Tokenização imobiliária: novas oportunidades e desafios no mercado RWA
A tokenização de ativos do mundo real ( RWA ) não é um conceito emergente, já apareceu em 2018. No entanto, devido à regulamentação inadequada e à falta de vantagens claras de retorno, as tentativas iniciais não conseguiram formar uma escala madura. Em 2022, com o aumento das taxas de juros dos títulos do governo dos EUA, a tokenização como um ativo de RWA tornou-se cada vez mais atraente para a indústria de criptomoedas. Projetos DeFi maduros e instituições financeiras tradicionais começaram a explorar RWA.
Nos últimos dois anos, surgiram no mercado vários projetos imobiliários RWA, com o objetivo de expandir o mercado de investimento imobiliário, diversificar os produtos de investimento e baixar o limiar. Este artigo analisará os méritos de design e os mercados potenciais desses projetos, com foco no mercado imobiliário norte-americano.
As oportunidades de investimento em imóveis são enormes. Os dados de março de 2023 mostram que o valor do mercado imobiliário listado na América do Norte é de 1,3 trilhões de dólares, enquanto o valor global atinge 2,66 trilhões de dólares.
Os principais objetivos da tokenização do mercado imobiliário incluem: criar produtos de investimento diversificados e flexíveis, atrair um leque mais amplo de investidores, aumentar a liquidez e o valor dos ativos. As principais formas de expressão incluem:
Financiamento de fragmentação da propriedade imobiliária
Produtos de índice imobiliário específicos da região
Empréstimo com garantia de tokenização de imóveis
Além disso, a tokenização pode também aumentar a transparência dos ativos e a democraticidade da governança.
Os REITs (REIT) semelhantes aos RWAs imobiliários em termos de redução das barreiras à entrada e aumento da liquidez, mas os REITs normalmente não oferecem gestão e propriedade. No entanto, o quadro regulamentar e operacional rigoroso dos REITs pode fornecer uma referência para projetos RWA.
RealT foi lançado em 2019, sendo um dos primeiros projetos de RWA imobiliário, focando na tokenização de propriedades residenciais nos Estados Unidos.
A RealT compra imóveis e tokeniza, delegando a gestão a terceiros. O aluguel, após a dedução de despesas, é distribuído aos detentores de Token. A RealT é responsável apenas pela tokenização, estando legalmente isolada da empresa que possui o imóvel. Os usuários recebem mensalmente uma parte do aluguel, após a dedução de cerca de 2,5% para reserva de manutenção e 10% de taxa de gestão.
Como exemplo de um imóvel, o valor total do Token é de 32,3 mil dólares, cada um a 52,1 dólares, totalizando 6200. O aluguel mensal é de 2600 dólares, com um lucro líquido de 1978 dólares após deduzir 622 dólares em despesas. Cada Token recebe uma distribuição de 3,83 dólares, com uma taxa de retorno anualizada de 7,35%.
A RealT oferece ao mercado 100% Token, sem necessidade de investimento conjunto, mantendo um modelo quase sem risco. A administração cobra 8% do aluguel, e o restante das despesas de manutenção, com a plataforma cobrando 2% de taxa. Isso permite que a RealT se concentre em encontrar propriedades qualificadas e na tokenização.
No entanto, a dispersão da propriedade, embora reduza o risco, também traz desafios. Ter ações demais ou de menos na RealT pode causar dificuldades regulatórias.
De acordo com a pesquisa, cerca de 90% dos investidores investiram menos de US$ 500, 9% investiram de US$ 500 a US$ 2.000 e 1% investiu mais de US$ 2.000. Isso mostra que a RealT criou um mercado de investimento imobiliário para investidores de varejo em certa medida, aumentando a liquidez.
! [Tijolos & Blocos: Pesquisa sobre Projetos Imobiliários no Mercado RWA](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-4f0cded6a5d231d49ba59ab808fed894.webp0192837465674839201
A RealT distribui aproximadamente 600 mil dólares em rendimentos de aluguer. As taxas da plataforma são cerca de 2,5%-3% do aluguer, e a receita nos últimos dois anos é de aproximadamente 15-18 mil dólares. No entanto, o grau de envolvimento da RealT nos investimentos não é claro, tornando difícil determinar o lucro real.
