Controvérsias e problemas do projeto Bittensor

Embora o Bittensor afirme ser um projeto de "mineração justa", na verdade, seu Subtensor subjacente não é uma verdadeira blockchain de PoW ou PoS, mas sim um sistema centralizado gerido pela Opentensor Foundation, cuja mecânica de operação não é suficientemente transparente.

A chamada estrutura de governança "Três Gigantes + Senado" é, na verdade, controlada por pessoas internas ou partes interessadas. Desde a ativação da rede em janeiro de 2021 até o lançamento da sub-rede em outubro de 2023, foram minerados 5,38 milhões de tokens TAO, mas as regras de distribuição e o fluxo desses tokens não são claros, e é muito provável que sejam divididos entre pessoas internas.

De acordo com a atual emissão de 8,61 milhões, pelo menos 62,5% dos tokens TAO estão nas mãos de membros internos e grupos de interesse. Com a adição dos nós de validação operados pela fundação e investidores, a proporção real pode ser ainda maior.

A taxa de staking do token TAO tem permanecido entre 70% e 90%, o que significa que há pelo menos 1,4 bilhões de dólares de TAO que nunca participaram da circulação. Seu valor de mercado real em circulação pode ser de apenas 600 milhões de dólares, muito abaixo do valor de mercado nominal.

A atualização dTAO de fevereiro deste ano pode ter sido feita para oferecer aos participantes iniciais a oportunidade de retirar liquidez. Ao emitir tokens de sub-rede e posicionar o TAO como moeda base, criou-se a ilusão de altas taxas de retorno para atrair capital externo. No entanto, devido ao ecossistema fechado e à mudança nas condições de mercado, essa estratégia não obteve os resultados esperados.

Desde que o dTAO foi lançado, cerca de 300.000 TAO( no valor de 7 milhões de dólares) saíram da rede raiz, podendo ser liquidadas em exchanges centralizadas. Isso indica que os grandes investidores estão gradualmente saindo.

O modo dTAO carece de atratividade para os projetos de sub-rede, prejudicando o equilíbrio de interesses existente. O token da sub-rede Alpha tem dificuldade em alcançar uma circulação eficaz, e os projetos são forçados a usar receitas externas para recompra a fim de manter o preço, na prática, estão "trabalhando" para os nós de validação. Este modo está a prejudicar a base ecológica do Bittensor.

De um modo geral, o projeto Bittensor apresenta sérios problemas em termos de governança, distribuição de tokens e modelo econômico, e sua sustentabilidade a longo prazo é questionável.