Regulamentação de encriptação na Índia se torna mais rigorosa: nova política fiscal e requisitos de relatórios em 2025 geram controvérsia

O governo da Índia continua a endurecer sua postura regulatória em relação à encriptação. O orçamento fiscal de 2025 introduziu requisitos de relatório mais rigorosos e fortaleceu os mecanismos de regulação, com base na taxa de imposto de 30% implementada em 2022. O artigo 115BBH da Lei do Imposto de Renda de 2022 incorporou oficialmente os ativos encriptados (VDA) ao sistema tributário, mas não permite que os negociantes deduzam perdas de outras receitas. O orçamento fiscal de 2025, com a nova cláusula 285BAA na Lei do Imposto de Renda, expandiu ainda mais o escopo regulatório, exigindo que instituições específicas relatem transações encriptadas dentro de prazos estabelecidos. Ao mesmo tempo, o governo ampliou a definição de VDA para incluir todos os ativos encriptados baseados em tecnologia de registro distribuído, a fim de se adaptar ao desenvolvimento do setor. Essas mudanças ocorrem em um momento em que o Bitcoin está em alta devido a notícias relacionadas às eleições nos EUA, mas o mercado ainda enfrenta incertezas regulatórias e riscos de volatilidade.

Nos últimos anos, a atitude de regulamentação dos países em todo o mundo em relação à encriptação está a mudar gradualmente de uma supervisão excessiva para uma abordagem flexível, prudente e adaptável. Esta mudança é principalmente impulsionada pela rápida disseminação dos ativos encriptados em todo o mundo. No entanto, como um dos países mais ativos no comércio de encriptação, a Índia mantém ainda uma regulamentação rigorosa e políticas fiscais severas, ficando muito aquém da tendência amigável de regulamentação dos ativos encriptados nos mercados internacionais.

O sistema fiscal de encriptação da Índia é considerado um dos mais severos do mundo, não apenas minando a confiança dos investidores, mas também dificultando seriamente a inovação e o desenvolvimento da aplicação da tecnologia blockchain. Apesar de apelos repetidos de vários setores do mercado para a flexibilização das políticas fiscais, a posição do governo indiano nunca se abalou. No orçamento fiscal de 2025 e na revisão da Lei do Imposto de Renda, o governo indiano fez alguns ajustes no sistema fiscal atual. Resta saber se esses ajustes poderão promover a transparência do mercado ou se irão pressionar ainda mais os ativos de encriptação.

A política de regulamentação de criptomoedas na Índia passou por um processo de evolução, desde restrições rigorosas até ajustes graduais. No início, o banco central da Índia tinha uma atitude altamente cética em relação às criptomoedas, chegando a emitir um aviso em 2013, alertando os investidores sobre os riscos especulativos dos ativos criptográficos. Em 2018, o banco central da Índia proibiu ainda mais os bancos de realizarem transações com empresas relacionadas a criptomoedas, tentando limitar o desenvolvimento do mercado por meio de meios financeiros. No entanto, essa proibição enfrentou forte oposição de instituições do setor e participantes do mercado, sendo considerada inconstitucional pelo Supremo Tribunal da Índia em 2020.

O orçamento fiscal de 2022 incluiu pela primeira vez a encriptação e outros ativos encriptados no âmbito da regulação legal, estabelecendo uma série de políticas fiscais, incluindo a cobrança de 30% de imposto sobre ganhos de capital sobre os rendimentos de ativos encriptados e um imposto de retenção na fonte de 1% sobre o volume de transações. Embora a introdução deste sistema fiscal tenha proporcionado uma base legal para a conformidade fiscal, a sua elevada carga tributária e os rigorosos requisitos de regulação continuam a ser alvo de controvérsia.

A apresentação do orçamento fiscal de 2025 não trouxe uma reforma fundamental do atual sistema tributário, mas apenas fortaleceu a regulamentação em relação à declaração de impostos sobre encriptação e à divulgação de informações, com a previsão de entrar em vigor em abril de 2026.

