Derinlemesine Analiz: Ethereum, Solana ve Tron'un Üç Büyük Kamu Zincirinin Gelir Sürdürülebilirliği

Giriş

Bugün blockchain teknolojisinin hızlı gelişimiyle birlikte, halka açık blok zincirlerinin gelir sürekliliği, uzun dönem gelişim potansiyelini değerlendirmek için anahtar bir gösterge haline gelmiştir. Bu rapor, mevcut pazardaki üç ana akıllı halka açık blok zinciri üzerine odaklanmaktadır: Ethereum(, Solana ve Tron). Gas ücretleri gelir bileşenlerini, zincir üzerindeki ekonomik faaliyetleri ve kullanıcı gelir-giderlerinin sürdürülebilirliğini analiz ederek, bu halka açık blok zincirlerinin gelir modellerini ve sürdürülebilirliğini derinlemesine incelemektedir.

Son verilere göre, son 30 gün içinde, Ethereum toplam 99.89 milyon dolarlık Gas ücreti ile açık ara önde, Solana ve Tron ise sırasıyla 46.21 milyon dolar ve 38.97 milyon dolarlık Gas ücreti ile onu takip ediyor. Ancak, bu gelir avantajı piyasa sıcaklığı ve kullanıcı aktivitesine tamamen yansımıyor. Dikkate değer olan, Solana'nın son altı ayda tartışma sıcaklığının Ethereum'u geçmesi ve Tron'un düşük işlem ücretleri sayesinde ödeme alanında geniş bir tanınma kazanması.

Daha dikkat çekici olan, günlük aktif adres verilerinin Gas ücreti gelirleriyle tamamen farklı bir görüntü sergilemesidir: TRON 2,1 milyon günlük aktif adres ile zirvede yer alırken, Solana 1,1 milyon ile hemen arkasında yer almakta ve Ethereum ise yalnızca 316 bin ile oldukça geride kalmaktadır. Bu durum, Gas ücreti gelirlerinin bileşimi, zincir üstü ekonomik faaliyetler ve kullanıcı gelir-giderlerinin sürdürülebilirliği arasındaki karmaşık ilişkiyi vurgulamakta ve bu üç büyük blok zincirinin gelir sürdürülebilirliğini derinlemesine analiz etmemiz için benzersiz bir bakış açısı sunmaktadır.

Bu rapor, Ethereum, Solana ve Tron'un gelir yapısını derinlemesine analiz edecek ve uzun vadeli gelişim potansiyeli ile gelir sürdürülebilirliğini tartışacaktır.

Ethereum

( Gaz ücreti geliri bileşimi

Ethereum, bir dizi önemli güncellemeden geçerek, çalışma kanıtı )PoW### sisteminden, hisse kanıtı (PoS) sistemine geçiş yapmış ve EIP-1559 önerisinin uygulanması ile Gas ücret yapısında derin etkiler yaratmıştır. Yeni Gas ücret yapısı iki bölüme ayrılmıştır: sistem tarafından otomatik olarak yok edilen temel ücret (Base Fee) ve doğrulayıcılara doğrudan ödenen bahşişler (Tips). Temel ücretin yok edilme mekanizmasının, ETH'nin deflasyonist bir duruma geçmesini teşvik etmesi ve potansiyel olarak değerini artırması beklenmektedir. Aynı zamanda, dinamik olarak ayarlanan temel ücret, ağ kaynaklarının dağıtımını optimize etmeye yardımcı olurken, bahşişler de doğrulayıcılara ek teşvikler sunarak ağ güvenliğini korumaktadır. Bu ikili yapı, doğrulayıcıların gelir kaynaklarını çeşitlendirerek yeni madeni para ihraçlarına olan bağımlılığı azaltmakla kalmaz, aynı zamanda temel ücret yok etme mekanizması aracılığıyla ETH için uzun vadeli deflasyon potansiyeli yaratır. Genel olarak, bu dizi değişiklik, Ethereum ağının ekonomik sürdürülebilirliğini ve uzun vadeli değer teklifini artırmayı amaçlamaktadır.

Ethereum, son 30 günde (Base Fee) mekanizması aracılığıyla yaklaşık 47 milyon dolar değerinde ETH'yi yok etti. Bu veri, sadece ağın aktiflik seviyesini yansıtmakla kalmayıp, aynı zamanda çeşitli zincir üstü aktivitelerin toplam Gas tüketimine olan katkı oranını analiz etmek için önemli bir temel sağlıyor ve Ethereum ekosistemindeki farklı uygulamalar ve işlem türlerinin ekonomik etkilerini daha iyi anlamaya yardımcı oluyor.

