As lições do relatório da Nvidia: crescimento contínuo, sem medo de divergências

Os últimos resultados financeiros da NVIDIA foram excelentes, destacando o forte crescimento da demanda por poder de computação:

• Receita trimestral de 26 mil milhões de dólares, um aumento de 262% em relação ao ano anterior, superando as expectativas. Receita do centro de dados de 22,6 mil milhões de dólares, um aumento de 427% em relação ao ano anterior.

• Lucro líquido de 14,88 mil milhões de dólares, um aumento de 628% em relação ao ano anterior. A orientação de receita para o próximo trimestre é de 28 mil milhões de dólares, continuando a manter um alto crescimento.

• Margem bruta de 78.4%, aumento de 2.4 pontos percentuais em relação ao trimestre anterior. A empresa também anunciou um plano de desdobramento de ações de 1 para 10.

A nova geração de produtos Blackwell deve ser entregue no próximo trimestre e gradualmente aumentar sua produção no terceiro trimestre. A demanda pelo chip H100 não mostrou sinais de desaceleração, e o H200 está sendo implantado em centros de supercomputação, com a alta demanda prevista para continuar até 2025.

A demanda de rede continua forte, com receitas de 3,2 mil milhões de dólares, um aumento de 242% em relação ao ano anterior. Espera-se que, com a implementação do H200 e a entrega do Blackwell, a demanda de 800G e 1,6T continue a ser robusta.

A substituição de gerações não afetará a demanda atual. As aquisições dos clientes são planejadas com antecedência, produtos de diferentes gerações não podem ser misturados em uma rede. Espera-se que os produtos H200 e B continuem a aumentar em volume.

A avaliação de poder de cálculo pode gradualmente mudar para 2025. O relatório financeiro da Nvidia superou as expectativas, aumentando o reconhecimento do poder de cálculo no mercado. Com a atualização dos produtos da série B, o mercado começa a antecipar o segundo semestre e até 2025, com a avaliação a mudar gradualmente.

Recomenda-se prestar atenção a Zhongji Xuchuang, Xinyi Sheng, Tianfu Communication, Industrial Fulian, Hu Dian股份 e outros ativos centrais de computação, bem como a outros tipos de computação.