Загальний огляд галузі публічних блокчейнів у лютому 2025 року: ринкова корекція та інновації

У лютому 2025 року ринок блокчейн зазнав суттєвих корекцій, що вплинуло як на основні, так і на нові публічні блокчейни. Біткоїн продемонстрував значну стійкість, а його лідируюча позиція на ринку ще більше зміцнилася, в той час як більшість публічних блокчейнів, таких як Solana, Avalanche та Ethereum, зазнали значних падінь. Незважаючи на це, активність розробки в сфері публічних блокчейнів залишається високою, запуск основної мережі Berachain, оновлення інфраструктури Base та запуск Uniswap Layer 2 стали основними подіями місяця.

Огляд ринку

В лютому ринок зазнав помітної корекції: біткоїн впав з 98,768 доларів до 84,177 доларів, що становить падіння на 14,8%; етеріум зазнав ще більшого падіння, з 3,065 доларів до 2,216 доларів, що становить падіння на 27,7%. У останньому тижні місяця паніка, викликана проблемами безпеки, поширилася, що призвело до подальшого посилення тиску на продаж.

Цей відкат відбувається одразу після бичачого ринку в січні, але сигнали на ринку складні, інвестори коливаються між оптимістичним настроєм і занепокоєнням, викликаними вразливостями безпеки. Емоції на ринку погіршуються, ризиковий апетит знижується, особливо в таких сферах, як Memecoin, які мають високий рівень спекуляції. У світовому масштабі північноамериканський ринок проявляє обережний оптимізм через зміни в політиці, тоді як ринок Азійсько-Тихоокеанського регіону сильніше відчуває шок від хакерських атак.

Регулювання та зміни політики

Адміністративний наказ уряду США щодо криптовалют зосереджений на самообслуговуванні та розвитку стейблкоїнів, надаючи індустрії рідкісну політичну ясність. Однак, 21 лютого сталася серйозна хакерська атака, збитки від якої сягнули 1,5 мільярда доларів, що стало найбільшим збитком в історії криптовалют, викликавши нові побоювання щодо безпеки, і ринкові настрої швидко змінилися. Тим часом, позиція SEC стала більш м'якою, розпочавши призупинення розслідування щодо декількох криптовалютних компаній і відмовившись від апеляції на "правила торговців". Двопартійний законопроект "GENIUS" (Законодавство про керівництво та створення національних інновацій у стейблкоїнах США) подальше вдосконалює регуляторну структуру стейблкоїнів, демонструючи дружню тенденцію регуляторного середовища в США.

Поведение інвесторів відображає цю турбулентність. Хвиля Memecoin, підживлювана токенами, пов'язаними з президентом Аргентини, швидко знизилася через негативні новини, внаслідок чого оцінка різко впала, а обсяги торгів значно скоротилися. Ця зміна вказує на те, що ринок відходить від високоризикових активів.

Layer 1 публічна блокчейн

Публічні блокчейни першого рівня в цілому перебувають під тиском, загальна ринкова капіталізація знизилася на 20,8% до 2,3 трильйона доларів. Домінування біткойна зросло з 71,3% до 74,2%, тоді як частка ефіру зменшилася з 14,0% до 11,9%. Частка BNB ланцюга незначно зросла до 3,7%, але Solana після обвалу ціни на 36,3% знизилася з 4,0% до 3,3%.

Лайткойн зростає, підвищившись на 1,0% до 128,7 доларів, тоді як Solana (-36,3%), Avalanche (-35,7%) та інші показують нижчі результати.

Загальна вартість заблокованих активів (TVL) у DeFi знизилася на 20,0% до 82,9 мільярда доларів, з яких 44,9 мільярда доларів припадає на Ethereum (зниження на 21,7%), а 8,6 мільярда доларів - на Solana (зниження на 34,1%).

Berachain стрімко піднявся, швидко зайнявши шосте місце після запуску основної мережі 6 лютого, з TVL 32 мільярди доларів. Ця ланцюг випустила 80 мільйонів токенів BERA, застосовуючи модель "доказу ліквідності" — це інноваційний спосіб стейкінгу, що перетворює ліквідність на безпеку мережі. Після значного фінансування у 2024 році, цього місяця аеродроп і стимули для управління підняли ринковий ентузіазм. На відміну від традиційного доказу частки, цей підхід може переосмислити, як публічні блокчейни врівноважують ріст та стабільність, роблячи Berachain проектом, на який варто звернути увагу.

