Шифрование ETF способствует подъему на борт институциональных инвесторов, в 2025 году отрасль может установить новый рекорд.

Резюме

В последнее время одобрение спотового ETF на биткойн знаменует собой новый этап на рынке шифрования активов. Постоянный приток институциональных средств усиливает ликвидность рынка, что приводит к тому, что цены на биткойн и другие шифрования активы обновляют свои исторические максимумы. С учетом 2025 года, возможное снижение процентных ставок Федеральной резервной системой, увеличение доли институциональных инвесторов и улучшение инфраструктуры Web3 могут способствовать тому, что шифровая отрасль вступит в новый этап крупномасштабного бычьего рынка. В этой статье будет проанализировано глубокое влияние шифрования ETF на рынок и обсуждены основные факторы, которые могут инициировать дальнейший рост рынка.

Один. Влияние шифрования ETF на рынок

Запуск спотового ETF на биткойн рассматривается как веха на пути шифрования рынка к мейнстримным финансам. Он предоставляет институциональным инвесторам законный и безопасный инвестиционный канал, что оказывает глубокое влияние на ликвидность рынка, ценообразование, волатильность и доверие.

1. Спотовый ETF на биткойн: открытие новой эры институциональных инвестиций

За последние десять лет интерес институциональных инвесторов к биткойну постепенно возрос, но из-за проблем с регулированием и другими факторами им сложно напрямую инвестировать. Появление ETF предоставило учреждениям возможность инвестировать с низким барьером и в соответствии с законом. ETF имеет следующие преимущества:

• Соответствие: под контролем регулирующих органов
• Безопасность: не нужно самостоятельно хранить биткойны
• Ликвидность: свободно покупается и продается на бирже
• Налоговые преимущества: в некоторых регионах налоговая обработка более выгодна

Эти преимущества делают ETF предпочтительным инструментом для институционального размещения шифрования активов.

2. Ситуация с притоком средств ETF и влияние на рынок

Согласно сообщениям, по состоянию на четвертый квартал 2024 года интерес институциональных инвесторов к спотовым ETF на эфир значительно возрос, доля владения увеличилась с 4,8% до 14,5%. Доля активов спотовых ETF на биткойн, находящихся в собственности институциональных инвесторов, составляет 25,4%, общая сумма достигает 26,8 миллиарда долларов. С третьего по четвертый квартал 2024 года доля владения увеличилась на 113%, общая сумма управляемых активов возросла на 69% до 78,8 миллиарда долларов.

После запуска ETF учреждения постепенно увеличивают свои позиции в биткойнах, изменяя соотношение спроса и предложения. В декабре 2024 года цена биткойна преодолевает 100 000 долларов, устанавливая исторический максимум, а в январе 2025 года снова превышает 109 000 долларов. Большая часть средств ETF предназначена для долгосрочного хранения, что снижает давление на продажу и формирует устойчивую поддержку для покупок. Если тенденция притока средств сохранится, в 2025 году биткойн может встретить большие темпы роста.

3. Как ETF изменяет рыночную структуру?

Запуск ETF биткойнов глубоко изменил общую структуру рынка шифрования:

(1) Увеличение ликвидности на рынке

• Снизить пространство для манипуляций с ценами
• Сократить разницу в ценах между различными биржами

(2) Волатильность биткойна снижается

• Долгосрочные позиции институциональных инвесторов резко сократились
• Механизм арбитража ETF стабилизирует цену
• 30-дневная историческая волатильность снизилась с 65% до примерно 50%

(3) Влияние на рынок производных финансовых инструментов

• Увеличение ликвидности на рынке опционов
• Связь между спотовыми и производными инструментами усиливается
• ETF-позиции стали индикатором рыночного настроения

4. Успех ETF приведет ли к его копированию на другие шифрование активы?

Биткойн ETF успешно вызвал интерес к другим ETF шифрования активов, особенно к стейкабельному Эфириум ETF.

(1) Ожидания по ставке на спотовый ETF по эфиру

• Некоторые организации подали заявки на залог
• Ожидается одобрение в 2025 году
• Может способствовать росту цены ETH, ускорению развития экосистемы и повышению спроса на стекинг

(2) В будущем могут быть выпущены продукты ETF

• Многоактивный шифрование ETF
• Другие публичные цепочки ETF
• DeFi голубая фишка ETF
• RWA токенизированный ETF

Эти продукты расширят охват институциональных инвестиций и будут способствовать долгосрочному развитию рынка.

