Знову починається хвиля за стейкінгом: глибокий аналіз екосистемних ризиків EigenLayer та стратегій безпечної участі

З появою концепції повторного стекингу на ринку з'явилася велика кількість проектів повторного стекингу на основі EigenLayer. Повторне стекинг має на меті максимізацію доходу користувачів шляхом спільного використання довірчої бази Ethereum Beacon Chain, що дозволяє ділитися частками стекингу користувачів з іншими проектами, водночас надаючи іншим проектам таку ж довіру до консенсусу та безпеку, як і Beacon Chain ETH.

Щоб допомогти інвесторам краще зрозуміти потенційні ризики між різними проектами повторного заставлення, певна команда безпеки провела всебічне дослідження основних повторних заставних протоколів та активів LST на ринку, а також систематизувала відповідні ризики, щоб користувачі могли краще контролювати відповідні ризики, прагнучи до високих доходів.

Огляд основних ризиків повторного застейкання

Наразі більшість протоколів повторного застейку на ринку побудовані на базі EigenLayer, і користувачі, які беруть участь у повторному застейку, можуть стикатися з такими основними ризиками:

1. Ризик безпеки контракту:

   • Користувач повинен взаємодіяти з контрактом проекту, беручи на себе ризик атаки на контракт.
   • Якщо контракт EigenLayer буде атакований, то кошти проектів, що базуються на ньому, також постраждають.
   • Кошти, які повторно застримуються в LST, безпосередньо зберігаються в контракті EigenLayer, підлягаючи більшому ризику контракту.
   • Деякі проекти мають чутливі права, що може призвести до використання коштів користувачів.

2. Ризик токена LST:

   • Токени LST можуть відірватися від прив'язки
   • Оновлення контракту LST або атака можуть призвести до відхилення або втрати вартості LST

3. Вихід з ризику ліквідності:

   • Крім EigenLayer, більшість протоколів повторного застави ще не підтримують прямий вивід.
   • Якщо команда проекту не оновить функцію виведення коштів вчасно, користувачам, можливо, доведеться покладатися на вторинний ринок для отримання ліквідності.

Аналіз ризиків основних протоколів повторного застейкання

Під час дослідження було виявлено, що поточні основні протоколи повторного заставлення зазвичай мають такі проблеми:

1. Проект не завершено, більшість з них ще не реалізувала логіку виведення.
2. Ризик централізації значний, активи користувачів врешті-решт контролюються мультипідписним гаманцем, у проекту є потенційний ризик втечі.
3. Внутрішні зловживання або втрата приватного ключа мультипідпису можуть призвести до втрати активів

Крім того, як основа всіх проектів, EigenLayer має також деякі помітні ризики:

1. Основна мережа контрактів ще не реалізувала всі функції, зазначені в білому документі, особливо механізми AVS та зашкодування.
2. для повторного застекивання native ETH користувачам потрібно самостійно запускати вузол Beacon Chain та нести ризик штрафу.
3. Процес виведення потребує співпраці постачальників послуг вузлів, що збільшує складність виходу.

Аналіз ризиків токена LST

Основні LST токени, такі як stETH, rETH, cbETH тощо, також мають різні рівні ризику, включаючи питання оновлюваності контракту, залежності від Oracle, рівня централізації тощо.

найкращі практики для зниження ризику повторного заステкату

На основі поточних результатів досліджень пропонуються наступні відносно безпечні стратегії участі:

1. Рекомендації щодо розподілу коштів:

   • Великі суми коштів можуть розглянути можливість прямої участі в повторному застейканні native ETH в EigenLayer
   • Користувачі, які прагнуть ліквідності, можуть вибрати відносно стабільний stETH для участі в EigenLayer
   • Користувачі з високою здатністю до ризику можуть в міру брати участь в інших проектах, побудованих на базі EigenLayer, але повинні враховувати ризик виходу та ліквідність на вторинному ринку.

2. Моніторинг ризиків:

   • Розширені користувачі можуть налаштовувати моніторинг контрактів, стежити за оновленнями контрактів та чутливими операціями з боку проекту
   • Розгляньте можливість використання автоматизованих інструментів для налаштування автоматичної функції депозиту на основі змін TVL, коливань ціни ETH та інших факторів.

Отже, повторне застекирування як нова концепція все ще має багато невідомих ризиків. Інвестори повинні обережно оцінювати свою здатність витримувати ризики, розумно розподіляти активи і постійно стежити за розвитком проектів та ринковою динамікою, щоб максимально забезпечити безпеку активів.