mercado de criptomoedas enfrenta um inverno, o futuro do bull run é cheio de incertezas

Durante o período do Ano Novo Chinês, o mercado de criptomoedas sofreu um grande golpe, pegando muitos investidores de surpresa. Originalmente, esperava-se que a nova administração trouxesse boas notícias, mas uma série de eventos no dia 3 de fevereiro atingiu o mercado em cheio.

Sob a influência de uma nova rodada de políticas tarifárias, os mercados financeiros globais sofreram grandes oscilações. Os três principais índices das ações dos EUA caíram, e os mercados da Ásia-Pacífico também foram impactados. Embora o adiamento da implementação das políticas tarifárias tenha aliviado parte da pressão, o mercado de criptomoedas ainda sofreu um grande golpe.

O preço do Bitcoin caiu acentuadamente, chegando a descer para 91.100 dólares, com uma queda de cerca de 7% durante o dia. O Ethereum despencou 25%, atingindo o ponto mais baixo em quase um ano de 2.080,19 dólares. Os tokens classificados entre os 200 primeiros por capitalização de mercado também caíram amplamente, provocando uma liquidação em massa, com estimativas de cerca de 8 a 10 bilhões de dólares sendo liquidadas.

Este evento parece ter se tornado um divisor de águas para o mercado. Desde então, embora as boas notícias não parem de surgir e as principais criptomoedas tenham se recuperado um pouco, o sentimento do mercado ainda é frágil, e a volatilidade dos preços das moedas aumentou. As altcoins têm apresentado desempenho fraco, e até mesmo o setor de IA, que anteriormente estava em alta, caiu em silêncio.

No atual ambiente de mercado, os investidores estão principalmente focados em duas grandes direções: a política monetária da Reserva Federal e a atitude do governo em relação à encriptação. Estes dois fatores irão afetar diretamente a liquidez do mercado e as perspetivas de desenvolvimento.

As políticas recentes da Reserva Federal mostram uma atitude cautelosa. A reunião de política monetária no final de janeiro manteve as taxas de juros inalteradas e ajustou a descrição sobre o mercado de trabalho e a inflação. Os dados mais recentes sobre o emprego não agrícola mostram que a situação do mercado de trabalho está boa, mas as expectativas de inflação aumentaram. Esses fatores estão a afetar as expectativas do mercado sobre cortes de juros futuros.

Do ponto de vista macroeconômico, a atitude cautelosa da Reserva Federal é compreensível. A nova política tarifária do governo e outras medidas econômicas podem aumentar a pressão inflacionária. Para lidar com a incerteza externa e preservar espaço de manobra política, a Reserva Federal pode continuar a manter uma postura de espera. Atualmente, o mercado espera amplamente que a Reserva Federal só comece a reduzir as taxas de juros no mais cedo em junho ou julho.

Apesar das muitas incertezas no ambiente macroeconômico, o ambiente regulatório da indústria de encriptação parece estar a melhorar. Alguns reguladores que anteriormente eram contra a encriptação estão a ajustar as suas posições. A Comissão de Valores Mobiliários (SEC) reduziu o tamanho do departamento de fiscalização de encriptação e começou a aceitar mais pedidos de ETF de encriptação. A Corporation Federal de Seguro de Depósitos (FDIC) também está a reavaliar a sua abordagem regulatória em relação às atividades relacionadas com encriptação, fornecendo orientações mais claras para a participação de instituições financeiras tradicionais nos negócios de encriptação.

Sinais positivos também chegaram do governo. O grupo de trabalho sobre ativos digitais da Casa Branca está estudando a viabilidade das reservas em bitcoin. Vários estados já iniciaram planos de reservas estratégicas em bitcoin, e alguns estados estão até perto de legislar sobre isso. Essas iniciativas têm potencial para trazer novos fundos incrementais e suporte de preços para o bitcoin.

No entanto, apesar das boas notícias constantes, o desempenho do mercado não é satisfatório. O mercado de criptomoedas continua a estar em baixa, e a valorização de criptomoedas de referência como o Bitcoin e o Ethereum também não é suficientemente forte. Isso reflete a fragilidade do sentimento do mercado atual, com os investidores ainda a ponderar vários fatores de risco.

Do ponto de vista dos investidores institucionais, a confiança a longo prazo no mercado de criptomoedas continua a existir. Os ETFs de Bitcoin e Ethereum em moeda corrente continuam a receber fluxos de capital, mostrando o interesse contínuo dos investidores institucionais.

A curto prazo, o Bitcoin pode oscilar entre 90.000 e 106.000 dólares. O Ethereum, devido à falta de fatores positivos fortes, pode enfrentar pressão adicional para baixo. O mercado de altcoins enfrenta desafios maiores, com problemas de excesso de oferta e falta de liquidez que podem persistir.

Num ambiente de mercado cheio de incertezas, os investidores precisam manter uma atitude cautelosa. Prestar atenção aos indicadores económicos e às direções políticas que serão anunciadas ajudará a compreender melhor a evolução do mercado.