На этой неделе крипторынок колебался на высоких уровнях, событие ALPACA подчеркивает риски низко капитализированных токенов.

На этой неделе рынок криптоактивов демонстрирует колебание на высоких уровнях, цена Биткойна колеблется в диапазоне от 93500 до 95500 долларов. Некоторые токены с малой рыночной капитализацией, такие как экосистема SUI, экосистема Virtual и токены, связанные с ИИ, показывают хорошие результаты. Весь рынок по-прежнему ждет ключевые экономические данные этой недели, такие как уровень безработицы и данные по занятости вне сельского хозяйства, чтобы определить тенденцию.

Крипторынок в последнее время демонстрирует сложную ситуацию, включая как регуляторные вызовы, так и манипуляции на рынке. Событие ALPACA выявило, как некоторые спекулянты используют контракты на токены с низкой рыночной капитализацией, чтобы получить прибыль, создавая короткие сжатия и взимая плату за финансирование, что подчеркивает спекулятивные риски на рынке. В то же время, политическая обстановка в США движется в сторону, благоприятствующую криптоактивам, законопроект о стратегических запасах Биткойна, принятый в Аризоне, знаменует собой ускорение процесса мейнстримизации криптоактивов.

Анализ события ALPACA:

ALPACA является децентрализованным финансовым протоколом на Binance Smart Chain. После того как Binance объявила о снятии токена ALPACA с торгов 2 мая, его цена резко возросла, увеличившись почти в 10 раз за неделю, с 0.02893 долларов до максимума. Это явление отражает наличие манипуляций на рынке.

Анализ показывает, что стратегия манипуляторов может включать в себя:

1. Контролируйте цену на высоком уровне для завершения фьючерсной поставки перед снятием.
2. Создание иллюзии краха для привлечения шортов, затем подъем и сбор шортов.
3. Постепенная распродажа после исполнения

В этом процессе короткие позиции стали "топливом" для повышения цен. Поскольку ожидалось, что исключение приведет к снижению цен, множество инвесторов открыли короткие позиции, что привело к значительному отрицательному фондовому коэффициенту. Манипуляторы использовали эту ситуацию, покупая спотовые активы для повышения цен, одновременно получая доход от фондового коэффициента от коротких позиций, что создало положительный обратный эффект.

Бинанс сократил период расчета ставки финансирования до 1 часа, что увеличило давление на шорты и ускорило рост цен.

Для инвесторов имеет смысл обратить внимание на токены с рыночной капитализацией менее 100 миллионов долларов, наблюдая за объемом открытых контрактов (OI) и изменениями в ставке финансирования. Существенное увеличение OI и положительная ставка финансирования могут означать, что крупные капиталы делают ставки на повышение; если OI увеличивается, но ставка финансирования отрицательная, следует насторожиться из-за возможного ликвидирования длинных позиций.

Политика и регулирование:

1. Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) отложила решение по нескольким заявкам на одобрение ETF на спотовые криптоактивы, включая ETF от Franklin на SOL и XRP. Ожидается, что решение будет принято в июне 2025 года. Аналитические агентства рынка выражают оптимизм по поводу одобрения большинства ETF на криптоактивы.

2. Законодательное собрание штата Аризона приняло "Закон о стратегическом резерве Биткойна", который позволяет государственным финансам и пенсионным системам инвестировать до 10% средств в Биткойн. Это знаменует собой переход криптоактивов в разряд основных финансовых активов, что может спровоцировать другие штаты на аналогичные действия. Тем не менее, законопроект всё ещё должен быть подписан губернатором, который имеет высокую склонность к наложению вето.

Независимо от того, будет ли законопроект в конечном итоге принят, несколько штатов США уже предложили аналогичные законопроекты о резервировании Биткойна, что отражает тенденцию к резервированию криптоактивов, которая распространяется по всей стране. На федеральном уровне также есть соответствующие предложения, такие как план, предложенный сенатором Луммисом, о покупке 1 миллиона Биткойнов в качестве стратегического резерва в течение пяти лет. Хотя в краткосрочной перспективе это может быть сложно реализовать, в долгосрочной перспективе тенденция к резервированию криптоактивов уже сформирована.