Ethereum ağının Gas ücreti tüketim dağılımı, ekosisteminin aktifliğini ve ekonomik değer akışını yansıtmaktadır. Merkeziyetsiz finans (DeFi) %60'lık pay ile açık ara önde, Ethereum ekosistemindeki çekirdek konumunu vurgulamaktadır. Bunu takiben ETH transferi (12%), MEV ( maksimum çıkarılabilir değer, %8 ) ve NFT ( eşsiz token, %8 ), bu dört kategori toplam Gas tüketiminin %88'ini katkıda bulunarak Ethereum ağının ana ekonomik faaliyetlerini oluşturmaktadır. Layer 2 çözümleri (6%) ve akıllı sözleşme oluşturma (2%) daha küçük bir paya sahiptir, bu da Ethereum ekosisteminin gelişiminin şu anda "düşük dönem"de olduğunu dolaylı olarak yansıtmaktadır.

Ethereum ağı şu anda göreceli bir düşük dönemden geçmesine rağmen, Gas ücretlerinin tüketim dağılımı hala DeFi'nin öncülüğünde, ETH transferleri, MEV ve NFT gibi birçok alanla desteklenen çeşitli bir ekosistem yapısını sergilemektedir. Bu durum, ağın sürekli canlılığını ve geniş uygulama senaryolarını göstermekte ve Ethereum ağının değer artışı için sağlam bir temel oluşturmaktadır.

( zincir üstü ekonomik faaliyet

)# Defi

Merkeziyetsiz Finans ### DeFi ###, Ethereum ekosisteminin temel bileşeni olarak, merkeziyetsiz borsa ( DEX ), borç verme platformları, DEX ticaret robotları, stabilcoinler, türev ürünler, kripto cüzdanlar ve likit stake türev ürünleri ( LSD ) gibi çeşitli alt alanları kapsamaktadır.

Ethereum Gas yakma detaylarının derinlemesine analizi sonucunda, DEX, stablecoinler, DEX ticaret robotları ve kripto cüzdanlar gibi alanların Gas tüketiminde öne çıktığını ve üst sıralarda yer aldığını gözlemledik. Bu durum, bu alt alanların mevcut DeFi ekosistemindeki hakimiyetini ve kullanıcı aktifliğini yansıtmaktadır.

Bir ticaret platformu, Ethereum ekosistemindeki en büyük merkeziyetsiz borsa (DEX) olarak, yalnızca kullanıcılara verimli zincir üstü spot ticaret hizmetleri sunmakla kalmıyor, aynı zamanda merkeziyetsiz finans (DeFi) ekosisteminin alt yapısı olarak blok zinciri ağındaki katı talepleri karşılıyor.

Bu platformun son 30 gün içindeki geliri 54.23 milyon ABD dolarıdır, bunun 8.15 milyon ABD doları yakılan Gas ücretlerinden gelmektedir ve Ethereum ekosisteminde yaklaşık %17.3'lük bir paya sahiptir. İstatistikler, bu platformda işlem hacmi açısından en önde gelen işlem çiftlerinin çoğunlukla ETH ve stablecoinlerden oluştuğunu, spekülatif Meme token işlemlerinin ise toplam işlem yapısında çok düşük bir paya sahip olduğunu göstermektedir. Bu durum, platformda normal işlem davranışlarının baskın olduğu sağlıklı bir ekosistemi vurgulamaktadır.

Bir DEX agregatörü, Ethereum ekosisteminde önde gelen merkeziyetsiz borsa (DEX) agregatörü olarak, birden fazla DEX'in likidite havuzlarını entegre ederek kullanıcılara en iyi ticaret yollarını ve fiyatlarını sunmakta, özellikle niş token ticaretinde benzersiz avantajlar sergilemektedir.

Bu proje, Ethereum ekosistemine yaklaşık 1.21 milyon dolar Gas ücreti katkıda bulundu ve toplamın %3'ünü oluşturdu.

Tüm DEX alanı, DeFi alanında %40'tan fazlasını, Ethereum ekosisteminde ise %25'ten fazlasını kapsıyor ve DEX'in Ethereum'un en aktif alanı olarak konumunu vurguluyor. Ana akım DEX projeleri normal ticarete odaklanıyor, nadiren Meme token'larıyla ilgileniyor ve bu sağlıklı bir ekosistem yapısını yansıtıyor. DEX alanı en yüksek paya sahip olmasına rağmen, yalnızca Ethereum ekosisteminin %25'lik payını oluşturuyor ve bu, makul bir Gas ücreti dağılımını gösteriyor.

