2025 рік огляд звіту про шифрування

Один. Огляд

Огляд звіту обсягом 190 сторінок пропонує всебічний аналіз стану шифрування, ключових сегментів ринку та майбутніх тенденцій. Звіт містить основні розділи, такі як макроекономічне середовище, дії інституцій, розподіл користувачів та перспективи різних сегментів ринку. Аналітична структура охоплює кілька вимірів, зокрема економіку блокового простору, оцінку екосистеми, наративну економіку тощо.

Два, макроекономічне середовище

1. Економічне та регуляторне середовище

2025 рік стане ключовим роком для реформування політики США в галузі шифрування. FIT21 та законопроект про стейблкоїни можуть сприяти більшій прозорості та стандартизації глобальної регуляторної рамки для шифрування. Нова адміністрація може внести корективи в політику шифрування, але загалом очікується, що вона буде більш дружньою, ніж поточна.

Багато установ одноголосно прогнозують ринкові тенденції на 2025 рік: перший квартал - новий рекорд, другий квартал - суттєва корекція, друга половина року - відновлення та новий рекорд.

2. Напрями діяльності установ

У 2024 році установи основну увагу зосередять на спотових ETF для біткоїнів/ETH та бізнесі з RWA. Межі між фінансовими технологіями, платежами та шифруванням дедалі більше розмиваються. Інституційні інвестиції в основному використовують "гімнастичну стратегію" AI та DePin, обсяги фінансування в цих двох сферах суттєво зросли в річному вимірі. Уряд США, можливо, серйозно розгляне можливість співпраці з проектами DePin.

3. Розподіл користувачів

Згідно з даними аналізу, активних шифрувальних користувачів близько 30-60 мільйонів. Користувачі в основному розподілені між гаманцем Phantom, стейблкоїнами, Telegram-мікропрограмами, ринками прогнозів, Base та Hyperliquid тощо. У 2025 році зростання кількості користувачів більше залежатиме від продуктів Dapp, а не від ринкових подій чи історій швидкого збагачення. Абстракція ланцюга та агрегування фронтенду мають шанси на більш широке впровадження.

Три, Перспективи галузі

Біткойн

Ринок написів/рунів, ймовірно, відновиться за сприятливих умов. Програмованість біткойна (BitVM2) досягне інженерного прогресу. Проектам стейкінгу BTC потрібно підвищити проникнення серед власників BTC.

Ethereum

Після затвердження ETF на спот-ETH його статус став надзвичайним. Але розширення L2 ускладнює ефективне захоплення зборів L1. Екосистема Ethereum все ще є найкращою екосистемою L1, але рідні застосунки ще не досягли прориву. У 2025 році зверніть увагу на високопродуктивні паралельні рішення EVM.

Солана

2025 рік принесе кілька віх: випуск клієнта Firedancer, більш широке використання прогнозних ринкових протоколів, реалізація великих проектів DePin, процвітання AI Agent тощо. Екосистемі Solana потрібно вчасно диверсифікуватися, зменшити залежність від мем-коінів.

Інші L1 та інфраструктура

• Нові високопродуктивні одноосновні L1, такі як Monad, Sonic, приєднаються до конкуренції
• Надлишок пропозиції блок-простору, підвищення впливу розробників
• Модульна публічна блокчейн-мережа переходить до глобального шару крос-ланцюгової координації
• Нове покоління високо продуктивного L2 незабаром з'явиться
• Avalanche отримує значне оновлення, RWA та ігрова сфера заслуговують на очікування
• Перспективи Cosmos залишаються невизначеними, залежать від здатності ICF до координації
• Технологія абстракції ланцюга прискорює продуктові розробки

DeFi

• Обсяги торгівлі PerpDEX мають намір зрівнятися з обсягами торгівлі спот DEX
• Два основні напрямки RWA: токенізація американських облігацій та вихід доходності на блокчейні
• Фінансові бали Pendle займають ключову екологічну нішу
• З'явилися нові ідеї для протидії MEV

ШІ x Шифрування

• Децентралізовані обчислювальні мережі, координаційні платформи, сервіси інструментів ШІ та інші сегменти, що заслуговують на увагу
• Bittensor та інші можуть стати новими фабриками для випуску монет AI проектів
• AI Agent реалізує ланцюгову технологію та буде розділений з мем-криптовалютою
• Відкритий AGI проєкт SentientLabs привертає увагу

DePin

• поділяється на мережу фізичних ресурсів (PRN) та мережу цифрових ресурсів (DRN)
• Перспективи проекту DePin в області нових енергій виглядають обнадійливо
• Лідерство Solana в галузі DePin може бути оскаржене

споживчий додаток

• Ігровий процес Web3 переходить від Play2Airdrop до Pay2Airdrop
• Платформа запуску Meme-коінів схиляється до ігрової та персоналізованої.
• DeSoc & SocialFi все ще важко зробити прорив
• Очікується відродження NFT та споживчого IP Web3

Сектор CeFi не має великого відношення до роздрібних інвесторів, це пропускається.