише після того, як біткоїн завершує значне зростання". Оскільки BTC продовжує встановлювати нові рекорди, у інвесторів наразі немає стимулів переходити до альткоїнів.
Вплив макроекономічного середовища
На відміну від майже нульових процентних ставок і політики кількісного пом'якшення під час бичачого ринку 2020-2021 років, фінансове середовище 2024-2025 років характеризується кількісним стисканням та високими процентними ставками. Це макроекономічне середовище створює певні перешкоди для розвитку альткоїнів.
Кількісна політика звуження зменшила ліквідність на фінансових ринках і знизила ризикованість інвесторів. Як високо спекулятивні активи, альткоїни залежать від достатньої ліквідності, і у поточному середовищі важко досягти швидкого зростання.
Незважаючи на те, що ринок очікує на зміну монетарної політики в бік пом'якшення, фактичний час зниження процентних ставок все ще залишається невизначеним. Перед тим, як знизяться витрати на запозичення, як інституційні, так і роздрібні інвестори схильні обережно ставитися до інвестицій в альткоїни.
Надлишок постачання альткоїнів
На крипторинку наразі існує понад 15 000 альткоїнів, але ліквідність є відносно недостатньою. Нові проєкти постійно з'являються, що призводить до надмірного розподілу загального капітального пулу, а потенційний прибуток розмивається.
Більше токенів змагаються за обмежену ліквідність, що ускладнює отримання достатньої уваги навіть для перспективних проєктів. Водночас обсяги венчурного фінансування у криптопроєктах різко скоротилися з 29,4 мільярда доларів у 2022 році до 7,1 мільярда доларів у 2024 році, що призвело до серйозного браку фінансування для розробки альткоїнів.
Це надлишок пропозиції створює конкурентне середовище, в якому лише токени з видатною практичною корисністю або здатні викликати широке зацікавлення можуть вирізнятися.
Зниження участі роздрібних інвесторів
Альткоїн ринок зазвичай керується психологією роздрібних інвесторів, які купують на зростанні і продають на падінні. Проте, участь роздрібних інвесторів у 2025 році явно нижча, ніж у попередні роки.
Індикатори, що відстежують активність у соціальних мережах, пов'язаних із шифруванням, показують, що на даний момент ринок позбавлений тієї божевільної атмосфери, що була в 2021 році. Роздрібні інвестори, які пережили крах ринку в 2022 році, зараз більше схильні обирати біткойн, а не альткоїни.
Один трейдер заявив: "Коли BTC цього року виріс на 150%, чому ще варто ризикувати купівлею інших монет?" Без участі ентузіазму роздрібних інвесторів, альткоїни важко формують стійку тенденцію до зростання.
Вплив регуляторного середовища
Регуляторна ясність є вкрай важливою для розвитку альткоїнів, особливо тих, що можуть бути класифіковані як цінні папери. Незважаючи на те, що ринок сподівається на дружню до шифрування політику, фактичний прогрес все ще повільний.
Заяви на ETF для різних альткоїнів все ще перебувають на стадії регуляторної перевірки. Аналітики оцінюють ймовірність їх затвердження на рівні 65-90%, але конкретний графік все ще не визначений.
Невизначеність у регулюванні децентралізованих фінансових протоколів та стабільних монет гальмує інновації та змушує інституційні кошти залишатися в очікувальному стані. Ця невизначеність буде зберігатися, поки регулятори не схвалять альткоїн ETF або не уточнять відповідні правила.
Уроки історичних циклів
крипторинок має явні циклічні характеристики, альткоїн сезон зазвичай з'являється в останній рік чотирирічного циклу біткоїна. Хоча 2025 рік вважається потенційним наступним альтсезоном, затримка виникнення не є безпрецедентною.
Оглядаючись на ситуацію 2017 та 2021 років, обидва альтсезони виникли після того, як біткоїн досяг історичного максимуму та увійшов в консолидацію. Якщо BTC зможе стабільно перебувати вище 100 тисяч доларів, кошти, можливо, врешті-решт потечуть на ринок альткоїнів.