Два, ключевые факторы роста рынка шифрования в 2025 году

1. Макроэкономическая среда: точка перелома ликвидности и глобальная монетарная политика

(1) Монетарная политика ФРС: Ожидания снижения процентных ставок приносят рыночные дивиденды

• Снизить стоимость капитала, способствовать росту рискованных активов
• Укрепить свойства биткойна как "цифрового золота"
• Активность по торговле с плечом на рынке шифрования увеличилась

(2) Геополитика и глобальные потоки капитала

• Инвесторы на развивающихся рынках увеличивают спрос на биткойн
• Институты признают биткойн в качестве несубъектного актива
• Растущий спрос на финансирование и инвестиции в Web3 компании

2. Волна институционального инвестирования

SEC раскрыла данные, что 15 учреждений в 2024 году накопили стоимость активов более 13,98 миллиарда долларов в биткойн/эфир ETF. Многие учреждения значительно увеличили свои позиции в четвертом квартале, при этом BlackRock IBIT привлек наибольшее количество средств. С Q4 учреждения начали увеличивать инвестиции в эфирные ETF, основными из которых являются BlackRock ETHA, Fidelity FETH и Grayscale Mini Trust ETH.

3. ETF+двойной эффект уменьшения

В отличие от предыдущих сокращений, в этот раз наблюдается приток институциональных средств, а соотношение спроса и предложения стало более несбалансированным:

• Покупательский спрос со стороны ETF-институтов может ежедневно превышать объем нового выпуска, производимого майнерами.
• Может сформироваться нехватка предложения, ускоряющая рост цен
• В 2025 году структура рынка биткойнов претерпит значительные изменения

4. Обновление Ethereum Petra

Брно/Electra(Pectra)обновление запланировано на начало апреля 2025 года, основные изменения включают:

• Максимум, который может быть заложен валидатором, составляет 2048 ETH
• Улучшение взаимодействия между слоем исполнения и слоем консенсуса
• Поддержка более дешевых BLS-подписей и проверки zkSNARK
• Поощрение Rollups к использованию blob-транзакций
• Наделение EOA программируемыми функциями

Это окажет значительное влияние на стейкинг, уровень консенсуса и уровень исполнения.

5. Взрыв токенизации реальных мировых активов (RWA)

В 2025 году могут ускориться классы активов, выходящих на блокчейн:

• Токенизация государственных облигаций, акций и недвижимости
• Углеродные кредиты, произведения искусства, NFT предметов роскоши
• DeFi + RWA сочетание

Три, стратегия бычьего рынка 2025 года - стабильность и гибкость в сочетании, поймать дивиденды нового цикла

1. Три основных логики рынка 2025 года

(1) Процесс институционализации ускоряется, BTC и ETH становятся "цифровым золотом" и "двумя столпами on-chain финансов". (2) Шифрование экосистемы ускоряет инновации, AI Agent, RWA, DeFAI дают возможность нового роста (3) Регрессия циклов, движимых ликвидностью, снижение ставок ФРС и возвращение глобальных средств на рынок шифрования.

2. Итог стратегии инвестирования: долгосрочная стабильность + краткосрочная гибкость в параллели

(1) Долгосрочное удержание BTC и ETH в качестве основной конфигурации(60%-70%) (2) Обратите внимание на растущие сектора: DEPIN, RWA, экосистема Solana, DeFAI(20%-30%) (3) Гибкое управление краткосрочными трендами: Meme, SocialFi, AI Agent(10%-20%)

3. Потенциальные рыночные риски и стратегии реагирования в 2025 году

• Регуляторная неопределенность: внимательно следите за политическими тенденциями, разумно диверсифицируйте инвестиции
• Технические риски: выбирайте зрелые и надежные проекты, избегайте чрезмерной концентрации
• Макроэкономические колебания: поддерживать умеренный уровень кредитного плеча, устанавливать стоп-лосс
• Рынок испытывает резкие колебания: контролируйте позиции, избегайте покупки на пике и продажи на дне.

Четыре, вывод: рыночные перспективы на 2025 год

2025 год обещает стать важной вехой в развитии шифрования на рынке:

• Институциональное ускорение: ETF способствует привлечению институциональных средств, повышая зрелость рынка
• Технические инновации стимулируют рост: AI, DePIN, RWA и другие способствуют практическому развитию экосистемы
• Восстановление ликвидности: глобальное снижение процентных ставок предоставляет рынку финансовую поддержку, уверенность восстанавливается
• Восход новых секторов: инвестиционные возможности в Meme, DeFAI, AI Agent все еще существуют

2025 год может стать годом, когда шифрование рынок действительно войдет в основную финансовую систему, институциональный капитал и технологии блокчейн глубоко интегрируются, становясь важной частью глобального капитального рынка. Инвесторы должны через разумное распределение и динамическую корректировку, воспользоваться долгосрочными ростовыми дивидендами и краткосрочными возможностями для максимизации увеличения активов.