Esta semana, o mercado de criptomoedas está em alta oscilante, e o evento ALPACA destaca o risco dos tokens de baixa capitalização de mercado.

Esta semana, o mercado de ativos de criptografia apresentou uma tendência de flutuação em altos níveis, com o preço do Bitcoin a oscilar entre os 93500 e 95500 dólares. Alguns tokens de pequena capitalização, como os da ecologia SUI, da ecologia Virtual e os tokens relacionados à IA, tiveram um desempenho notável. O mercado, em geral, ainda está à espera de dados económicos chave desta semana, como a taxa de desemprego e os dados de emprego não agrícola, para determinar a tendência.

O mercado de criptografia tem mostrado uma situação complexa recentemente, com desafios regulatórios e comportamentos de manipulação do mercado. O incidente ALPACA revelou como alguns especuladores utilizam contratos de tokens de baixa capitalização de mercado para lucrar, criando um squeeze de venda a descoberto e cobrando taxas de financiamento, destacando o risco especulativo do mercado. Ao mesmo tempo, o ambiente político nos EUA está se desenvolvendo em direção a um cenário favorável aos ativos de criptografia, e a aprovação da "Lei de Reserva Estratégica de Bitcoin" no Arizona marca uma aceleração do processo de mainstreamização das criptomoedas.

Análise do evento ALPACA:

ALPACA é um protocolo de finanças descentralizadas na Binance Smart Chain. Após o anúncio da Binance de que deslistaria o Token ALPACA em 2 de maio, seu preço apresentou um aumento anômalo, com uma valorização de quase 10 vezes em uma semana, passando de 0,02893 dólares para o pico. Este fenômeno reflete a existência de manipulação no mercado.

A análise sugere que a estratégia dos manipuladores pode incluir:

1. Controlar o preço em níveis altos para concluir a entrega de futuros antes da remoção.
2. Criar uma falsa impressão de colapso para atrair vendas a descoberto, depois subir e colher os vendidos.
3. Venda gradual após a liquidação

Neste processo, os vendedores a descoberto tornaram-se o "combustível" que impulsionou a alta dos preços. Devido à expectativa de que a remoção levaria a uma queda nos preços, muitos investidores estabeleceram posições vendidas, resultando em uma taxa de financiamento significativamente negativa. Os manipuladores aproveitaram essa situação, comprando ativos à vista para aumentar os preços, enquanto obtinham lucros da taxa de financiamento dos vendedores a descoberto, formando um ciclo de feedback positivo.

A Binance reduziu o ciclo de liquidação da taxa de financiamento para 1 hora, aumentando ainda mais a pressão sobre os vendedores a descoberto e acelerando a alta de preços.

Para os investidores, pode-se prestar atenção a tokens com capitalização de mercado inferior a 100 milhões de dólares, observando o volume de contratos em aberto (OI) e as mudanças na taxa de financiamento. Um aumento significativo no OI e uma taxa de financiamento positiva podem significar que grandes fundos estão comprando; um aumento no OI, mas com taxa de financiamento negativa, deve levantar um alerta sobre possíveis ações contra os compradores.

política de regulamentação:

1. A SEC dos EUA adiou a decisão de aprovação de vários ETFs de criptografia à vista, incluindo o ETF de SOL e XRP da Franklin. Espera-se que a aprovação seja concluída em junho de 2025. As agências de análise de mercado são otimistas quanto à aprovação da maioria dos ETFs de ativos de criptografia.

2. O parlamento do Arizona aprovou a "Lei de Reservas Estratégicas de Bitcoin", permitindo que o sistema financeiro e de pensões do estado invista até 10% dos fundos em Bitcoin. Isso marca a transição dos ativos de criptografia para ativos financeiros mainstream, podendo levar outros estados a seguir o exemplo. No entanto, a lei ainda precisa da assinatura do governador para entrar em vigor, e o atual governador tem uma tendência elevada a vetar.

Independentemente de o projeto de lei ser aprovado ou não, vários estados dos EUA já apresentaram propostas semelhantes de lei de reservas de Bitcoin, refletindo que a tendência de reservas de ativos de criptografia está se espalhando por todo o país. Também existem propostas a nível federal, como o plano apresentado pela senadora Lummis de comprar 1 milhão de Bitcoins como reservas estratégicas dentro de cinco anos. Embora possa ser difícil de concretizar a curto prazo, a tendência de reservas de ativos de criptografia já está formada a longo prazo.