Виконання Ethereum в порівнянні з Bitcoin також є важливим показником. Історично Ethereum зазвичай веде до зростання альткоїнів, але наразі його співвідношення до BTC все ще близьке до багаторічного мінімуму, що вказує на те, що альтсезон, можливо, ще не почався.
Висновок
альтсезон не зник зовсім, а чекає на відповідні умови. Сильна поведінка біткоїна, макроекономічний тиск та невизначеність в регулюванні тимчасово стримують бурхливий інтерес до альткоїнів. Проте історичний досвід свідчить про те, що як тільки BTC входить у стабільний період, покращується ліквідність на ринку, альткоїни, ймовірно, отримають свій момент.
Наразі інвестори повинні проявляти терпіння та вибірково звертати увагу на проекти з потужними основами, такі як штучний інтелект, DeFi або Layer-2 рішення. Як говорить прислів'я крипторинку: "У ринку важливіше підтримувати довгострокові інвестиції, ніж намагатися точно вловити момент."
Залишайтеся насторожі, дійте обережно і уважно стежте за змінами в домінуванні біткойна. Поява альтсезону може бути лише питанням часу, а не питанням, чи відбудеться це.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
альтсезон запізнився? Аналіз поворотного моменту на крипторинку під керівництвом BTC
Чи запізнився альтсезон на крипторинку?
Протягом останніх кількох місяців трейдери криптоактивів з нетерпінням очікують настання "альтсезону", сподіваючись стати свідками значного зростання цін на альткоїни. Однак, незважаючи на численні оптимістичні прогнози на ринку та короткочасні підйоми, справжній альтсезон, здається, все ще не настав.
Біткоїн продовжує домінувати на ринку, що змушує багатьох шанувальників альткоїнів запитувати: чому альтсезон досі не настав? Чи зможемо ми дочекатися альтсезону?
Домінування біткоїна та прийняття установами
Домінування біткоїна на крипторинку останнім часом залишається на рівні близько 60%, що є небаченим рівнем з часів бичачого ринку 2017 року. Це домінування відображає вподобання ринку до біткоїна, головним чином через його стабільність та широке впровадження серед інститутів.
Біткойн ETF, затверджені наприкінці 2023 року та на початку 2024 року, привабили значні фінансові потоки в BTC, зробивши його "активом-убежищем" на крипторинку. Великі інституції віддають перевагу біткойну, тоді як менше уваги приділяється альткоїнам.
Крім того, подія зменшення винагороди за блок біткоїнів у 2024 році посилила його наратив про дефіцит, привернувши кошти, які могли б перейти до більш ризикованих альткоїнів.
Аналізатори ринку вказують, що "альткоїни зазвичай починають зростати лише після того, як біткоїн завершує значне зростання". Оскільки BTC продовжує встановлювати нові рекорди, у інвесторів наразі немає стимулів переходити до альткоїнів.
Вплив макроекономічного середовища
На відміну від майже нульових процентних ставок і політики кількісного пом'якшення під час бичачого ринку 2020-2021 років, фінансове середовище 2024-2025 років характеризується кількісним стисканням та високими процентними ставками. Це макроекономічне середовище створює певні перешкоди для розвитку альткоїнів.
Кількісна політика звуження зменшила ліквідність на фінансових ринках і знизила ризикованість інвесторів. Як високо спекулятивні активи, альткоїни залежать від достатньої ліквідності, і у поточному середовищі важко досягти швидкого зростання.
Незважаючи на те, що ринок очікує на зміну монетарної політики в бік пом'якшення, фактичний час зниження процентних ставок все ще залишається невизначеним. Перед тим, як знизяться витрати на запозичення, як інституційні, так і роздрібні інвестори схильні обережно ставитися до інвестицій в альткоїни.
Надлишок постачання альткоїнів
На крипторинку наразі існує понад 15 000 альткоїнів, але ліквідність є відносно недостатньою. Нові проєкти постійно з'являються, що призводить до надмірного розподілу загального капітального пулу, а потенційний прибуток розмивається.