A RealT forma várias entidades em Delaware, incluindo a empresa operacional principal, a empresa-mãe da empresa imobiliária e uma série de LLCs para cada propriedade, para simplificar o processo legal e isolar riscos.
![Blocos e blocos: Estudo de projetos imobiliários no mercado RWA])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-03fb37d3a9ba3003021b1332a31a470b.webp(
) Parcl
Parcl é uma plataforma de investimento DeFi que permite aos utilizadores negociar as variações de preços do mercado imobiliário global. A Parcl oferece ativos sintéticos relacionados com o imobiliário através de uma estrutura AMM.
A Parcl lançou um índice de preços para criar um índice imobiliário específico para cada área. Os investidores podem especular sobre a tendência dos preços da habitação. Este método evita as questões legais da transação imobiliária real.
Apesar de receber investimentos de várias empresas renomadas, a Parcl ainda tem baixa atenção e participação no mercado. Atualmente, o TVL é de 16 milhões de dólares, o volume diário de transações é inferior a 10 mil dólares e o número de usuários ativos diários é inferior a 50. Isso pode indicar que o mercado de criptomoedas ainda não está preparado para receber produtos de índice imobiliário.
! [Tijolos & Blocos: Pesquisa sobre Projetos Imobiliários no Mercado RWA]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-194cc7956a9a237e43296e8e718ba61f.webp(
) Reinno
A Reinno foi lançada em 2020 e parou de operar em 2022, mas seus dois produtos merecem destaque:
Serviço de empréstimo baseado em tokenização de imóveis: Os proprietários podem submeter documentos de imóveis à Reinno, e após aprovação, criar uma empresa SPV e um contrato inteligente, usando o Token como colateral para o empréstimo.
Financiamento de hipoteca: Após os usuários comprarem uma casa com um empréstimo bancário, podem tokenizar a propriedade para financiamento, a fim de pagar o empréstimo bancário, e depois reembolsar o acordo a uma taxa de juro fixa.
Reinno adota um modelo offline centralizado, que apresenta alguns riscos, como dificuldades no recurso por quebra de contrato e "gasto duplo" de imóveis. Esses riscos podem levar a interrupções de projetos, o que exigirá um quadro jurídico mais maduro para resolvê-los no futuro.
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Conclusão
O RWA imobiliário ainda está em estágio inicial, faltando uma escala de mercado clara e projetos líderes. A escala dos projetos existentes e a base de usuários são relativamente pequenas. Este campo necessita de conformidade rigorosa e de um quadro jurídico maduro. Alguns projetos utilizam estruturas de isolamento de risco ou escolhem produtos financeiros relacionados como alvo para reduzir o risco. No entanto, para aproveitar plenamente o potencial, ainda são necessários avanços legislativos e conformidade operacional.
Ainda não foi estabelecida uma estrutura clara e consistente em termos de regulamentação. As várias entidades reguladoras dos Estados Unidos têm classificações de Token inconsistentes, resultando em regras pouco claras. A nível internacional também falta uma estrutura de referência. Essas incertezas ameaçam a confiança dos investidores e o desenvolvimento a longo prazo da indústria.
![Blocos e blocos: Estudo de projetos imobiliários no mercado RWA])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-f762141f04d617d105e586faaa2254d0.webp(
Apesar da confusão regulatória, ainda existem várias empresas bem conhecidas experimentando a RWA imobiliária. Um pequeno número de projetos provou preliminarmente a sua viabilidade em 1-2 anos de funcionamento. Com o estabelecimento e a melhoria do quadro jurídico relevante, espera-se que a RWA imobiliária dê início a um rápido desenvolvimento.
! [Tijolos & Blocos: Um Estudo de Projetos Imobiliários no Mercado RWA])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-6fccda192bca1cecc1701aa9530dcc76.webp(
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TokenSleuth
· 07-19 04:32
Brincar com tudo, mas não ter coragem de colocar ativos na cadeia.
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HashRateHermit
· 07-17 00:35
Outra vez a querer fazer as pessoas de parvas no setor imobiliário.
