стейблкоїн: нова фінансова інфраструктура ери Web3

Нещодавно стейблкоїни, як нова фінансова інфраструктура епохи Web3, привертають широку увагу. Як досвідчений працівник платіжної галузі, Лю Пенг має на це своє бачення. Він глибоко брав участь у дизайні та просуванні відомого продукту мобільних платежів, а зараз, як генеральний директор технологічної компанії, він очолює команду, що досліджує та планує випуск стейблкоїна.

Лю Пен вважає, що стейблкоїни мають суттєву відмінність від криптовалют, і більше нагадують "платіжні інструменти", такі як мобільні платежі. Він зазначив, що платіжні стейблкоїни відіграватимуть важливу роль у міжнародній торгівлі та інших сферах. Стейблкоїни мають переваги децентралізації, низьких витрат на перекази, прозорості та можливості відстеження транзакцій, і вони переходять з криптовсесвіту до більш широкої традиційної фінансової системи.

Гонконг у травні цього року опублікував "Положення про стейблкоїни", що стало ознакою впровадження ліцензійної системи для регулювання діяльності зі стейблкоїнами, пов'язаними з Гонконгом та гонконгським доларом. Ще в грудні минулого року Гонконг оголосив про впровадження ліцензування емітентів стейблкоїнів. У липні цього року три установи, включаючи компанію, в якій працює Лю Пень, увійшли до пісочниці емітентів стейблкоїнів, запущеної Управлінням грошового обігу.

Лю Пенг повідомив, що їхні випробування в пісочниці проходять успішно, і планують випустити стейблкоїни, прив'язані до гонконгського долара та інших монет. Хоча компанія існує в Гонконзі досить короткий час, він вважає, що однією з переваг компанії є наявність "холодного старту" з нуля, тобто електронна комерція, що належить групі. Якщо регульовані стейблкоїни будуть випущені, велика кількість торговців на платформі зможе використовувати стейблкоїни для підвищення ефективності при розрахунках вгору та вниз по ланцюгу, а також більш гнучко управляти фінансами за кордоном.

У ринку, де домінують USDT та USDC, випущені ліцензованими емітентами Гонконгу стейблкоїни, окрім "дотримання" переваг, також повинні знайти інші привабливі аспекти, включаючи сфери використання. Кросбордні платежі, безсумнівно, є ключовою областю конкуренції для багатьох емітентів стейблкоїнів, в той час як роздрібні платежі допоможуть підвищити ринкову проникність та брендингову стратегію стейблкоїнів.

У глобальному масштабі Сінгапур, Європейський Союз та США поетапно включають стейблкоїни з платіжною функцією під регулювання, і ринок стейблкоїнів обсягом близько 250 мільярдів доларів США все більше привертає увагу. Чи зможе в майбутньому комплаєнс-стейблкоїн сприяти подальшій еволюції платіжних методів? Чи зможе Гонконг зміцнити та підвищити свою позицію в міжнародній торгівлі за рахунок стейблкоїнів? У епоху, коли співіснують стейблкоїни, прив'язані до різних монет, як зміниться глобальна платіжна та фінансова система? Ці питання заслуговують на нашу постійну увагу.

Лю Пень зазначив, що вони проводять тестування стейблкоїна на гонконгські долари, а пізніше протестують інші фіатні стейблкоїни. Виходячи з потреб ринку, очікується, що обидва стейблкоїни будуть випущені одночасно. Поточна увага тестування зосереджена на трьох реальних сценаріях: міжнародні платежі, інвестиційні угоди та роздрібні платежі. У сфері міжнародних платежів вони планують розширити базу користувачів через прямий та непрямий підхід до залучення клієнтів. У сфері інвестиційних угод ведуть переговори про співпрацю з глобальними регульованими біржами. У роздрібному секторі користувачі зможуть використовувати стейблкоїн для покупок на певній електронній комерційній платформі на сайтах Гонконгу та Макао.

Щодо часу видачі ліцензії та обсягу випуску, Лю Пенг зазначив, що конкретний графік залежить від регуляторів, але сподівається отримати ліцензію на початку четвертого кварталу цього року та одночасно випустити стейблкоїн. Стейблкоїн буде випущений на публічному блокчейні, і в цей час будь-хто зможе відкрито перевірити дані про обсяги випуску та іншу інформацію.