Більше токенів змагаються за обмежену ліквідність, що ускладнює отримання достатньої уваги навіть для перспективних проєктів. Водночас обсяги венчурного фінансування у криптопроєктах різко скоротилися з 29,4 мільярда доларів у 2022 році до 7,1 мільярда доларів у 2024 році, що призвело до серйозного браку фінансування для розробки альткоїнів.
Це надлишок пропозиції створює конкурентне середовище, в якому лише токени з видатною практичною корисністю або здатні викликати широке зацікавлення можуть вирізнятися.
Зниження участі роздрібних інвесторів
Альткоїн ринок зазвичай керується психологією роздрібних інвесторів, які купують на зростанні і продають на падінні. Проте, участь роздрібних інвесторів у 2025 році явно нижча, ніж у попередні роки.
Індикатори, що відстежують активність у соціальних мережах, пов'язаних із шифруванням, показують, що на даний момент ринок позбавлений тієї божевільної атмосфери, що була в 2021 році. Роздрібні інвестори, які пережили крах ринку в 2022 році, зараз більше схильні обирати біткойн, а не альткоїни.
Один трейдер заявив: "Коли BTC цього року виріс на 150%, чому ще варто ризикувати купівлею інших монет?" Без участі ентузіазму роздрібних інвесторів, альткоїни важко формують стійку тенденцію до зростання.
Вплив регуляторного середовища
Регуляторна ясність є вкрай важливою для розвитку альткоїнів, особливо тих, що можуть бути класифіковані як цінні папери. Незважаючи на те, що ринок сподівається на дружню до шифрування політику, фактичний прогрес все ще повільний.
Заяви на ETF для різних альткоїнів все ще перебувають на стадії регуляторної перевірки. Аналітики оцінюють ймовірність їх затвердження на рівні 65-90%, але конкретний графік все ще не визначений.
Невизначеність у регулюванні децентралізованих фінансових протоколів та стабільних монет гальмує інновації та змушує інституційні кошти залишатися в очікувальному стані. Ця невизначеність буде зберігатися, поки регулятори не схвалять альткоїн ETF або не уточнять відповідні правила.
Уроки історичних циклів
крипторинок має явні циклічні характеристики, альткоїн сезон зазвичай з'являється в останній рік чотирирічного циклу біткоїна. Хоча 2025 рік вважається потенційним наступним альтсезоном, затримка виникнення не є безпрецедентною.
Оглядаючись на ситуацію 2017 та 2021 років, обидва альтсезони виникли після того, як біткоїн досяг історичного максимуму та увійшов в консолидацію. Якщо BTC зможе стабільно перебувати вище 100 тисяч доларів, кошти, можливо, врешті-решт потечуть на ринок альткоїнів.
Виконання Ethereum в порівнянні з Bitcoin також є важливим показником. Історично Ethereum зазвичай веде до зростання альткоїнів, але наразі його співвідношення до BTC все ще близьке до багаторічного мінімуму, що вказує на те, що альтсезон, можливо, ще не почався.
Висновок
альтсезон не зник зовсім, а чекає на відповідні умови. Сильна поведінка біткоїна, макроекономічний тиск та невизначеність в регулюванні тимчасово стримують бурхливий інтерес до альткоїнів. Проте історичний досвід свідчить про те, що як тільки BTC входить у стабільний період, покращується ліквідність на ринку, альткоїни, ймовірно, отримають свій момент.
Наразі інвестори повинні проявляти терпіння та вибірково звертати увагу на проекти з потужними основами, такі як штучний інтелект, DeFi або Layer-2 рішення. Як говорить прислів'я крипторинку: "У ринку важливіше підтримувати довгострокові інвестиції, ніж намагатися точно вловити момент."
Залишайтеся насторожі, дійте обережно і уважно стежте за змінами в домінуванні біткойна. Поява альтсезону може бути лише питанням часу, а не питанням, чи відбудеться це.