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ForeverBuyingDips
· 07-17 00:35
O que quer que faça, comprar na baixa não é para os idiotas do btc.
Tokenização imobiliária: Oportunidades de mercado RWA e desafios regulatórios coexistem
Tokenização imobiliária: novas oportunidades e desafios no mercado RWA
A tokenização de ativos do mundo real ( RWA ) não é um conceito emergente, já apareceu em 2018. No entanto, devido à regulamentação inadequada e à falta de vantagens claras de retorno, as tentativas iniciais não conseguiram formar uma escala madura. Em 2022, com o aumento das taxas de juros dos títulos do governo dos EUA, a tokenização como um ativo de RWA tornou-se cada vez mais atraente para a indústria de criptomoedas. Projetos DeFi maduros e instituições financeiras tradicionais começaram a explorar RWA.
Nos últimos dois anos, surgiram no mercado vários projetos imobiliários RWA, com o objetivo de expandir o mercado de investimento imobiliário, diversificar os produtos de investimento e baixar o limiar. Este artigo analisará os méritos de design e os mercados potenciais desses projetos, com foco no mercado imobiliário norte-americano.
! Tijolos & Blocos: Pesquisa sobre Projetos Imobiliários no Mercado RWA
Métodos de Tokenização de Imóveis
As oportunidades de investimento em imóveis são enormes. Os dados de março de 2023 mostram que o valor do mercado imobiliário listado na América do Norte é de 1,3 trilhões de dólares, enquanto o valor global atinge 2,66 trilhões de dólares.
Os principais objetivos da tokenização do mercado imobiliário incluem: criar produtos de investimento diversificados e flexíveis, atrair um leque mais amplo de investidores, aumentar a liquidez e o valor dos ativos. As principais formas de expressão incluem:
Além disso, a tokenização pode também aumentar a transparência dos ativos e a democraticidade da governança.
Os REITs (REIT) semelhantes aos RWAs imobiliários em termos de redução das barreiras à entrada e aumento da liquidez, mas os REITs normalmente não oferecem gestão e propriedade. No entanto, o quadro regulamentar e operacional rigoroso dos REITs pode fornecer uma referência para projetos RWA.
! Tijolos & Blocos: Pesquisa sobre Projetos Imobiliários no Mercado RWA
Através da observação, os projetos RWA de imóveis apresentam as seguintes vantagens e desvantagens:
Mérito:
Desvantagens:
! Tijolos & Blocos: Pesquisa sobre Projetos Imobiliários no Mercado RWA
Estudo de Caso
RealT
RealT foi lançado em 2019, sendo um dos primeiros projetos de RWA imobiliário, focando na tokenização de propriedades residenciais nos Estados Unidos.
A RealT compra imóveis e tokeniza, delegando a gestão a terceiros. O aluguel, após a dedução de despesas, é distribuído aos detentores de Token. A RealT é responsável apenas pela tokenização, estando legalmente isolada da empresa que possui o imóvel. Os usuários recebem mensalmente uma parte do aluguel, após a dedução de cerca de 2,5% para reserva de manutenção e 10% de taxa de gestão.
Como exemplo de um imóvel, o valor total do Token é de 32,3 mil dólares, cada um a 52,1 dólares, totalizando 6200. O aluguel mensal é de 2600 dólares, com um lucro líquido de 1978 dólares após deduzir 622 dólares em despesas. Cada Token recebe uma distribuição de 3,83 dólares, com uma taxa de retorno anualizada de 7,35%.
! Tijolos & Blocos: Pesquisa sobre Projetos Imobiliários no Mercado RWA
A RealT oferece ao mercado 100% Token, sem necessidade de investimento conjunto, mantendo um modelo quase sem risco. A administração cobra 8% do aluguel, e o restante das despesas de manutenção, com a plataforma cobrando 2% de taxa. Isso permite que a RealT se concentre em encontrar propriedades qualificadas e na tokenização.
No entanto, a dispersão da propriedade, embora reduza o risco, também traz desafios. Ter ações demais ou de menos na RealT pode causar dificuldades regulatórias.
De acordo com a pesquisa, cerca de 90% dos investidores investiram menos de US$ 500, 9% investiram de US$ 500 a US$ 2.000 e 1% investiu mais de US$ 2.000. Isso mostra que a RealT criou um mercado de investimento imobiliário para investidores de varejo em certa medida, aumentando a liquidez.