Гарячий тренд Memecoin на Solana очевидно втрачає обертів. Гучні провали зменшили довіру до ринку, що призвело до різкого падіння обсягів торгівлі на певних DEX платформах. Хоча Memecoin не зникне, його можна розглядати як цифрові колекційні картки, але його піковий бум, можливо, вже минув, і трейдери починають більше зосереджуватися на основах, а не на спекуляціях.

Біткойн Layer 2 та сайдчейни

TVL біткойн L2 і сайдчейнів зменшився з 2,7 мільярда доларів на 24,5% до 2,1 мільярда доларів. Core з 460 мільйонами доларів TVL є лідером (зниження на 42,0%), за ним йдуть Bitlayer (350 мільйонів доларів) і BSquared (320 мільйонів доларів). BOB показав хороші результати, лише знизившись на 7,9% до 220 мільйонів доларів.

На середніх платформах Merlin показує добрі результати, TVL незначно знизився на 9,3% до 150 мільйонів доларів. Менші платформи стикаються з більшим тиском: SatoshiVM впав на 31,5%, MAP Protocol знизився на 29,6%, Interlay зменшився на 27,4%.

Занепад у цій сфері відповідає думці експертів галузі: "Зі зникненням початкового ентузіазму більше двох третин існуючих проектів Bitcoin Layer 2 зникнуть протягом трьох років." Лютневий занепад у галузі вказує на те, що інтеграція, можливо, вже почалася. Дивлячись у майбутнє, платформи, які можуть довести свою реальну корисність, можуть виявитися більш стійкими, ніж проекти, які підтримуються лише за рахунок імпульсу.

Рівень 2 Ethereum

TVL Ethereum L2 знизився на 23,4% до 14 мільярдів доларів. Одна торгова платформа з TVL 4,5 мільярда доларів зберігає лідерство (зниження на 33,4%), інша платформа з TVL 4,2 мільярда доларів (зниження на 10,6%) піднялася на друге місце, витіснивши іншу платформу (2,1 мільярда доларів) на третє. Polygon zkEVM зріс на 104,1% до 300 мільйонів доларів, ставши рідкісною яскравою подією цього місяця.

Деяка платформа запустила Flashblocks (швидше підтвердження транзакцій), Appchains (кастомізовані L3) та субрахунки розумних гаманців, щоб зберегти залученість користувачів. Unichain запустила свою основну мережу 16 лютого, раніше її тестова мережа обробила 95 мільйонів транзакцій, позиціонуючи себе як змінювач правил гри в розширенні можливостей, до нього приєдналися кілька великих установ. Додаткова ланцюг Nums Starknet, як інновація в Layer 3, демонструє майбутнє модульного дизайну.

Водночас, Sonic EVM, хоча й не є Layer 2 для Ethereum, привернув велику увагу завдяки запуску Mobius на основній мережі 27 лютого як перший SVM ланцюг розширення Solana, досягнувши 10 000 TPS і за кілька днів принісши 47,6 мільйона доларів для деякої DeFi платформи. Ці дії свідчать про те, що проекти Layer 2 роблять значні інвестиції в технології, а не лише займаються піаром.

Засновник Ethereum 19 лютого висловив свою думку, підкресливши, що Ethereum має чітко визначити свою позицію в умовах зростаючої конкуренції. Він закликав Layer 2 взяти на себе лідерство в питаннях масштабованості (наприклад, 17-кратне підвищення швидкості транзакцій) та взаємодії, вказавши, що вони еволюціонували з "високорівневих мультипідписів" в потужну мережу. Хоча він не прокоментував Sonic EVM безпосередньо, його сумісність з EVM та швидкість відображають його бачення "безшовного з'єднання Ethereum всесвіту". Однак він також висловив незадоволення тенденцією, подібною до казино, в екосистемі, закликаючи зосередитися на справжній вартості, а не на спекулятивних бульбашках.

Фінансова ситуація

Фінансування зменшилося, у лютому було завершено 6 угод на загальну суму 32,4 мільйона доларів США. Mango Network залучила 13,5 мільйона доларів США для своєї гібридної мережі EVM-MoveVM, плануючи запуск у першому кварталі 2025 року. Fluent Labs отримала 8 мільйонів доларів США фінансування для розробки багатовіртуальної машини Layer 2, що з'єднує Ethereum та Solana.