Nueva lógica de emprendimiento Web3 bajo el nuevo orden comercial global

El deterioro del entorno macroeconómico - la crisis está formando un nuevo orden

El sector financiero comienza a entrar en una era de caos

Desde que Trump volvió a la Casa Blanca, una serie de medidas económicas y políticas inesperadas han mantenido a los mercados globales en constante agitación. Una de las medidas que provocó mayor conmoción fue la actualización de la política arancelaria: a partir del 5 de abril de 2025, Estados Unidos aplicará un "arancel base" del 10% a todos los productos importados y aplicará "aranceles recíprocos" más altos a países como China, Vietnam y otros 60. A corto plazo, la vara arancelaria de Trump ha causado enormes fluctuaciones en los mercados globales: la deuda de EE. UU. ha enfrentado una ola de ventas, y el rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años se disparó a más del 4.5%; el mercado de valores de EE. UU. ha experimentado una fuerte volatilidad, acercándose en un momento a un corte; el índice del dólar ha caído continuamente, alcanzando su mayor caída diaria en años. Aunque posteriormente EE. UU. anunció una moratoria en la imposición de nuevos aranceles a algunos países aliados para obtener un respiro, los inversores siguen llenos de preocupación por la incertidumbre futura, y el sistema financiero global parece haber entrado en una "era de caos".

El viejo sistema económico internacional centrado en Estados Unidos, establecido después de la Segunda Guerra Mundial, enfrenta el riesgo de desintegración: el surgimiento de economías emergentes ha debilitado la ventaja relativa de Estados Unidos, y la enorme deuda acumulada a largo plazo y el déficit fiscal continúan erosionando la credibilidad del dólar, mientras que la proporción del dólar en las reservas de divisas globales está disminuyendo. Especialmente desde el ingreso de China en la OMC, su rápido desarrollo ha ido acercándose e incluso superando a Estados Unidos en muchos campos tecnológicos, lo que ha provocado una profunda ansiedad en las élites estadounidenses. Los avances de empresas chinas como Huawei en el diseño de chips 5G, estaciones base de comunicación y otras tecnologías clave son señales que han alertado a Estados Unidos: la brecha tecnológica que alguna vez fue alta se ha reducido rápidamente, y la tradicional ventaja de Estados Unidos en el sector manufacturero está en peligro. Además, la nueva generación de estadounidenses se está dedicando más a las finanzas y las artes, y ya no está dispuesta a involucrarse en la manufactura. Esta serie de cambios significa que el viejo orden sobre el cual Estados Unidos ha dominado está comenzando a desmoronarse.

En este contexto, los responsables de la toma de decisiones en Estados Unidos han comenzado a concebir la construcción de un nuevo orden comercial y financiero para mantener su posición de dominio global. El objetivo estratégico del gobierno de Trump no solo es obtener mejores términos en las negociaciones comerciales, sino que también intenta "empezar de nuevo" - a través de la formulación de un nuevo sistema de reglas para restablecer la posición central de Estados Unidos. Esto incluye dos aspectos: primero, atacar a los principales competidores, debilitando el impulso de países como China que han emergido rápidamente aprovechando los beneficios de la globalización existente; segundo, buscar un nuevo anclaje de valor para proporcionar un nuevo soporte a la tambaleante credibilidad del dólar y al comercio global. Con este enfoque, la tradicional credibilidad del dólar necesita ser respaldada más fuertemente, y Estados Unidos ha comenzado a mirar hacia activos como el oro y el bitcoin, con la esperanza de reconstruir la base de confianza del sistema financiero global.

Es notable que, desde que Trump asumió el cargo, la actitud del gobierno de EE. UU. hacia el campo de las criptomonedas ha cambiado drásticamente. Poco después de asumir, Trump expresó públicamente su interés en el desarrollo de las monedas virtuales, en contraste con su postura crítica anterior hacia Bitcoin. Algunas facciones dentro del Partido Republicano y algunos gobiernos estatales también han comenzado a adoptar Bitcoin en los últimos años, viéndolo como "oro digital" para cubrir el riesgo del dólar. Se puede decir que EE. UU. está preparando un nuevo orden financiero potencial, incorporando Bitcoin en su visión estratégica nacional.