! [Tijolos & Blocos: Pesquisa sobre Projetos Imobiliários no Mercado RWA](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-4f0cded6a5d231d49ba59ab808fed894.webp0192837465674839201
A RealT distribui aproximadamente 600 mil dólares em rendimentos de aluguer. As taxas da plataforma são cerca de 2,5%-3% do aluguer, e a receita nos últimos dois anos é de aproximadamente 15-18 mil dólares. No entanto, o grau de envolvimento da RealT nos investimentos não é claro, tornando difícil determinar o lucro real.
A RealT forma várias entidades em Delaware, incluindo a empresa operacional principal, a empresa-mãe da empresa imobiliária e uma série de LLCs para cada propriedade, para simplificar o processo legal e isolar riscos.
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) Parcl
Parcl é uma plataforma de investimento DeFi que permite aos utilizadores negociar as variações de preços do mercado imobiliário global. A Parcl oferece ativos sintéticos relacionados com o imobiliário através de uma estrutura AMM.
A Parcl lançou um índice de preços para criar um índice imobiliário específico para cada área. Os investidores podem especular sobre a tendência dos preços da habitação. Este método evita as questões legais da transação imobiliária real.
Apesar de receber investimentos de várias empresas renomadas, a Parcl ainda tem baixa atenção e participação no mercado. Atualmente, o TVL é de 16 milhões de dólares, o volume diário de transações é inferior a 10 mil dólares e o número de usuários ativos diários é inferior a 50. Isso pode indicar que o mercado de criptomoedas ainda não está preparado para receber produtos de índice imobiliário.
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) Reinno
A Reinno foi lançada em 2020 e parou de operar em 2022, mas seus dois produtos merecem destaque:
Serviço de empréstimo baseado em tokenização de imóveis: Os proprietários podem submeter documentos de imóveis à Reinno, e após aprovação, criar uma empresa SPV e um contrato inteligente, usando o Token como colateral para o empréstimo.
Financiamento de hipoteca: Após os usuários comprarem uma casa com um empréstimo bancário, podem tokenizar a propriedade para financiamento, a fim de pagar o empréstimo bancário, e depois reembolsar o acordo a uma taxa de juro fixa.
Reinno adota um modelo offline centralizado, que apresenta alguns riscos, como dificuldades no recurso por quebra de contrato e "gasto duplo" de imóveis. Esses riscos podem levar a interrupções de projetos, o que exigirá um quadro jurídico mais maduro para resolvê-los no futuro.
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Conclusão
O RWA imobiliário ainda está em estágio inicial, faltando uma escala de mercado clara e projetos líderes. A escala dos projetos existentes e a base de usuários são relativamente pequenas. Este campo necessita de conformidade rigorosa e de um quadro jurídico maduro. Alguns projetos utilizam estruturas de isolamento de risco ou escolhem produtos financeiros relacionados como alvo para reduzir o risco. No entanto, para aproveitar plenamente o potencial, ainda são necessários avanços legislativos e conformidade operacional.
Ainda não foi estabelecida uma estrutura clara e consistente em termos de regulamentação. As várias entidades reguladoras dos Estados Unidos têm classificações de Token inconsistentes, resultando em regras pouco claras. A nível internacional também falta uma estrutura de referência. Essas incertezas ameaçam a confiança dos investidores e o desenvolvimento a longo prazo da indústria.
![Blocos e blocos: Estudo de projetos imobiliários no mercado RWA])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-f762141f04d617d105e586faaa2254d0.webp(
Apesar da confusão regulatória, ainda existem várias empresas bem conhecidas experimentando a RWA imobiliária. Um pequeno número de projetos provou preliminarmente a sua viabilidade em 1-2 anos de funcionamento. Com o estabelecimento e a melhoria do quadro jurídico relevante, espera-se que a RWA imobiliária dê início a um rápido desenvolvimento.
! [Tijolos & Blocos: Um Estudo de Projetos Imobiliários no Mercado RWA])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-6fccda192bca1cecc1701aa9530dcc76.webp(