Apesar de várias regiões do mundo terem políticas regulatórias cada vez mais flexíveis, a Índia mantém um dos regimes fiscais sobre a encriptação mais rigorosos do mundo. O orçamento fiscal de 2025 e a revisão da Lei do Imposto sobre a Renda ajustaram as regras fiscais, mas, de forma geral, não conseguiram alterar a situação atual de restrições nas transações de criptomoedas. Atualmente, a Índia impõe uma taxa de 30% sobre os ganhos de ativos encriptados, uma taxa que é extrema em comparação globalmente. Além disso, esse regime fiscal não permite que os investidores deduzam perdas ou custos operacionais, levando muitas empresas de encriptação e investidores a se mudarem para regiões mais amigáveis. O orçamento fiscal de 2025 também ampliou ainda mais a definição de "ativos encriptados", incluindo todos os ativos encriptados baseados em tecnologia de blockchain na categoria tributária. No entanto, essa definição ainda não classifica diferentes tipos de ativos encriptados, não distingue suas finalidades tecnológicas e propriedades econômicas, aumentando a incerteza na conformidade regulatória.

Além disso, a Lei do Imposto sobre o Rendimento impõe medidas de penalização mais rigorosas para os VDA não declarados, classificando-os como "rendimento não declarado" e aplicando multas de até 70%, sem oferecer qualquer política de isenção ou redução. Esta severidade nas penalizações reflete a postura de pressão do governo indiano em relação aos encriptação de ativos, e o mais preocupante é que a definição do governo indiano sobre encriptação de ativos é excessivamente ampla, resultando numa carga fiscal excessiva para os usuários de encriptação na Índia.

Num ambiente fiscal tão rigoroso, a migração em massa de empresas de encriptação locais na Índia tornou-se uma tendência, enquanto o crescimento contínuo do volume de negociações no mercado de encriptação reflete um grande desvio entre as políticas regulatórias e a realidade do mercado. Apesar de o governo tentar conter o mercado de encriptação com políticas fiscais elevadas, os investidores da jovem geração da Índia ainda veem os ativos de encriptação como uma fonte principal ou auxiliar de renda.

A dura política fiscal da Índia sem dúvida aumenta a dificuldade das empresas de encriptação em operar no mercado local. Embora a indústria de encriptação na Índia ainda mantenha uma forte vitalidade, ambientes regulatórios mais amigáveis em outras regiões estão atraindo empresas a se deslocarem. Atualmente, o mercado de encriptação da Índia ainda se beneficia do aumento dos preços dos ativos de encriptação. Estudos preveem que, até 2035, o tamanho do mercado de encriptação da Índia pode crescer de 2,5 bilhões de dólares atuais para 15 bilhões de dólares. No entanto, uma regulação excessivamente rigorosa pode levar o capital da indústria de encriptação da Índia para outros países, resultando em uma diminuição da arrecadação tributária do governo indiano, limitações na inovação do mercado e afetando a competitividade da Índia no ecossistema financeiro digital global.

Outro grande desafio do mercado de encriptação na Índia é a complexidade da conformidade e a incerteza legal. Embora o governo indiano tenha proposto em 2021 a criação de um quadro regulatório abrangente para a encriptação, o projeto de lei tende mais a proibir o Bitcoin e as altcoins, e a promover a moeda digital do banco central da Índia, levando à sua não implementação por muito tempo. Nesse ambiente regulatório, os agentes do mercado enfrentam mudanças bruscas de políticas e riscos de conformidade, o que dificulta os investimentos de longo prazo. As empresas e os investidores temem possíveis repressões repentinas por parte do governo ou encargos fiscais adicionais no futuro, o que afeta a tomada de decisões comerciais e a vitalidade do mercado.

Em suma, apesar de o governo indiano ter reforçado a regulação sob a alegação de estabilidade financeira, um sistema fiscal rigoroso e uma estrutura regulatória ambígua estão a restringir severamente a capacidade de inovação do mercado de encriptação da Índia e a afetar a competitividade global da Índia. O governo indiano precisa encontrar um equilíbrio entre a proteção dos investidores e o desenvolvimento do mercado, reduzindo as taxas, esclarecendo a classificação de ativos e diminuindo a incerteza jurídica para aumentar a confiança do mercado e atrair mais capital. Se a Índia continuar a manter a atual posição regulatória, pode perder oportunidades económicas no campo da encriptação e das finanças digitais; por outro lado, a Índia ainda pode tornar-se um participante importante no mercado global de encriptação.