Bitcoin y oro: el nuevo "doble ancla" del dólar

Cuando las reglas del comercio y las finanzas globales enfrentan una reestructuración, Estados Unidos intenta crear una nueva base de crédito para el dólar a través de "anclaje de activos duales": que incluye tanto las reservas tradicionales de oro como la incorporación de reservas emergentes de bitcoin. Esta estrategia tiene como objetivo consolidar la credibilidad del dólar en el nuevo orden mediante la combinación de activos físicos + activos digitales.

El oro ha sido ampliamente poseído por los bancos centrales de varios países como un medio de almacenamiento de valor, y las reservas de oro del Tesoro de EE. UU. son una importante carta de triunfo para la hegemonía del dólar. Hoy en día, el bitcoin está siendo dotado de una posición estratégica similar: se le considera el "oro digital" de la nueva era. Hasta finales de 2024, la capitalización de mercado total de bitcoin es de aproximadamente 2 billones de dólares, que solo representa alrededor de una décima parte del valor del oro. Desde una perspectiva de potencial a largo plazo, si la capitalización de mercado de bitcoin algún día llega a ser comparable a la del oro, su precio aún tendría un espacio de crecimiento de múltiples veces. Precisamente por esta perspectiva de crecimiento, junto con las ventajas únicas del bitcoin de ser descentralizado, tener emisión limitada y alta liquidez, EE. UU. ha comenzado a considerar seriamente su inclusión en el sistema de reservas nacionales.

En marzo de 2025, el gobierno de Estados Unidos lanzó una serie de medidas significativas en el ámbito de las criptomonedas: el 6 de marzo, el presidente Trump firmó una orden ejecutiva que anunciaba la creación de una "Reserva Estratégica de Bitcoin" y una "Reserva de Activos Digitales de EE. UU." Al día siguiente, la Casa Blanca organizó una cumbre de criptomonedas, invitando a gigantes de la industria, así como a miembros del Congreso y funcionarios a participar. Trump expresó públicamente su apoyo al desarrollo de la industria de las criptomonedas en la cumbre, prometiendo impulsar al Congreso para que apruebe lo antes posible la legislación sobre el marco regulatorio de las stablecoins y los activos digitales, con el fin de proporcionar un entorno legal claro. Lo más llamativo es que Trump declaró en la cumbre: "Establecer una reserva de Bitcoin es como establecer un Fort Knox virtual"; es decir, Estados Unidos tiene la intención de considerar la reserva de Bitcoin como el oro de la tesorería en la era digital. Esta declaración marca la entrada oficial de Bitcoin en el ámbito de la estrategia nacional de EE. UU., otorgándole un estatus similar al del oro.

Esta serie de acciones indica que Estados Unidos desea utilizar tanto Bitcoin como oro como activos de anclaje en un nuevo sistema financiero. En la práctica, el gobierno de Estados Unidos ya posee una reserva considerable de Bitcoin y planea aumentar aún más su participación. Los rumores en el mercado sugieren que el objetivo es acumular el control de aproximadamente un millón de Bitcoins, una cantidad que se acerca a la proporción de las reservas oficiales de oro de Estados Unidos en relación con el oro mundial. Aunque este objetivo aún no se ha cumplido completamente, la tendencia ya es evidente: algunos gobiernos estatales de EE. UU. incluso han tomado la delantera, aprobando la compra de Bitcoin con fondos públicos para reservas; a nivel federal, se han emitido órdenes ejecutivas y propuestas legislativas para "reconocer" a Bitcoin. Si el dólar puede anclarse parcialmente en oro físico y oro digital (Bitcoin) en el futuro, complementado con tecnología blockchain para establecer un nuevo sistema de liquidación internacional, entonces Estados Unidos tiene la oportunidad de adelantarse en la futura competencia financiera global y prolongar la vitalidad del sistema del dólar.

