BTC subiu mais de 10% na semana, com quase 70 bilhões de dólares em fundos de longo prazo embarcando.

Nesta semana, o Bitcoin subiu de 85177 dólares para 93780 dólares, com um aumento semanal de 10,10% e uma amplitude de 12,73%, alcançando uma recuperação contínua de três semanas, com um aumento no volume de negociação. Depois de uma forte quebra da média móvel de 120 dias na segunda-feira, o preço permaneceu acima da média móvel durante toda a semana, mostrando uma forte disposição para compra.

O governo dos Estados Unidos enviou sinais positivos sobre o progresso das negociações, mas, por outro lado, a atitude é ambígua, indicando que os resultados das negociações ainda não são claros. O presidente dos Estados Unidos afirmou que não destituirá o presidente do Federal Reserve, o que aliviou as preocupações do mercado sobre a perda de independência do Federal Reserve, resultando em uma estabilização e recuperação nos mercados de ações, títulos e câmbio.

Os oficiais da Reserva Federal emitiram sinais positivos. Um oficial afirmou que, uma vez que a situação mude, a Reserva Federal tem a capacidade de agir rapidamente. Outro oficial disse que, se o mercado de trabalho piorar gravemente, isso pode levar a Reserva Federal a reduzir as taxas de juros de forma mais rápida e significativa.

Recentemente, o desempenho dos mercados globais, especialmente do mercado financeiro dos Estados Unidos, prova plenamente a irracionalidade das políticas atuais e o enorme impacto na economia mundial. A atitude de compromisso adotada pelo governo dos EUA e pela Reserva Federal para enfrentar a turbulência do mercado confirma o juízo de que "a política, a economia e o mercado seguem primeiro por um caminho racional a médio e longo prazo".

No entanto, a recuperação do mercado deve-se principalmente a uma alívio temporário das preocupações sobre uma possível recessão econômica. A direção futura dependerá de se as disputas comerciais podem ser resolvidas a tempo e se a economia dos EUA realmente cairá em recessão. Com base nesta análise, a divulgação dos resultados financeiros do primeiro trimestre das ações dos EUA que está a decorrer é especialmente importante.

Políticas, Finanças Macroeconômicas e Dados Econômicos

O governo dos Estados Unidos afirmou que as negociações comerciais estão a ter um bom progresso, especialmente as negociações com a China que estão também a ser realizadas de forma ativa. No entanto, a parte chinesa afirmou que as duas partes não iniciaram negociações.

Atualmente, os países que estão realmente em negociações incluem o Japão e a Coreia do Sul, sendo que a possibilidade de esses dois países chegarem a condições favoráveis para os Estados Unidos é bastante grande, o que também servirá de exemplo para outros países.

E as negociações entre os EUA e a China ainda não mostram sinais de ter entrado na fase de negociações substanciais. Portanto, a fase atual das negociações ainda está em um estágio inicial, e ainda há uma certa distância até se alcançar um progresso significativo. Isso determina que o tempo e o espaço para uma recuperação do mercado podem estar limitados, e é difícil ser otimista a curto prazo.

O presidente da Reserva Federal focou na inflação e na incerteza econômica trazidas pelas políticas comerciais em sua fala desta semana, definindo o tom para a próxima reunião de política monetária em maio e reafirmando a independência da Reserva Federal. Ele manteve sua posição habitual — políticas guiadas por dados, mantendo as taxas de juros estáveis. Não haverá cortes nas taxas devido a pressões políticas, mas indicou que se houver mudanças significativas nos dados de inflação ou emprego, as políticas podem ser ajustadas. As declarações de outros funcionários da Reserva Federal enfatizaram mais a tendência "pássaro" (dovish), ou seja, um possível corte nas taxas em junho.

Até o fim de semana, o mercado espera uma probabilidade de 62,7% de redução da taxa de juros em junho. Com a recuperação do mercado, essa probabilidade diminuiu em relação às duas semanas anteriores.

O mais recente Livro Bege do Federal Reserve mostra que 8 dos 12 distritos do Federal Reserve relataram que a atividade econômica "não apresentou mudanças significativas", com um desaceleramento no crescimento econômico geral. Apenas alguns distritos relataram um leve crescimento, enquanto alguns refletiram uma deterioração nas perspectivas econômicas. As empresas reagiram fortemente à política tarifária, com várias regiões elevando as expectativas de inflação para 3,5% em 2025, e a atividade industrial encolhendo ainda mais, com o PMI da indústria manufatureira caindo para 48,5. Os gastos de consumo cresceram moderadamente, mas os altos preços e a expectativa de tarifas começaram a corroer a confiança do consumidor. Os varejistas relataram excesso de estoque, e o crescimento das vendas ficou abaixo das expectativas. O nível de emprego permaneceu estável em geral, mas a atividade de recrutamento diminuiu, com aumentos de demissões em algumas áreas, especialmente no varejo e na manufatura. O crescimento salarial desacelerou, mas ainda está acima dos níveis anteriores à pandemia, com o setor de tecnologia e posições altamente qualificadas ainda enfrentando problemas de escassez de mão de obra.

O conteúdo do livro marrom indica que os efeitos negativos da política comercial começaram a se manifestar, mas a extensão ainda não está clara.

Com a suavização da atitude política, o pânico extremo do mercado foi aliviado. O índice do dólar caiu para 97.991, antes de se recuperar para 99.613 e estabilizar. A rentabilidade dos títulos do Tesouro a 2 anos caiu 1,42% para 3,7560%, enquanto a rentabilidade dos títulos a 10 anos caiu 2% para a faixa neutra de 4,245%. Os ativos de risco tiveram um desempenho melhor, com o Nasdaq, o S&P 500 e o Dow Jones a subirem, respetivamente, 6,73%, 4,59% e 2,48% na semana.

O ouro subiu para 3499,93 dólares/onça no início da semana, mas caiu significativamente, terminando a semana em queda.

Pressão de venda e venda

Com a grande recuperação dos preços, a escala de vendas em cadeia aumentou esta semana, principalmente por parte dos detentores de curto prazo. O total de vendas em cadeia na semana atingiu 197040 moedas, das quais os detentores de curto prazo venderam 190568 moedas e os detentores de longo prazo venderam 6471 moedas. O fluxo líquido de saída das exchanges disparou para 62696 moedas, o maior fluxo líquido semanal desde o início deste ciclo, o que aliviou a pressão de venda no mercado e também mostrou um forte entusiasmo de compra no mercado.

Os detentores de longo prazo aumentaram suas participações em mais de 120 mil BTC esta semana, outro grupo de compradores a ser observado são os endereços que possuem entre 100 e 1000 BTC, cuja acumulação semanal se aproxima de 30 mil.

Entrada e saída de fundos

Com a atitude das políticas a tornar-se mais racional, esta semana, o fluxo de fundos para o mercado de criptomoedas através de stablecoins e ETFs atingiu quase 7 mil milhões de dólares.

Nos 7 dias de negociação, 6 dias registraram entrada líquida, mostrando que os fundos de longo prazo estão muito ativos em embarcar. No entanto, é necessário notar que, com o preço do Bitcoin recuperando para perto de 95000 dólares, além das disputas comerciais e das preocupações com a recessão econômica ainda presentes, e as expectativas mais otimistas de redução de taxas também se situando a um mês de distância, as divergências no mercado ainda existem, tornando a flutuação de curto prazo inevitável.

Indicadores de Ciclo

De acordo com os indicadores cíclicos de uma determinada plataforma de dados, o mercado atual está em um período de subida.