Децентрализованные финансы вновь обретают статус безопасной гавани? Структурные доходы становятся центром внимания

Глобальная экономическая ситуация снова вошла в фазу нестабильности, торговые трения между странами усилились, а тарифы на автомобили значительно увеличились до 125%. Хотя такая ситуация не возникает впервые, этот "обновленный" торговый конфликт действительно заставил глобальный рынок капитала снова ощутить сильное давление.

В то время как на рынке акций, товаров и облигаций наблюдаются тенденции к укрытию от рисков, рынок криптовалют демонстрирует относительно стабильные показатели. Это явление вызывает вопрос, который стоит обсудить: в условиях текущих структурных экономических трений, не возвращает ли децентрализованное финансирование (DeFi) статус "убежища"?

Хотя раньше я был сдержан в этом вопросе, сейчас мое мнение постепенно меняется. Вот некоторые наблюдения и размышления:

Уверенность в DeFi возросла благодаря ослаблению налоговой политики

В марте этого года Сенат США принял решение, которое очень выгодно для пользователей DeFi, временно отложив требование о предоставлении информации о транзакциях пользователей для ончейн-протоколов. Хотя это решение нельзя считать «налоговым освобождением», оно, безусловно, создает более низкое давление со стороны регуляторов для ончейн-транзакций, что помогает пользователям восстановить уверенность в распределении активов на блокчейне.

Это изменение политики создало для DeFi "низкозатратный коридор", аналогичный традиционным оффшорным рынкам, что делает его более привлекательным в текущей экономической обстановке.

Структурированные收益 стали центром внимания рынка

В условиях увеличения неопределенности на рынке капитала, средства часто стремятся найти инвестиционные пути с "структурной определенностью", даже если доходность относительно низкая. Именно поэтому продукты на основе стейкинга снова становятся популярными. Пользователи закладывают активы в основной сети и получают вознаграждение на уровне протокола, эта модель имеет четкую логику, предсказуемый путь и меньшую волатильность.

Особенно в некоторых экосистемах, токены, предоставленные в стейкинг, могут также участвовать в других DeFi-активностях, таких как кредитование или ликвидная добыча. Эта модель сохраняет доход от стейкинга и не жертвует полностью ликвидностью, формируя онлайновую инвестиционную логику, похожую на "структурированные финансовые продукты".

Прозрачность на блокчейне становится конкурентным преимуществом

В условиях неопределенности будущей регулирующей политики те блокчейн-протоколы, которые имеют полные записи и четкую структуру, могут обладать большей долговечностью, чем серые операции. Хотя проекты с некоторыми стандартизированными путями могут не быть хитом, их прозрачность и возможность отслеживания облегчают будущие корректировки в рамках соблюдения нормативных требований.

Такое сочетание "структурности + прозрачности" в текущей стадии стало конкурентным преимуществом, обеспечивая пользователям стабильность во временном измерении.

DeFi движется к системе распределения активов

Способы использования DeFi меняются от простого арбитража инструментов к созданию полноценной системы распределения активов. Пользователи могут создать автоматизированную структурированную модель доходности на блокчейне через несколько этапов, таких как ставить, занимать и добывать ликвидность. Эта модель уже не является простой спекулятивной деятельностью, а ближе к активно управляемым портфельным активам.

С этой точки зрения, DeFi постепенно избавляется от впечатления "высокий риск, высокая волатильность" и движется в сторону более зрелых финансовых инструментов.

Важный момент для построения структуры на блокчейне

Текущий этап, возможно, не является периодом высокой прибыли для DeFi, но вполне может быть временем, наиболее подходящим для создания структурированных инвестиционных портфелей и накопления позиций перед следующим рыночным подъемом. Для тех, кто верит, что макроэкономическая неопределенность будет продолжаться, хочет сбалансировать риски и доходность, и ожидает, что в будущем сможет создать полноценную цепочку доходов, сейчас как раз подходящее время для начала создания "структурированного доходного портфеля" на цепи.

Хотя определённые проекты или токены могут не быть оптимальным выбором, пути и механизмы инвестиций, которые они представляют, действительно обладают характеристиками "объяснимости, комбинируемости и итеративности", что может стать важной частью такого структурного эксперимента.

Хотя мы не можем точно предсказать наступление следующего бычьего рынка, безусловно, разумным выбором будет начать строить разумную инвестиционную структуру уже сейчас.