Por supuesto, la inclusión de Bitcoin también ayuda a Estados Unidos a resolver sus propios problemas. Por ejemplo, la enorme deuda nacional que soporta el gobierno de EE. UU. se está volviendo cada vez más pesada, lo que provoca una crisis de crédito. Si Estados Unidos controla suficientes reservas de Bitcoin y en el futuro eleva su precio, podría llenar el agujero de la deuda vendiendo parte de esas reservas, lo que le permitiría eludir hábilmente el riesgo de deuda. Esta idea de "diluir la deuda con activos criptográficos" se ha convertido en una nueva visión para la estrategia financiera de EE. UU. Al mismo tiempo, EE. UU. también está intensificando su regulación sobre las monedas digitales: recientemente, una propuesta legislativa sugirió incluir las stablecoins con un volumen de circulación superior a 10,000 millones de dólares en la regulación, lo que indica que EE. UU. desea controlar el derecho de emisión y las reglas de las criptomonedas en dólares, para consolidar el dominio del dólar en el mundo cripto. Stablecoin en dólares + oro + Bitcoin, los tres juntos esbozan la forma de un nuevo orden del dólar, que no solo mantiene la condición de moneda de curso legal del dólar, sino que también se apoya en activos físicos y digitales, mejorando así su capacidad de resistencia al riesgo.

Ajuste del entorno del mercado y "qué hacer en la segunda mitad"

En el último año y medio, el mercado global de criptomonedas ha experimentado una drástica transformación de la euforia a la calma. La capitalización total del mercado de activos criptográficos ha retrocedido de un pico histórico de aproximadamente 3.71 billones de dólares a alrededor de 3.04 billones de dólares, entrando en una fase de corrección profunda y liquidación. La agitación económica macro y el endurecimiento de la regulación han hecho que numerosos proyectos sin un verdadero respaldo de valor desaparezcan en esta ronda de ajustes. Sin embargo, para los emprendedores que creen firmemente en el valor a largo plazo de la blockchain, este momento es, en cambio, la mejor oportunidad para acumular fuerzas y gestar nuevas oportunidades: la burbuja del ciclo anterior se ha desvanecido, lo cual es una buena oportunidad para enfocarse en perfeccionar productos y acumular experiencia para destacar.

En un entorno de "segunda mitad" como este, los emprendedores deben reflexionar: ¿qué es apropiado hacer en la segunda mitad? Las estrategias simples de tráfico ya son difíciles de mantener, siendo reemplazadas por una lógica empresarial centrada en el valor tangible. En el actual entorno de mercado, las siguientes direcciones contienen nuevas oportunidades:

• Ecosistema de Bitcoin (BTC): Innovación financiera ("BTC Fi") en torno a la red de Bitcoin, actualización de infraestructura, y reestructuración de activos reales y redes de pago basadas en BTC.

• Otras ecologías de cadenas de bloques públicas: Innovaciones que regresan a la eficiencia y la esencia de la rentabilidad en otras cadenas de bloques públicas, alejándose de la mera "competencia por el tráfico" y creando aplicaciones sostenibles de finanzas descentralizadas (DeFi) orientadas al producto.

• Activos del mundo real (RWA) y finanzas de pago (PayFi): combinar la tecnología blockchain con activos reales y escenarios de pago para desarrollar un nuevo modelo respaldado por flujos de efectivo estables.

• Acciones de concepto criptográfico: Presta atención a la ola de "acciones de concepto blockchain" que están surgiendo en los mercados de capital tradicionales, así como a la nueva ruta hacia la capitalización en bolsa de las empresas emergentes de Web3.

A continuación, analizaremos las ideas anteriores y exploraremos las oportunidades específicas de emprendimiento que vale la pena considerar durante el período de corrección macroeconómica.

