Pectra güncellemesi sonrası Ethereum Blob pazarı analizi: L2 maliyetleri düştü, düğüm baskısı arttı

2025 yılı Mayıs ayının 7'sinde, Ethereum ana ağı Pectra yükseltmesini tamamladı. Bu yükseltme, birçok Ethereum iyileştirme önerisi (EIPs) içermektedir; bunlardan EIP-7691, her blok için hedef ve maksimum blob sayısını artırmaktadır. Blob, 2024 yılı Dencun yükseltmesindeki EIP-4844 ile tanıtılmıştır ve rollup'lara özel veri yayın alanı sağlamaktadır.

Dencun güncellemesinden sonra, ağ her blok için 3 blob hedef sayısını ve 6 olan maksimum sayısını koruyor, her blob 128kb olup, günde yaklaşık 5.5GB veri kapasitesine eşdeğerdir. Pectra güncellemesinden sonra, her blok için hedef ve maksimum blob sayıları sırasıyla 6 ve 9'a yükseltilerek günlük blob veri kapasitesi yaklaşık 8.15GB'a ulaşıyor. Bu değişiklik blob piyasası, rollup, Ethereum doğrulayıcıları ve ETH arzı üzerinde etkili olmuştur.

Temel Bulgu

• Pectra'nın piyasaya sürülmesinden sonraki beş tam işlem günü içinde, rollup'ın günlük satın aldığı blob sayısı yaklaşık 21,200'den 25,600'e yükseldi, ancak her blokta ortalama blob sayısı yine de yeni hedef değeri olan 6'dan %33 daha düşük.

• Gerçek blob kullanımının yeni hedef değerinin çok altında olması nedeniyle, blob neredeyse tekrar ücretsiz hale geldi. Rollup, blob için günde ödediği ücret, bir centin binde birinden daha az ve Pectra'nın lansmanından bu yana toplamda sadece dört binde bir cent civarında ödendi. Bu, rollup'un veri alanı kullanımı için yaktığı ETH miktarını büyük ölçüde azalttı.

• Düğümler, silmeden önce en az 18 gün boyunca rollup blob verilerini saklamalıdır. Günlük blob satın alma miktarındaki artış, konsensüs katmanı düğümlerinin veri kesiminden önce saklaması gereken veri miktarının rekor seviyeye ulaşmasına neden oluyor ve bu miktarın 44.6GB'a ulaşması bekleniyor.

• blob maliyetlerinin düşmesi, rollup'ların kar marjını artırdı, burada Base, zincir üzerindeki maliyetler düşüldükten sonra en yüksek net geliri elde etti. Ancak, bazı ana akım rollup'ların işlem maliyetleri Pectra'nın başlatılmasından bu yana sabit kalmış veya biraz artmıştır.

Blob Pazar Analizi

Pectra'nın lansmanından sonra, rollup'un günlük satın aldığı blob sayısı, yükseltme öncesine göre %20,8 arttı. Yükseltme öncesindeki 60 günde ortalama günlük 21.200 blob satın alınırken, yükseltmeden sonraki beş tam işlem gününde ortalama günlük 25.600 blob satın alındı. Buna karşılık, günlük veri kapasitesi 2,7GB'dan 3,3GB'a yükseldi.

Artışa rağmen, Pectra'nın piyasaya sürülmesinden bu yana her gün ortalama olarak yeni hedef değeri olan blob miktarının sadece üçte ikisi kullanıldı. Bu, blob'un neredeyse ücretsiz hale gelmesine neden oldu ve her bir blob'un medyan fiyatı yalnızca 0.00000000035 dolar oldu. Rollup günde en fazla 0.0000092 dolar ödüyor, toplam blob maliyeti ise yalnızca 0.0000395 dolar. Karşılaştırıldığında, Pectra'nın ilk 60 gününde rollup her gün ortalama 16,250 dolar blob ücreti ödüyordu, toplamda yaklaşık 1,095,000 dolar.

Ethereum düğümlerine etkisi

Pectra uygulandıktan sonra, Ethereum'un günlük blob üzerinden sağlanan toplam veri kapasitesinin daha büyük bir kısmı satın alınmamıştır. Şu anda yalnızca 3.3GB veri alanı satın alınmış olup, bu da günlük maksimum kapasitenin %40'ına, hedef kapasitenin %61'ine karşılık gelmektedir.

Günlük satın alınan blob veri miktarının artması, konsensüs katmanı düğümlerinin daha fazla rollup verisi saklamasını gerektiriyor. 12 Mayıs 2025 itibarıyla, düğümlerin saklaması gereken veri miktarı 44.6GB'lık tarihî bir zirveye ulaştı. Mevcut talep devam ederse, düğümlerin yaklaşık 60GB rollup verisi saklaması bekleniyor; hedef oranına ulaşılırsa, 95GB ile 100GB arasında veri saklaması gerekebilir.

Rollup maliyetleri ve ETH yakımı

Pectra başlatıldığında, rollup blob ile ilgili maliyetler için günde ortalama 11.015 dolar harcıyor, bu da yükseltmeden önceki 60 güne göre %51'lik bir azalma ile 20.660 dolara karşılık geliyor. Ancak, Ethereum L1 ücretlerindeki keskin artış (bir hafta içinde %650'den fazla artış) rollup'ın blob faaliyetlerindeki maliyetlerinin belirli bir seviyede kalmasına neden oluyor.

Pectra'nın başlangıcından sonra blob aracılığıyla yapılan veri yayın etkinliklerinde yakılan ETH'de büyük bir düşüş yaşandı. Günlük ortalama yakım, güncellemeden önce 11.22 ETH iken, güncellemeden sonra 3.26 ETH'ye (yüzde 71 düşüş) düştü ve bunun %99.99'u yürütme katmanındaki temel ücretlerden geldi.

L2 Üzerindeki Etkisi

Çoğu rollup'ın göreceli ve mutlak kâr oranları artmıştır. Linea ve Base'in kâr oranları en güçlüdür, yedi günlük hareketli ortalamaları sırasıyla %98.86 ve %98.54'tür. Blast'ın kâr oranı en belirgin şekilde iyileşmiştir, %50'nin biraz üstünden %80'in üzerine çıkmıştır.

Her bir rollup'un geliri ve net kazancı en az iki katına çıkmıştır. Bunlar arasında Base'in mutlak kazancı en yüksektir; 1,22 milyon dolar gelir elde etmiş, zincir üzerindeki maliyetler sonrası net kazancı ise 1,12 milyon dolardır.

Sonuç

Pectra'nın rollup'a yükselişi, daha avantajlı bir finansal ortam sağlarken, günlük kullanılan blob sayısını artırdı. Ancak, düğüm operatörleri daha fazla veri depolama sorumluluğunu üstlenmek zorunda kalacak. Ethereum, blob veri kullanılabilirliğini genişletirken, ağın genişlemesi ile düğüm üzerindeki baskıyı dengelemek önemli bir zorluk haline gelecektir.