Blockchain tecnologia de dark pool: desenvolvimento e perspetivas futuras

Por volta de 2008, algumas pessoas queriam pôr fim à "conspiração" das bolsas de valores americanas. As bolsas forneciam informações privilegiadas de pedidos a grandes clientes, um pouco mais rápido do que aos usuários comuns, enquanto os usuários comuns não sabiam que seus pedidos contribuíam com lucros para equipes profissionais. No entanto, as ferramentas de exibição de dados de negociação criadas por essas pessoas acabaram sendo absorvidas pelo trading quantitativo; embora a informação fosse transparente, sempre havia alguém cuja informação era um pouco mais transparente do que a dos outros.

Como um observador de FHE a longo prazo, é gratificante ver pessoas discutindo o "Dark Pool" (piscina obscura), que também é um cenário potencial de aplicação para tecnologias de criptografia verdadeira como ZK, MPC e FHE. No entanto, a compreensão do dark pool e a prática do dark pool baseada em blockchain parecem não estar totalmente alinhadas.

Na discussão sobre pools escuras, a questão é esconder informações sobre grandes ordens para evitar potenciais ataques direcionados. A visão do fundador de uma plataforma de negociação sobre pools escuras difere das expectativas de James Wynn, um dos envolvidos em um incidente recente. James escolheu a Hyperliquid em vez de uma grande plataforma de negociação para realizar grandes transações, principalmente porque ele pode obter mais e enfrentar menos restrições.

As características de transações on-chain da Hyperliquid, sem KYC e sem revisão de fundos, atraíram usuários grandes. No entanto, o evento da Hyperliquid, estritamente falando, não está relacionado ao design do mecanismo, mas sim à característica de transparência on-chain que permitiu que o "atacante" visse a posição e o preço de liquidação do James.

O campo das transações de privacidade na Blockchain já foi explorado ao máximo, mas as verdadeiras ferramentas de proteção da privacidade não foram adotadas pelo mercado mainstream. As pessoas preferem conveniência, e pagar pela privacidade acaba sendo uma escolha de muito poucos.

A emergência de dark pools nos mercados financeiros tradicionais é resultado da excessiva competição entre negociações quantitativas de alta frequência. Grandes transações podem passar por canais OTC, e o núcleo da negociação de alta frequência é a disputa por uma vantagem de preço sobre os usuários comuns. Isso, essencialmente, não tem muito a ver com a proteção da privacidade, mas a transparência das transações na blockchain atualmente não oferece uma verdadeira boa solução além da "centralização".

Se conseguirmos eliminar completamente o MEV, então mesmo ao ver as ordens não será possível manipular o mercado. Existem duas abordagens para alcançar este objetivo: eliminar o MEV e aumentar a privacidade. É importante notar que as dark pools não são "ocultar a intenção de negociação", mas sim "ocultar o preço da negociação", mais próximo do processo de execução do MEV.

A emergência do Risc-V oferece novas possibilidades para resolver esses problemas. Ele pode ser melhorado a partir da colaboração entre hardware e software, e não apenas por meio da otimização de software. O Risc-V possui as condições necessárias para a construção de dark pools, mas o problema de MEV ainda persiste. Atualmente, a combinação de ZK e TEE é a escolha predominante.

A FHE pode ser uma melhor rota técnica, cuja característica de computação após a criptografia pode realizar anonimato do sujeito e anonimato da transação. O único problema é o custo elevado e a velocidade lenta, mas com a expectativa de hardware personalizado Risc-V, pode ser possível implementar o suporte para DEX de spot.

A fusão profunda entre Risc-V e a tecnologia ZK pode fornecer um mecanismo de pool escuro Perp DEX utilizável. A fusão de chips aceleradores Risc-V específicos para FHE e Ethereum pode alcançar a versão blockchain do pool escuro TradFi ideal — anónimo, de alta frequência e de grandes montantes em um só.

A implementação de dark pools é uma área intensiva em capital e tecnologia. Atualmente, existem fatores favoráveis, como oportunidades de eventos históricos, relaxamento crescente da regulamentação e uma demanda de mercado clara. A direção da evolução dos DEX finalmente não está mais limitada à especulação; traders profissionais precisam de ferramentas desse tipo. Se os dark pools transparentes realmente aparecerão no mundo, ainda precisa ser comprovado pelo tempo.