План реорганізації FTX офіційно набрав чинності. Перший раунд розподілу - 1,2 мільярда доларів. Кредитори отримають компенсацію протягом 60 днів.

План реорганізації боржників FTX офіційно набрав чинності, що принесло нову надію інвесторам. Після майже двох років тривалого очікування клієнти, нарешті, отримали можливість подати претензії через офіційні канали та отримати компенсацію. Перший раунд розподілу очікується на протязі 60 днів після дати набрання чинності, початкова компенсація складе приблизно 1,2 мільярда доларів. FTX наразі має від 14,7 до 16,5 мільярдів доларів для погашення боргів перед клієнтами та іншими боржниками.

Ця новина викликала радість у кредиторів, хоча готівкові виплати можуть призвести до певних втрат, але для більшості користувачів це все ще хороша новина. Однак для ринку це двосічний меч. З одного боку, виплати від FTX можуть принести нову ліквідність; з іншого боку, розпродаж, що відбувається для збору коштів, також тисне на певні криптовалюти.

Подія FTX безумовно є значною негативною подією в історії криптовалют. Вона не тільки призвела до різкого падіння ринку, але й вплинула на сотні крипто-компаній та інвестиційних установ, серйозно підриваючи нещодавно відновлену популярність криптовалют. Неправомірні дії SBF та його команди, такі як зловживання коштами, фінансові шахрайства тощо, викликали величезне обурення користувачів.

У листопаді 2022 року FTX та понад 130 його афілійованих компаній подали заявку на банкрутство. Початкова оцінка дефіциту коштів становила 8 мільярдів доларів, але в міру поглиблення розслідування кількість претензій перевищила 36 000, а загальна сума боргу склала приблизно 16 мільярдів доларів.

З того часу кредитори FTX розпочали тривалий процес переговорів. Плани з реструктуризації неодноразово з'являлися, і FTT на деякий час став центром уваги ринку. На початку 2023 року новий генеральний директор Джон Дж. Рей III запропонував план повторного запуску біржі, але тоді це не викликало великого інтересу. Лише в квітні ринок почав звертати увагу на плани реструктуризації. У травні план FTX 2.0 був підтверджений, а в червні навіть кілька відомих компаній висловили намір здійснити придбання.

Хоча план реорганізації на деякий час потрапив у безвихідь, довіра до ринку поступово зростала. У листопаді 2023 року голова SEC Гері Генслер натякнув на можливість відновлення FTX у правовій рамці, що викликало реакцію ринку. FTT різко злетів на 40% на позабіржовій торгівлі, досягнувши максимуму в 5,54 долара. Однак суд потім підтвердив, що внутрішня вартість FTT дорівнює нулю, знову розчарувавши його власників.

Хоча FTT не зміг досягти успіху, проте кредитори отримали компенсацію. У міру продовження зростання криптовалютного ринку, FTX у лютому 2024 року заявив, що має достатньо коштів для повного виконання схвалених вимог. 8 жовтня американський суд офіційно затвердив план реорганізації FTX, що дозволяє йому вперше повернути кошти кредиторам, сума яких перевищує 14 мільярдів доларів.

3 січня 2025 року план реструктуризації боржників FTX офіційно набирає чинності. Перші виплати боргу почнуться протягом 60 днів. Кредитори повинні подати податкові декларації та пройти KYC-верифікацію до 20 січня. Перші виплати в основному стосуються користувачів з сумою вимог 50000 доларів США або менше, які становлять близько 98%, і вони можуть розраховувати на повернення у розмірі 119% від заявленої вартості. Перші виплати очікуються на рівні 1,2 мільярда доларів США, конкретний графік решти виплат поки що не визначений.

План компенсацій FTX виглядає ідеально, але не є зовсім таким для кредиторів. Компенсація буде здійснена у формі стейблкоінів та фіатної валюти, і буде розрахована на основі вартості на момент подання вимоги. Враховуючи різке падіння цін на криптовалюти в той час, фактична вартість, яку отримають кредитори, може бути значно нижчою від поточної ринкової вартості.

Деякі великі кредитори висловили незадоволення і сподіваються отримати компенсацію у формі фізичних біткойнів. Проте команда ліквідації FTX заявила, що на момент прийняття у них залишалося лише 0,1% від облікової суми біткойнів, що не може задовольнити цю вимогу.

Попри це, більшість кредиторів висловили задоволення результатами виплат, адже отримати частину коштів вже є великим досягненням. Виплата в 16 мільярдів доларів привернула увагу ринку, люди почали гадати про джерело та напрямок цих коштів.