(# Stabil Coin Transfer

Stablecoin transfer, as a key indicator of blockchain prosperity, ranks second only to DEX in the Ethereum ecosystem. It plays a role similar to fiat currency in on-chain transactions, not only providing a pricing benchmark for other tokens but also becoming the preferred intermediary for on-chain token trading due to its trading convenience and low slippage advantage. It is mainly composed of two mainstream stablecoins in the industry, USDT and USDC, effectively reflecting the capital demand and activity level of the Ethereum ecosystem.

Son bir ay içinde, Ethereum ağı üzerindeki stablecoin transferlerine ilişkin yakılan Gas ücretleri 4.01 milyon dolara ulaştı ve bu, aynı dönemde toplam Gas ücreti imhasının %8.5'ini oluşturuyor. Bu veri sadece ağ üzerindeki güçlü sermaye talebini yansıtmakla kalmıyor, aynı zamanda stablecoin transferlerinin, kamu blok zincirinin sürdürülebilir gelişim potansiyelini değerlendirmede ne kadar önemli olduğunu vurguluyor. Çünkü bu, kamu blok zincirinin yeterli sermaye ve kullanıcı tabanına sahip olup olmadığını doğrudan etkiliyor. Ethereum'un bu ölçütteki güçlü performansı, kripto para ekosistemindeki lider konumunu ve sürdürülebilir gelişim dinamiklerini daha da doğruluyor.

)# Dex Trading Bot

Dex Trading Bot yarışmasının ortaya çıkışı, Meme coin'lerin popülaritesinden kaynaklanmaktadır. Bu, DEX yatırımcıları için özel olarak tasarlanmış otomatik bir ticaret aracıdır ve esas olarak kullanıcıların Meme coin'leri hızlı bir şekilde satın almasını kolaylaştırmak için kullanılır. Meme coin projelerinin patlamasıyla, piyasa son derece yüksek bir volatilite ve kısa döngüler göstermektedir; bazıları hatta 10 dakikadan daha kısa bir aktif süreye sahiptir, bu da ticaret zorluğunu artırmaktadır. Genellikle birkaç saniyelik alım fırsatındaki fark, kâr veya zarar üzerinde belirleyici olabilir. Bu nedenle, ticaret kullanıcıları, Meme coin'lerin açılışında avantaj elde etmek için geniş ölçüde Dex Trading Bot kullanmaktadır. Bu süreç yalnızca büyük miktarda Gas ücreti oluşturmakla kalmaz, aynı zamanda oldukça yüksek bir rüşvet oranı da içermektedir; amacı, blockchain madencilerinin kendi işlemlerini öncelikli olarak paketlemelerini sağlamak ve Meme coin ticaretinde avantaj elde etmektir.

Veriler, Dex Trading Bot projesi ###'in Gas ücreti katkısı açısından Banana Gun ve Maestro ###'in üçüncü sırada yer aldığını, yalnızca bir ticaret platformu ve Ethereum/stablecoin transferlerinin arkasında olduğunu göstermektedir.

Banana Gun, Ethereum zincirinde aktif olan çapraz zincir uyumlu bir Dex Ticaret Botu projesi olarak, son 30 günde 1,73 milyon dolar kadar Gas ücreti katkısında bulunmuş, tüm Dex Ticaret Botu projeleri arasında birinci sırada yer almakta ve Ethereum ekosisteminin %3,68'ini oluşturarak otomatik ticaret araçları alanındaki liderliğini göstermektedir.

Maestro aynı zamanda çok zincirli uyumlu bir Dex Trading Bot projesidir, ana uygulama sahası Ethereum'dur, son 30 günde 1.51 milyon dolar Gas ücreti üretmiştir, Dex Trading Bot projeleri arasında ikinci sıradadır ve Ethereum ekosistemindeki toplam Gas ücretinin %3.21'ini oluşturmaktadır, otomatik ticaret pazarındaki önemli etkisini vurgulamaktadır.

Dex Trading Bot pisti, Ethereum ekosistemindeki belirgin konumu ( Gas ücretleri katkı sıralamasında üçüncü sırada yer alarak yaklaşık %6.9'luk bir paya sahip olduğunu göstermektedir ) Bu durum, önemi yansıtırken, baş etkisinin belirgin olduğunu ( Banana Gun ve Maestro'nun %90'dan fazla pazar payına sahip olduğu gerçeği, bu pistin yoğunluğunu sergilemekle kalmayıp, aynı zamanda Ethereum zincirindeki Meme coin ticaretinin makul ısısını da dolaylı olarak yansıtmaktadır. Bu denge, hem işlem talebini karşılamakta hem de aşırı spekülasyonun zincir üzerindeki normal ekosistem projelerine verebileceği olumsuz etkileri önlemekte, böylece Ethereum ekosisteminin sağlıklı gelişimine güçlü bir destek sağlamaktadır.

