Como obter altos rendimentos na nova cadeia durante um Bear Market

O atual ambiente macroeconómico ainda apresenta várias incertezas, incluindo o impacto das políticas comerciais nas ações de tecnologia. O lançamento do ETF de Bitcoin à vista fez com que este deixasse de ser um ativo de nicho para se tornar o foco de atenção das finanças tradicionais, o que também significa que a tendência de preços do Bitcoin estará mais sujeita a influências macroeconómicas.

Nos últimos dois meses, o mercado tem oscilado entre 82000-88000, com o mercado secundário a carecer de novas narrativas impulsionadoras, e o mercado primário também sem desempenho consistente. Nestas circunstâncias, além de esperar, os investidores podem considerar uma boa opção usar as suas moedas de qualidade e stablecoins para minerar e obter rendimento passivo.

Recentemente, uma nova blockchain emergente com um mecanismo DeFi embutido lançou um mecanismo de prova de liquidez PoL(, com algumas taxas de retorno de projetos superando 100% APY. Vamos entender esta nova oportunidade de mineração.

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Como o mecanismo PoL forma um ciclo virtuoso

1. Os usuários fornecem liquidez: colocam ativos na piscina de liquidez do dApp, recebem tokens de recibo e os apostam para ganhar tokens nativos, fornecendo liquidez inicial para o ecossistema.

2. Atribuição de validadores: Direcionar a emissão de tokens nativos para o fundo de recompensas com o maior retorno, de acordo com os incentivos fornecidos pelo dApp. À medida que mais tokens nativos fluem para os fundos populares, a taxa de retorno dos usuários aumenta, atraindo ainda mais a participação dos usuários.

3. Competição de dApps: Para atrair a emissão de tokens nativos para validadores, os dApps aumentam as medidas de incentivo, como aumentar as recompensas em tokens nativos, aprofundando assim a liquidez.

4. Delegação do usuário: O usuário pode delegar os tokens nativos ganhos a validadores de alto desempenho, aumentando o peso da proposta de bloco, a fim de obter mais recompensas de compartilhamento, incentivando os validadores a otimizar continuamente suas estratégias de alocação, formando um feedback positivo.

5. Expansão ecológica: à medida que a liquidez e o envolvimento dos usuários aumentam, o volume de transações e a taxa de uso de dApps sobem, o valor da rede melhora, atraindo mais usuários e desenvolvedores para se juntarem, acelerando o ciclo virtuoso.

Este mecanismo permite que dApps, usuários e validadores formem uma relação de colaboração, ajudando a resolver os problemas de liquidez insuficiente e distribuição desigual de ativos no PoS tradicional.

Estratégias de Mineração

) 1. Distribuição estável: Ações blue chip/LSD como principal

Abordagem central: escolher uma combinação de ativos relativamente centrais, com profundidade considerável e volatilidade relativamente moderada, como:

• Token Nativo / LSD ### como Derivados de Staking Líquido (
• ETH / LSD
• BTC / outros ativos estáveis

Vantagens:

• Reduzir o risco de volatilidade acentuada dos preços das moedas
• Desfrutar de uma melhor profundidade de liquidez
• Pode obter múltiplos rendimentos simultaneamente: rendimento de staking de LSD + recompensas de PoL

Possíveis fontes de rendimento:

• Mineração de liquidez )LP recompensas + recompensas PoL(
• Rendimentos incorporados no LSD
• Incentivo à partilha de lucros do protocolo

Riscos e Avisos:

• Problema de desconto e prémio entre os tokens LSD
• Sistema de comissões e repartição de lucros dos validadores
• Equilíbrio entre o volume de fundos e os rendimentos

) 2. Estratégia de baixa volatilidade: pares de stablecoins/stablecoins

Ideia central: escolher pares de stablecoin para pools de stablecoin, como USDa/sUSDa, rUSD/HONEY, etc., para reduzir o risco de perdas impermanentes.

Possíveis fontes de rendimento:

• Incentivo PoL
• Receita de taxas de transação
• Recompensas adicionais ou airdrops para as partes do acordo

Riscos e Considerações:

• Risco de crédito das próprias stablecoins
• O APR é relativamente baixo
• Incentivos de protocolo instáveis

3. Estratégias de alto risco a curto prazo: Pool de Meme Tokens / Tokens Emergentes

Ideia central: escolher moedas Meme / tokens emergentes que acabaram de ser lançados ou que estão em alta e seus pares de negociação com tokens de referência, em busca de um alto APR de curto prazo.

Estratégia: mineração de curto prazo e conversão oportuna em ativos blue chip ou stablecoins.

Possíveis fontes de rendimento:

• PoL recompensas
• APR muito alto ou airdrop

Riscos e Avisos:

• Risco de volatilidade de preços / risco de projetos fugirem
• Perda impermanente
• Necessário acompanhar de perto as mudanças de dados

Conclusão

Neste ecossistema emergente de cadeia pública, a competição de incentivos entre protocolos é o núcleo. A melhor estratégia geralmente requer "descentralização + ajuste dinâmico":

• Parte dos fundos alocados em pools de LSD/blue chip/stablecoin
• Pequenas alocações de fundos em moedas de alto risco e alta volatilidade ou pools de Meme
• Acompanhar frequentemente as mudanças nas APR de cada pool, comissões dos validadores e incentivos do protocolo, otimizando os ganhos de mineração em tempo adequado.

Ao mesmo tempo, é imprescindível prestar atenção à segurança: avaliar os riscos dos contratos do novo protocolo, a razoabilidade do modelo de token, o histórico da equipe, entre outros. Altos retornos geralmente acompanham altos riscos, especialmente em ecossistemas iniciais, portanto, cautela é fundamental.

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