Исследование Citibank: рынок стейблкоинов может достичь 3,7 триллиона долларов к 2030 году под воздействием множества факторов.

25 апреля 2025 года Исследовательский институт Citi опубликовал отчет о "цифровом долларе", в котором глубоко проанализирован потенциал рынка стейблкоинов. В отчете отмечается, что 2025 год может стать важной вехой для применения Блокчейна в финансовом и государственном секторах, и этот тренд в основном обусловлен изменениями в регулировании.

Исследовательский институт прогнозирует, что к 2030 году общий объем обращения стейблкоинов может вырасти до 1,6 триллиона долларов в базовом сценарии, до 3,7 триллиона долларов в оптимистичном сценарии и примерно до 500 миллиардов долларов в пессимистичном сценарии. Ожидается, что предложение стейблкоинов будет в основном оцениваться в долларах, примерно 90%. В то же время неамериканские страны могут способствовать развитию своих собственных цифровых валют центрального банка ( CBDC ).

Отчет считает, что регулирующая структура США в отношении стейблкоинов может способствовать росту спроса на новые американские казначейские облигации. К 2030 году эмитенты стейблкоинов, как ожидается, станут одним из основных держателей американских казначейских облигаций. Хотя стейблкоины представляют собой определенную угрозу для традиционного банковского дела, они также предоставляют новые возможности для банков и финансовых учреждений.

Работа стейблкоинов зависит от ключевых компонентов, таких как эмитент, блокчейн-реестр, резервы и залог, а также поставщики цифровых кошельков. В настоящее время рынок стейблкоинов в основном контролируется USDT и USDC, их доля на рынке превышает 90%. В последние годы объем торгов стейблкоинами значительно увеличился, в первом квартале 2025 года месячный объем торгов составит около 650 миллиардов до 700 миллиардов долларов.

Факторы, способствующие принятию стейблкоинов в США и по всему миру, включают: практические преимущества (, такие как высокая скорость и низкая стоимость ), макроэкономический спрос (, например, хеджирование инфляции ), поддержку и интеграцию со стороны существующих финансовых учреждений, а также повышение ясности регулирования. Эксперты считают, что улучшение 用户体验 и ясность регулирования станут ключевыми факторами, способствующими распространению стейблкоинов.

Исследовательский институт Citigroup прогнозирует потенциальный объем рынка стейблкоинов, учитывая такие факторы, как переход долларов с наличных на стейблкоины, перераспределение краткосрочной ликвидности и рост публичного рынка криптовалют.

Эксперты по-разному оценивают перспективы рынка стейблкоинов. Оптимистичные прогнозы предполагают, что с тем, как стейблкоины становятся основным средством для глобальных транзакций, объем рынка может увеличиться в 5-10 раз. Пессимистичные прогнозы, однако, считают, что использование стейблкоинов может ограничиваться только криптоэкосистемой и определенными трансакциями через границу.

Основные сценарии применения стейблкоинов включают в себя криптовалютную торговлю, бизнес-к-бизнесу платежи, потребительские переводы, институциональную торговлю и капитальные рынки, а также управление ликвидностью на межбанковском уровне. Эти сценарии применения могут занять различные доли на рынке стейблкоинов в будущем.

Доклад также сравнил стейблкоины и традиционные банковские карты, отметив, что обе системы обладают сетевым эффектом и характеристиками усиленного цикла. Однако политическое и технологическое развитие может привести к более разнообразной структуре рынка стейблкоинов, особенно за пределами США.

Многие страны разрабатывают свои собственные CBDC, рассматривая их как инструмент стратегической автономии государства. Это может повлиять на развитие стейблкоинов на глобальном уровне.

Для банков стейблкоины представляют как возможности, так и риски. Банки могут участвовать в экосистеме стейблкоинов различными способами, например, напрямую выпуская стейблкоины или предоставляя сопутствующие услуги. Однако перевод депозитов в стейблкоины может повлиять на кредитоспособность банков, порождая споры, аналогичные "узкому банкингу".

В целом, рынок стейблкоинов находится на этапе быстрого развития, и его будущее будет зависеть от множества факторов, включая регулирование, технологический прогресс, потребности пользователей и глобальную экономическую финансовую среду.