У сфері міжнародних платежів Ліу Пень підкреслив, що "дотримання вимог" є основною конкурентною перевагою. Їхня мета полягає не в конкуренції в таких сценах, як криптооригінальні або інвестиційні торги, а в освоєнні нових "полів бою", а саме у з'єднанні традиційного ринку розрахунків у міжнародній торгівлі. Він прогнозує, що міжнародна торгівля в таких регіонах, як Азіатсько-Тихоокеанський регіон, Близький Схід, Африка, Південна Америка та Європа, може першою почати використовувати стабільні монети, випущені в Гонконзі, для розрахунків.

Щодо сумнівів щодо обмеженої вартості стейблкоїнів у міжнародних транзакціях з валютами G10, Лю Пен вважає, що стейблкоїн є системною інженерією, яка полягає не лише в низьких витратах, високій ефективності та хорошому досвіді, але також включає стабільний механізм зберігання, безпечні канали розрахунків та надійну операційну логіку для захисту прав власників. Вони також готові співпрацювати з компаніями з міжнародних платежів для спільного створення екосистеми стейблкоїнів.

У контексті застосування, глобальна платформа електронної комерції вперше використовуватиме стейблкоїн для розрахунків на своїй платформі продажу в Гонконзі та Макао. Для різних галузей вони планують "індивідуально налаштувати" рішення для платежів зі стейблкоїнами. Наразі їхній стейблкоїн може зменшити час переказу з кількох днів до секунд, а витрати знижуються щонайменше вдвічі в порівнянні з традиційними переказами, також прискорюється обіг коштів на ланцюгу.

Щодо фінансових послуг у сфері供应链, Ліу Пенг зазначив, що вони будуть обговорювати співпрацю з ліцензованими установами, які мають відповідні кваліфікації. Вони наразі аналізують міжнародні логістичні сценарії; теоретично, після надання дозволів усіма сторонами, малі та середні підприємства, що виходять на міжнародні ринки, можуть внести дані про замовлення з закордонних складів до блокчейну та використовувати стейблкоїн для обробки платежів і фінансування, що підвищить ефективність всього процесу.

Лю Пен вважає, що платіжні стейблкоїни подібні до мобільних платежів, обидва є платіжними інструментами, які мають на меті знизити витрати та підвищити ефективність, покращити користувацький досвід за допомогою передових технологій та бізнес-моделей, а також сприяти розвитку фінансів для всіх. З технічної точки зору, стейблкоїни базуються на децентралізованій технологічній архітектурі; з точки зору продуктова структура, стейблкоїни мають додаткову систему випуску в порівнянні з мобільними платіжними продуктами. Тому регулювання стейблкоїнів є відносно складним і вимагає співпраці для глобального дотримання норм.

Щодо "критичної точки" між стейблкоїнами та традиційною фінансовою інфраструктурою, Лю Пень вважає, що великі угоди можуть найперше прийняти стейблкоїни, особливо в умовах високих транзакційних витрат, великих валютних коливань та тривалих міжнаціональних платежів. З точки зору особистих користувачів, можуть знадобитися феноменальні продукти та додатки, подібні до функції червоних конвертів у деяких мобільних платежах, щоб стимулювати використання.

Нарешті, Лю Пень вважає, що ключем до вдосконалення екосистеми стабільних монет у Гонконзі є створення відкритої екосистеми, орієнтованої на ризики та практичну гнучкість. Він пропонує скористатися роллю Гонконгу як міжнародного фінансового та торгового центру, щоб розширити обіг та використання стабільних монет, випущених у Гонконзі, у кількох регіонах, та ще більше перетворити Гонконг на міжнародний хаб для розрахунків у стабільних монетах.

Щодо офшорного юаня стейблкоїн, Лю Пенг зазначив, що з точки зору технології продукту відмінності з гонконгським стейблкоїном незначні, потенційні сценарії застосування, такі як Один пояс, один шлях, також вже є. Але окрім комерційної логіки, необхідно також врахувати юридичні та регуляторні аспекти, і в кінцевому підсумку, чи стане це реальністю, все ще залежить від регулювання на материковому Китаї.