Análise do evento de venda da Celestia e Polychain: Reflexões sobre lucros dos investidores e tokenomics

Recentemente, o evento de venda da Celestia com a Polychain Capital chamou a atenção generalizada da indústria. A Polychain vendeu TIA Token no valor de 242 milhões de dólares, e essa ação gerou comentários mistos. Este artigo irá explorar em profundidade os vários aspectos deste evento, bem como as lições que podemos aprender com ele.

A razoabilidade do lucro para os investidores

Muitas pessoas criticam o comportamento da Polychain como sendo predatório e incerto. No entanto, como um fundo de capital de risco, a responsabilidade da Polychain é lucrar com investimentos iniciais. Eles não apenas assumiram o risco de investir na Celestia, mas também apostaram no conceito, na altura bastante controverso, de "camada de disponibilidade de dados externos".

É importante notar que a Polychain não é o único investidor e vendedor. Outros vários fundos de capital de risco também estão envolvidos, mas os dados de suas transações são mais difíceis de rastrear. Portanto, é injusto atribuir toda a responsabilidade à Polychain.

Necessidade de lucro do projeto

No campo das criptomoedas, existe um problema generalizado de lucratividade. De acordo com as estatísticas da plataforma de dados, a Celestia gera apenas cerca de 200 dólares em receitas diárias, enquanto distribui quase 570 mil dólares em incentivos de Token. Nessa situação, a equipe é forçada a vender Tokens para cobrir os custos operacionais.

No entanto, ver a venda de tokens como a principal fonte de receita é uma prática perigosa. Os projetos devem estabelecer um modelo de negócio sustentável, em vez de depender excessivamente da venda de tokens.

Atração e Risco do Modelo de Token

O investimento em Token é mais apreciado do que o investimento em ações, por duas razões:

1. Os investidores de venture capital nativo em criptomoedas preferem investir em Tokens, pois a saída é mais fácil.
2. A avaliação de Token geralmente é superior à avaliação de ações, facilitando o financiamento.

Essa tendência leva as equipes a optarem por modelos de Token, mesmo que possam estar cientes de que o produto não necessariamente precisa de um Token. No entanto, esse modelo muitas vezes resulta em grandes perdas para os pequenos investidores, enquanto os capitalistas de risco lucram consideravelmente.

Emoção do mercado e avaliação de projetos

No início do lançamento do Token TIA, o preço subiu de 2 dólares para 20 dólares, e os investidores estavam geralmente gratos à equipe. Mas quando o preço começou a cair, o sentimento do mercado mudou rapidamente, resultando em uma grande quantidade de comentários negativos. Essa mudança extrema de atitude baseada na tendência de preços merece reflexão.

Resumo da experiência

1. O principal objetivo das instituições de capital de risco é o lucro, e os investidores precisam ter uma visão racional sobre isso.
2. Não se deve simplesmente criticar o legítimo ato de vender tokens desbloqueados.
3. Deve-se condenar o comportamento enganoso de vender enquanto publicamente promove a alta.
4. O projeto deve estabelecer um modelo de negócio sustentável, não podendo depender apenas da venda de Tokens.
5. O comportamento da equipe de vender em massa Tokens merece discussão.
6. O investimento em ações não é valorizado no campo das criptomoedas, e a avaliação de certos Tokens pode estar inflacionada.
7. O projeto deve dar atenção ao design da tokenomics desde o início.
8. A inovação tecnológica não tem uma relação direta com o preço dos Tokens.
9. Os participantes do mercado devem manter a racionalidade e evitar avaliações extremas devido à volatilidade dos preços.

Através de uma análise aprofundada dos eventos de venda da Celestia e da Polychain, podemos compreender melhor a complexidade do mercado de criptomoedas, bem como as interações entre projetos, investidores e o mercado. Isso fornece uma referência valiosa para o desenvolvimento futuro de projetos e decisões de investimento.