Основні кошти FTX походять від криптоактивів, які вона має. Звіт акціонерів наприкінці серпня 2023 року показав, що 10 найбільших монет, які має FTX, становлять 72% від загального портфеля криптоактивів, загальна вартість яких на той час становила близько 3,2 мільярда доларів. Серед них найбільша частка займає SOL з 55 мільйонами монет, BTC близько 21 тисячі монет та ETH 113 тисяч монет.

Після початку плану реструктуризації FTX постійно продавала криптовалюту для збору коштів. На початку 2024 року FTX ліквідувала всі свої позиції в GBTC, приблизно 20000 BTC. У жовтні та грудні FTX знову неодноразово продавала SOL.

Наразі FTX завершила продаж більшості основних монет, загальна сума криптоактивів становить 1,343 мільярда доларів. Є 20 монет, вартість яких перевищує один мільйон доларів, серед яких FTT має найвищу вартість - 626 мільйонів доларів, OXY на другому місці - 301 мільйон доларів, також MAPS та Media перевищують 100 мільйонів доларів.

Ці розпродажі можуть вплинути на короткострокову ціну відповідних монет, особливо на монети з низькою ліквідністю або високою концентрацією позицій FTX. FTT може зазнати найбільшого тиску, тоді як OXY, MAPS, MEDIA, FIDA, BOBA, SRM, AMPL та інші монети також можуть постраждати.

В даний час адреси FTX готуються до виплат, щодня на біржу надходять кошти, але поки що це не має значного впливу на ціни криптовалют. Здається, ринок розглядає цей тиск з довгострокової перспективи.

Після того, як 16 мільярдів доларів будуть виплачені, питання про те, чи потечуть ці кошти на крипторинок, стане предметом уваги. Деякі оптимістично вважають, що це може сприяти наступному раунду зростання на ринку криптовалют у 2025 році, що спонукатиме біткойн встановити новий рекорд.

Схожа ситуація вже траплялася з кредиторами Mt.Gox. У липні 2024 року Mt.Gox завершив розподіл 41,5% біткоїнів, кредитори отримали 59000 біткоїнів. Дані показують, що, незважаючи на те, що кредитори отримали майже 4 мільярди доларів у біткоїнах, більшість з них обрали утримувати, а не продавати.

Однак, чи виберуть кредитори FTX утримувати свої вимоги, залежить від особистих уподобань. Варто зазначити, що через тривалий процес стягнення боргів багато первинних кредиторів могли продати свої вимоги компаніям з відшкодування боргів, і ця частина коштів може не повернутися на крипторинок.

Проте, частина капіталу, що вийшла з криптовалютної сфери, неодмінно повернеться назад. Це все ще позитивний сигнал для крипторинку, який часто стикається з недостатньою ліквідністю.

Сьогодні ринок стикається з багатьма викликами. Високі макроекономічні дані, невизначеність зовнішньої ситуації, боргова криза в США та нещодавні природні катастрофи збільшили ризикові настрої на ринку, що створює тиск на ризикові активи.

7 січня в Каліфорнії, США, відбулася серйозна лісова пожежа, що призвела до значних людських жертв та економічних втрат. Аналітики AccuWeather прогнозують, що економічні втрати становитимуть від 135 до 150 мільярдів доларів. Уряд США пообіцяв покрити всі витрати, пов'язані з катастрофою, і може звернутися до Конгресу за додатковою фінансовою допомогою.

Ця катастрофа не лише безпосередньо вплинула на економіку, але й викликала занепокоєння щодо тривалої інфляції та боргів у США, що може загострити обережні тенденції щодо ліквідності на ринку. Ще більш важливим є те, що після події політичні фракції в США можуть піддати сумніву глобальну впевненість у стабільності американського фінансового ринку.

На фоні наближення до інавгурації Трампа будь-яка подія може вплинути на криптовалютний та ризиковий ринки. Навіть головний інвестиційний директор Fundstrat Capital, відомий оптиміст на Уолл-стріт, Том Лі, заявив, що через скорочення глобальної ліквідності біткойн може суттєво впасти від нещодавнього максимуму, можливо, протестує рівні підтримки в 70000 доларів або навіть 50000 доларів.

Однак прихід Трампа до влади також приніс позитивні очікування. За повідомленнями, Девід Сакс та команда переходу Трампа співпрацюють з лідерами криптоіндустрії для розробки законодавчої стратегії. Трамп може підписати виконавчий указ в перший день на посаді, що стосується "де-банкінгу" та зміни облікової політики щодо криптоактивів.

У зв'язку з цим, ціна біткойна знову перевищила 95 тисяч доларів. Станом на момент публікації, ціна BTC становить 95452 долари, а ETH - 3183 долари.