Synthetix considera terminar a inflação do SNX e reestruturar os direitos dos stakers

Recentemente, a comunidade Synthetix está votando em uma proposta para encerrar a inflação do token SNX. Se a proposta for aprovada, isso marcará o fim da era de mineração e inflação da Synthetix, e o SNX poderá se transformar em um token blue chip sem inflação ou até mesmo deflacionário.

Atualmente, a proposta está em votação na plataforma Snapshot. Até às 11:00 de 11 de dezembro, já houve 6 membros do comitê Spartan a votarem a favor, com uma taxa de apoio de 100%. A votação final terminará a 18 de dezembro. Vale ressaltar que, a partir de 21 de dezembro, a proposta entrará em vigor e os usuários não poderão mais receber recompensas de inflação.

Se a proposta for aprovada, a estrutura de direitos dos stakers de SNX irá mudar. Anteriormente, os stakers podiam obter lucros e perdas como contraparte, recompensas de inflação e a dívida de sUSD destruída através de taxas de transação. Após a aprovação da proposta, os direitos dos stakers incluirão lucros e perdas como contraparte, a dívida de sUSD destruída através das taxas de transação, bem como a receita das taxas de transação na rede Base.

Os dados mostram que os rendimentos dos stakers de SNX têm mantido uma tendência de aumento estável. No período mais recente (de 30 de novembro a 6 de dezembro), a taxa de rendimento anualizada gerada pela inflação superou 10%, enquanto a taxa de rendimento anualizada proveniente da destruição de sUSD através de taxas de transação ultrapassou 5%.

Esta proposta considera que a inflação atual diminuiu significativamente e que o Synthetix v3 será implementado na rede Base, o que poderá trazer novas fontes de receita. Outra proposta que está a ser votada sugere que 50% das taxas geradas na rede Base sejam utilizadas para recomprar e queimar SNX, enquanto os restantes 50% sejam distribuídos aos provedores de liquidez.

Para os detentores comuns de SNX, se a proposta for aprovada, seus direitos serão aprimorados, pois a pressão de queda nos preços causada pela inflação desaparecerá. Se outra proposta também for aprovada, o SNX poderá até entrar em uma era de deflação.

A Synthetix sempre deu grande importância à manutenção de uma alta taxa de stake. Quer se trate de ativos sintéticos existentes ou dos contratos perpétuos atuais, é necessário ter um volume suficiente de ativos sintéticos. O sUSD, como uma "stablecoin colateralizada endógena", requer uma taxa de colateral de 500% para sua emissão, o que também significa que quanto mais SNX estiver em stake, mais ativos sintéticos podem ser emitidos.

No entanto, com a implementação da versão Andromeda do Synthetix na rede Base, será utilizado USDC como margem, o que pode reduzir a dependência dos stakers de sUSD e SNX.

A Synthetix tem ajustado várias vezes sua estratégia de inflação desde a sua criação. Desde a alta inflação inicial para atrair fundos para stake, até a redução gradual da taxa de inflação, e agora considerando a possibilidade de encerrar completamente a inflação, isso reflete os ajustes estratégicos do projeto em diferentes estágios de desenvolvimento.

De uma maneira geral, a proposta de acabar com a inflação significa uma redistribuição dos direitos entre os stakers de SNX e os detentores comuns de tokens. A proposta provavelmente será aprovada, o que fará com que os incentivos inflacionários do staking de SNX desapareçam, enquanto os direitos dos detentores comuns não serão mais continuamente debilitados pela inflação. Apesar disso, os ganhos dos stakers de SNX como contraparte e a receita de taxas continuam relativamente estáveis, o que pode continuar a atrair um volume suficiente de staking. Com a implementação da nova versão na rede Base, a dependência do projeto em relação ao sUSD e aos stakers pode diminuir, ao mesmo tempo que trará novas fontes de receita para os stakers.