)# Kripto para cüzdanı

Cüzdan, kamu zinciri kullanıcı aktivitelerinin altyapısı olarak, Gas ücreti katkısı yalnızca zincir üzerindeki gerçek kullanıcı etkinliğini yansıtmakla kalmaz, aynı zamanda kamu zinciri ekosisteminin sağlıklı bir şekilde değerlendirilmesinin anahtar göstergesidir. Veriler, mevcut en yaygın uygulanan zincir üzerindeki cüzdan projeleri arasında, belirli bir cüzdanın Ethereum ekosisteminde lider olduğunu, son 30 gün içinde 2.91 milyon dolar Gas ücreti ( ve 940 bin dolar ) yakım katkısında bulunduğunu, bu durumun Ethereum zincirindeki toplam Gas ücretinin yaklaşık %2'sini oluşturduğunu göstermektedir. Bu durum, cüzdan alanının kamu zinciri ekosistemindeki önemli konumunu ortaya koymaktadır.

(# Zincir üzeri transfer

Ethereum zincirindeki transferler, ikinci sırada yer alan zincir içi faaliyet olarak, son bir ayda 383 milyon dolar değerinde Gas ücreti yaktı ve toplam Gas ücretine yaklaşık 25.5 milyon dolar katkıda bulundu; bu da Ethereum ekosistemindeki toplam Gas ücretinin yaklaşık %12'sini oluşturuyor. Bu durum, ETH ekosistemindeki önemli konumunu ve kullanıcı talebinin güçlü seviyesini vurgulamaktadır.

)# MEV

MEV, blockchain işlem aşamasına özgü bir fenomen olarak, Ethereum ağı üzerinde kullanıcıların işlemleri hızlandırmak için ödedikleri ek ücretler şeklinde ortaya çıkmaktadır. Bu ücretler arasında temel ücret yok edilirken, madenci bahşişleri doğrudan madencilere aittir, bu mekanizma EIP-1559 yükseltmesi sonrasında daha belirgin hale gelmiştir. Aşırı yüksek MEV talebi genellikle zincir üzerindeki ekosistemin sağlıksız gelişimini yansıtır, özellikle Meme coin projeleri söz konusu olduğunda, zaman hassasiyeti nedeniyle kullanıcılar sürekli olarak MEV ücretlerini artırarak avantaj elde etmeye çalışmaktadır, bu nedenle MEV ücretlerinin miktarı bir dereceye kadar zincir üzerindeki Meme coin projelerinin aktiflik seviyesini dolaylı olarak yansıtabilir. Ethereum ağı üzerindeki MEV yakım ücreti yaklaşık 3.76 milyon dolar olup, zincir üzerindeki toplam yakım ücretinin %8'ini oluşturmaktadır. Bu veri, Meme coin projelerine katılımın Ethereum ekosisteminde baskın bir rol oynamadığını göstermektedir.

Ethereum ekosistemi özeti

Ethereum ekosistemi, birkaç ana alanda yoğunlaşmış ancak çeşitliliği gösteren bir gelişim durumu sergiliyor. DeFi alanı, %60'lık Gas ücreti payı ile açık ara önde, merkezi konumunu vurguluyor ama içindeki alt kategorilerin dağılımı makul. ETH transferleri (12%), MEV ###8%### ve NFT ###8%( izliyor. Bu dört ana kategori toplam Gas tüketiminin %88'ini oluşturuyor. Zincir üzerindeki en yüksek Gas ücreti yakma oranına sahip alt kategori DEX )26%(, zincir üzerindeki transferler ve stablecoinler )17%(, Dex Trading Bot )7%( ve cüzdan alanı )3%( olup, toplamda %53'lük bir paya sahiptir. Layer 2 çözümleri )6%( ve akıllı sözleşme oluşturma )2%( daha küçük bir paya sahip olup, ekosistemin gelişiminin "düşük dönem"de olabileceğini yansıtıyor. Yine de, bu dağınık Gas ücreti dağılımı, Ethereum'un çeşitli alanlarındaki göreceli dengeli gelişimini göstermektedir; tek bir alanın aşırı yoğunlaştığı bir durum ortaya çıkmamış ve ekosistemin genel sağlık durumu sergilenmiştir.

![Derinlemesine İnceleme: Ethereum, Solana ve Tron'un Üç Büyük Kamu Zincirinin Gelir Sürdürülebilirliği])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-3e139e3ebece404a719165508893eef1.webp(

Solana

) İşlem Ücreti Bileşimi

Solana ağı üzerindeki ücretler ve maliyetler üç bölüme ayrılabilir:

• İşlem Ücretleri - Doğrulayıcıların işlemleri/talimatları işleme ücreti

• Öncelikli Ücret