Oportunidades de emprendimiento en torno a BTC: BTC Fi, BTC Infra, BTC RWA & PayFi

A pesar de que Bitcoin ha sido considerado durante mucho tiempo como "oro digital", sus funciones en la red principal son relativamente simples, pero una serie reciente de avances técnicos y aplicaciones están inyectando nueva vitalidad al ecosistema de Bitcoin. Alrededor de la red BTC, vemos tres grandes oportunidades de emprendimiento:

• BTC Fi (Finanzas de Bitcoin): Crear nuevos activos financieros en la red de Bitcoin. Bitcoin ya no es solo un almacenamiento de valor estático, sino que está evolucionando hacia una plataforma subyacente para la emisión de diversos activos financieros. Los recientes protocolos como BRC-20 y Runes han desatado una ola de emisión de activos de tokens en la red principal de BTC; el protocolo Taproot Assets (protocolo TA) lanzado por Lightning Labs hace posible la emisión de stablecoins, bonos y otros activos financieros en el ecosistema de Bitcoin. Esto significa que la red principal de Bitcoin tiene el potencial de asumir más funciones de almacenamiento de valor en el próximo ciclo, pasando de ser "oro digital" a una red de almacenamiento de valor que apoya activos diversos. Proyectos representativos como Bedrock y Solv se centran en construir servicios financieros descentralizados como préstamos, transacciones y derivados en la red de Bitcoin, impulsando la capacidad de financiamiento y emisión de activos de BTC.

• BTC Infra (Infraestructura de Bitcoin): Transformando la infraestructura inteligente en Bitcoin. Para compensar las deficiencias de las funciones nativas de BTC, la industria está intentando crear una capa de contratos inteligentes para Bitcoin similar a la de Ethereum. Una de las rutas es desarrollar cadenas laterales o Layer2 compatibles con EVM para expandir el espacio de desarrollo de DApp en la red BTC. La otra ruta son soluciones nativas de la familia de protocolos de Bitcoin, como el protocolo RGB y la red Lightning, que son tecnologías de segunda capa nativas de Bitcoin que se centran más en mejorar la privacidad, la escalabilidad y la eficiencia de los pagos, construyendo una capa de ejecución en cadena ligera y económica para la red principal de BTC. Proyectos representativos como Unisat, Merlin y B² se centran en construir Layer2 de Bitcoin, herramientas de middleware, etc., mejorando el ecosistema de desarrollo y la capacidad de escalabilidad de Bitcoin.

• RWA impulsado por BTC y PayFi: liberar el potencial de Bitcoin en el ámbito de los activos del mundo real y los pagos. Los RWA basados en la red de Bitcoin están surgiendo gradualmente, como la tokenización de bonos del gobierno de EE. UU., activos físicos, etc. Bitcoin proporciona un mecanismo de liquidación global verificable como capa de liquidación, otorgando a estos activos un anclaje de valor altamente confiable. Al mismo tiempo, el modelo "PayFi" que surge de infraestructuras de pago como la red Lightning está devolviendo a Bitcoin al escenario de pagos: por ejemplo, combinando agentes de inteligencia artificial (AI Agent) con micropagos en Bitcoin, lo que permite pagos en tiempo real de pequeña cantidad entre máquina y máquina, y entre persona y máquina, proporcionando soluciones de pago eficientes para escenarios como servicios SaaS, intercambio de datos, etc. Proyectos representativos como LNFi se centran en mejorar la eficiencia de aplicación práctica y la experiencia del usuario de Bitcoin en los escenarios de RWA y pagos, empoderando los pagos y la circulación de BTC.

En general, el ecosistema de Bitcoin está despertando por completo, desde el protocolo de base hasta la capa de aplicación. Ya sea en la emisión de activos en la red principal de BTC, la construcción de la capa de contratos inteligentes, o el uso de BTC para liquidaciones.